AUD/USD peine à se stabiliser alors que les anticipations de hausse des taux entrent en conflit avec la force générale du dollar

Le dollar australien poursuit sa trajectoire de baisse face au dollar américain, enregistrant des pertes pour la sixième séance de négociation consécutive. Alors que les attentes d’inflation ont augmenté à 4,7 % en décembre — en hausse par rapport au point bas de 4,5 % en novembre — l’Aussie reste sous pression, ce qui indique que les signaux hawkish de la banque centrale à eux seuls pourraient ne pas suffire à soutenir la monnaie dans un environnement où le dollar américain est plus fort.

Perspectives de resserrement de la RBA soutiennent l’AUD, mais l’impact reste modéré

Les données récentes sur l’inflation ont modifié les attentes du marché concernant la trajectoire de politique de la Reserve Bank of Australia. La hausse des attentes d’inflation des consommateurs à 4,7 % en décembre suggère des pressions persistantes sur les prix qui pourraient justifier des hausses de taux plus précoces. Les principaux prêteurs australiens, Commonwealth Bank of Australia et National Australia Bank, ont ajusté leurs prévisions pour refléter une éventuelle hausse de taux de la RBA dès février, une vision renforcée par la position hawkish de la banque centrale lors de sa dernière réunion de 2025.

Les prix du marché reflètent ce changement, avec des données sur les swaps indiquant une probabilité de 28 % d’une hausse de taux en février, montant à près de 41 % pour mars, et les contrats à terme d’août étant presque entièrement intégrés pour un resserrement. Ce repositionnement hawkish devrait théoriquement soutenir l’Australian Dollar face au USD, mais la paire de devises reste sous pression en raison de dynamiques concurrentes ailleurs dans le paysage du forex.

Le dollar américain reste résilient malgré des signaux économiques mitigés

L’indice du dollar américain, qui suit la performance du dollar face à six principales devises, reste stable autour de 98,40, renforcé par la diminution des attentes d’une nouvelle détente de la Fed. Malgré un marché du travail en refroidissement — illustré par une augmentation de 64K des emplois en novembre et un taux de chômage passant à 4,6 %, le plus élevé depuis 2021 — les marchés anticipent peu de nouvelles baisses de taux à l’avenir.

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a récemment souligné cette position prudente. Tout en reconnaissant la nature mitigée des données récentes sur l’emploi, il a indiqué une préférence pour le maintien des taux inchangés et a souligné la persistance des pressions sur les prix provenant des coûts d’entrée et de la préservation des marges dans les entreprises. Son avis selon lequel « les pressions sur les prix ne viennent pas seulement des tarifs douaniers » suggère que la Fed doit rester vigilante plutôt que de déclarer victoire sur l’inflation.

Les responsables de la Fed restent divisés sur la politique monétaire de 2026. La projection médiane prévoit une seule baisse de taux, tandis que certains responsables estiment qu’aucune nouvelle détente n’est justifiée. Cependant, les traders anticipent deux baisses, créant un écart d’attentes qui soutient la force continue du dollar.

Panorama technique : l’AUD/USD en dessous d’un support clé

D’un point de vue technique, la paire AUD/USD a cassé en dessous du niveau de confluence de 0,6600, négociant avec une dynamique affaiblie alors qu’elle se stabilise en dessous de la moyenne mobile exponentielle de neuf jours. La paire a quitté son canal ascendant, ce qui indique un changement vers une tendance baissière sur le cadre journalier.

Les cibles à la baisse incluent le niveau psychologique de 0,6500, suivi du plus bas de six mois à 0,6414 établi en août. Si la pression vendeuse s’intensifie, ces niveaux méritent d’être surveillés pour d’éventuels rebonds de support.

À la hausse, la EMA de neuf jours se situe à 0,6619 et pourrait offrir une résistance initiale. Une reprise soutenue au-dessus de ce niveau et le retour dans le canal ascendant seraient nécessaires pour raviver l’intérêt haussier. Au-delà, le sommet de trois mois à 0,6685 et le pic d’octobre 2024 proche de 0,6707 représentent des zones de résistance plus élevées. La limite supérieure du canal ascendant près de 0,6760 marquerait le plus haut obstacle technique pour les haussiers.

Contexte économique général : signaux mitigés des principales économies

Les données économiques récentes de l’Australie ont présenté un tableau mitigé. Le PMI manufacturier a légèrement augmenté à 52,2 en décembre contre 51,6, mais le PMI des services a contracté à 51,0 contre 52,8, et la lecture composite est tombée à 51,1 contre 52,6. Par ailleurs, le taux de chômage est resté stable à 4,3 % en novembre, en dessous des attentes consensuelles de 4,4 %, bien que les chiffres de l’emploi soient devenus négatifs avec une baisse de 21,3K par rapport à la révision à la hausse de 41,1K en octobre.

Les données économiques chinoises ont également montré des signes de faiblesse. Les ventes au détail de novembre n’ont augmenté que de 1,3 % en glissement annuel, manquant l’attente de 2,9 % et la lecture de 2,9 % d’octobre. La production industrielle à 4,8 % est inférieure à la prévision de 5,0 %. L’investissement en actifs fixes s’est détérioré à -2,6 % depuis le début de l’année, contre une prévision de -2,3 %, reflétant un ralentissement de la dynamique dans la deuxième économie mondiale.

Aperçu de la performance des devises

L’Australian Dollar s’est le plus affaibli face au Yen japonais parmi les principales paires de devises, reflétant le sentiment de risque global plus faible qui soutient les flux de refuge. La carte thermique des devises indique une dépréciation de l’AUD contre la plupart des devises majeures, avec des baisses particulièrement marquées face au JPY et au NZD, tout en restant relativement stable face à l’EUR et à la GBP.

L’interaction entre les attentes de hausse de taux de la RBA et la prudence de la Fed concernant d’éventuelles nouvelles baisses crée un contexte complexe pour la paire AUD/USD, la rupture technique suggérant que les risques de baisse à court terme restent la principale préoccupation pour les haussiers.