AUD/USD struggle près de 0,6630 alors que des signaux mitigés maintiennent les traders prudents—Qu'est-ce qui limite la baisse

Le dollar australien se trouve sous une pression soutenue face au dollar américain, avec l’AUD/USD en baisse pour le quatrième jour consécutif et oscillant autour du niveau 0,6630 pendant les heures asiatiques. La faiblesse de la paire reflète une convergence de vents contraires qui affectent le sentiment de risque sur l’ensemble des marchés financiers.

Points de pression pesant sur l’Aussie

Plusieurs facteurs ont conspiré pour maintenir la paire AUD/USD dans une posture défensive. Le rapport sur l’emploi décevant en Australie publié jeudi dernier a instauré un ton prudent, tandis que les derniers indicateurs économiques de la Chine—publiés lundi—ont ravivé les inquiétudes concernant la santé de la deuxième économie mondiale. Ces développements ont freiné l’appétit des investisseurs pour les actifs à rendement élevé et cycliques, l’Australien supportant le poids de cette réduction de l’appétit pour le risque. Ajoutant à cela, les marchés boursiers mondiaux ont adopté une tonalité plus douce, ce qui exerce généralement une pression sur les monnaies liées aux matières premières comme l’AUD.

Pour donner un contexte sur la conversion de devises, 30 AUD se traduisent actuellement par environ 20 USD (basé sur les taux actuels proches de 0,6630), illustrant la faiblesse modérée de l’unité australienne au cours des dernières sessions.

La rhétorique hawkish de la RBA offre un plancher

Malgré ces vents contraires, les pertes restent contenues, grâce à la position relativement ferme de la politique de la Reserve Bank of Australia. La gouverneure Michele Bullock a déclaré la semaine dernière que le cas pour des réductions de taux supplémentaires semble faible, et a suggéré que la banque centrale est prête à envisager des augmentations de taux si les conditions économiques le justifient. Ce discours hawkish de la RBA aide à soutenir l’AUD et empêche des baisses plus marquées dans la paire AUD/USD.

La faiblesse du USD offre un contre-soutien

De l’autre côté, le dollar américain lui-même peine, se négociant près de ses plus bas niveaux en plusieurs semaines alors que l’indice USD (DXY) stagne près de son point le plus faible depuis début octobre. Les participants au marché intègrent de plus en plus la possibilité de nouvelles réductions de taux d’intérêt par la Réserve fédérale, tandis que les spéculations autour d’un successeur plus dovish à Jerome Powell maintiennent les haussiers du USD à distance. Cette faiblesse du USD offre intrinsèquement un soutien à la paire AUD/USD et atténue une partie de la faiblesse sous-jacente de l’Australien.

Marchés en mode d’attente

L’effet net est une paire prise entre des forces opposées—des facteurs négatifs pour l’AUD d’un côté, et une faiblesse compensatoire du USD de l’autre. Les traders semblent réticents à s’engager dans des positions agressives jusqu’à ce que les principales publications macroéconomiques soient digérées. L’événement phare de cette semaine est la publication retardée des données sur l’emploi non agricole américain d’octobre (NFP), qui pourrait s’avérer déterminante pour la prochaine direction de la paire. Jusqu’à ce que cet événement soit passé et que de nouveaux signaux économiques émergent, la paire AUD/USD pourrait continuer à évoluer dans une fourchette étroite, le support à la baisse étant probablement assuré par les attentes de politique de la RBA et la pression de vente sur le USD.