L'or baisse en dessous de 4 050 $ alors que le dollar américain s'envole et que la Fed adopte une position hawkish

XAU/USD Résiste à la forte performance du USD

Les prix de l’or ont reculé à environ 4 030 $ lors des premières transactions asiatiques de mardi, poursuivant leur faiblesse récente alors que les participants au marché réévaluent leurs attentes en matière de politique monétaire. Le métal jaune fait face à des vents contraires de plusieurs directions, le dollar américain enregistrant son troisième jour consécutif de gains, rendant le lingot moins attractif pour les acheteurs internationaux détenant des devises alternatives.

La rhétorique de la Réserve fédérale amplifie la pression de vente

Les commentaires récents des responsables de la Réserve fédérale jouent un rôle important dans l’atténuation de l’attrait de l’or. Tant le président de la Fed d’Atlanta, Bostic, que le président de la Fed de Kansas City, Schmid, ont exprimé des préoccupations concernant les tendances de l’inflation ou ont plaidé pour le maintien des niveaux actuels des taux d’intérêt. Ces positions hawkish contrastent avec les attentes du marché antérieures à une ajustement de politique à court terme.

La probabilité d’une réduction de 25 points de base du taux en décembre a diminué de manière significative, étant désormais évaluée à 45 % selon l’outil CME FedWatch, contre plus de 60 % il y a seulement sept jours. Ce changement reflète l’évolution de l’évaluation du marché quant à l’engagement de la Fed en faveur de la stabilité des prix.

Les données macroéconomiques façonneront le sentiment du marché

En regardant vers l’avenir, les participants au marché se préparent à la publication du rapport sur l’emploi non agricole de septembre, jeudi. Ces données sur l’emploi fourniront un aperçu crucial de la santé du marché du travail et pourraient influencer les attentes plus larges concernant les décisions futures de la Fed. De plus, les traders restent concentrés sur les implications de la récente conclusion de la fermeture du gouvernement et son impact sur les statistiques économiques retardées.

Contexte mondial : accumulation d’or par la Chine

Alors que la dynamique des marchés développés pèse sur les prix de l’or, il est notable que la Chine a augmenté ses réserves officielles d’or de 15 tonnes en septembre. Cette accumulation continue souligne la demande persistante pour le métal précieux de la part des principales banques centrales, même si les prix spot subissent une pression à court terme.

Les stratégistes de UBS soutiennent que la collecte d’indicateurs économiques avant la réunion de la Fed de décembre pourrait être insuffisante pour empêcher la dynamique du marché d’anticiper une troisième baisse de taux dans l’année en cours, bien qu’une faiblesse à court terme semble probable si la force du dollar persiste.