Les obligations à connaître – Investir en toute sécurité est-il vraiment plus sûr que les actions ?

Lorsque vous avez de l’argent liquide en main, mais que vous ne souhaitez pas simplement le déposer à la banque pour des intérêts dérisoires ou risquer la volatilité du marché boursier, les obligations peuvent être le point d’équilibre idéal pour vous. Découvrez comment cet instrument financier fonctionne.

Qu’est-ce qu’une obligation en réalité ?

Pour faire simple, une obligation est un “contrat de prêt” émis par une entreprise ou un gouvernement. Lorsque vous achetez une obligation, cela signifie que vous prêtez de l’argent à l’émetteur. En retour, ils vous versent des intérêts régulièrement et remboursent le capital à l’échéance.

Pourquoi les obligations sont-elles intéressantes ? Parce qu’elles offrent un rendement supérieur à celui d’un dépôt, mais avec un risque inférieur à celui des actions. C’est la source de flux de trésorerie relativement stable.

Quatre risques à connaître

Il n’existe pas d’investissement totalement sûr à 100 %. Les obligations comportent aussi des risques :

Risque de défaut de paiement – Si l’entreprise fait faillite ou rencontre des difficultés financières, vous pourriez ne pas récupérer la totalité de votre investissement, voire rien du tout.

Risque de taux d’intérêt – Les taux d’intérêt évoluent avec l’économie. Si vous achetez une obligation à faible rendement et que les taux du marché augmentent, la valeur de votre obligation baisse.

Risque de liquidité – Les obligations ne disposent pas d’un marché secondaire aussi liquide que celui des actions. Il peut être difficile de trouver un acheteur dans certaines circonstances.

Risque d’inflation – Si l’inflation dépasse le rendement que vous percevez, votre pouvoir d’achat diminue.

Risque de réinvestissement – À l’échéance, vous devrez réinvestir dans de nouveaux instruments, sans garantie que ce sera avantageux.

Les droits implicites liés aux obligations

Outre les intérêts, certaines obligations offrent des “droits spéciaux” :

Callable – L’émetteur peut racheter l’obligation avant l’échéance, ce qui peut vous faire perdre des intérêts futurs.

Puttable – Le détenteur peut vendre l’obligation à l’émetteur avant l’échéance, ce qui est avantageux pour vous.

Convertible – L’obligation peut être convertie en actions, vous permettant de participer à la croissance de l’entreprise si elle prospère.

Il existe plusieurs types d’obligations, lesquelles choisir ?

Selon l’émetteur :

• Obligations d’État : Risque le plus faible, rendement aussi plus faible.
• Obligations d’entreprises privées : Risque moyen, rendement supérieur.
• Obligations d’organismes publics : Risque intermédiaire.

Selon le droit de recours :

• Obligations non subordonnées : Priorité de remboursement plus élevée, risque plus faible.
• Obligations subordonnées : Remboursement après, risque plus élevé, rendement plus intéressant.

Selon la garantie :

• Garanties : Risque faible.
• Sans garantie : Risque élevé.

Selon la méthode de paiement des intérêts :

• Amortissement par tranches : Paiements réguliers.
• Intérêts à l’échéance : Tout payé à la fin.
• Prix d’achat réduit : Achat à prix inférieur, remboursement à la valeur nominale, la différence constitue le rendement.

Selon le type d’intérêt :

• Taux fixe : Rendement connu dès le départ.
• Taux variable : Intérêts ajustés selon le marché.

Comment calculer le profit d’une obligation ?

Exemple simple : si vous achetez une obligation avec un coupon de 10 000 € et un rendement de 8% par an, payée deux fois par an, sur 4 ans :

• Intérêt par période = 10 000 × (0,08 ÷ 2) = 400 €
• Nombre de périodes = 4 ans × 2 = 8 périodes
• Total des intérêts sur 4 ans = 400 × 8 = 3 200 €
• Total = 10 000 + 3 200 = 13 200 €

C’est plus simple que d’investir en actions, car celles-ci n’ont pas de calendrier de paiement fixe.

Comment acheter et vendre des obligations ?

Marché primaire ( : Achat directement auprès de l’émetteur via une institution financière, si vous prévoyez de conserver l’obligation pendant 4-5 ans.

Marché secondaire ) : Achat ou vente entre investisseurs, comme pour les actions, via un compte-titres. La décision T+2 et l’enregistrement chez le dépositaire (TSD) restent identiques.

C’est beaucoup plus pratique maintenant, pas besoin de négocier directement avec un autre investisseur.

Pourquoi une personne devrait-elle investir dans des obligations ?

1. Diversité des durées – De 1 jour à 20 ans, vous choisissez selon votre plan.

2. Flux de trésorerie réguliers – Des intérêts réguliers, pas besoin d’attendre que la valeur des actions augmente.

3. Rendement supérieur aux dépôts – Actuellement, les dépôts offrent peu, les obligations offrent plus.

4. Risque de défaut inférieur à celui des actions – Les créanciers sont payés avant les actionnaires.

5. Liquidité raisonnable – Marché secondaire pour acheter ou vendre.

Obligations vs actions, lequel est le meilleur ?

Rendement : Les actions ont un potentiel plus élevé, mais les obligations permettent de dormir tranquille.

Risque : Les actions sont environ 3 fois plus volatiles, les obligations environ 1/3 de la volatilité des actions.

Analyse : Pour les actions, il faut regarder les bénéfices et la croissance. Pour les obligations, la capacité de remboursement et les taux du marché.

Conseils :

• Si vous êtes jeune, que vous souhaitez un rendement élevé et acceptez le risque → privilégiez les actions.
• Si vous avez arrêté de travailler, que vous cherchez un équilibre et ne supportez pas la volatilité → optez pour les obligations.
• La meilleure stratégie → combiner les deux pour un portefeuille équilibré.

En résumé

Les obligations ne sont pas une méthode pour devenir riche rapidement, mais un outil précieux pour ceux qui recherchent stabilité, économie et rendement raisonnable.

Dans un monde incertain, avoir des obligations dans votre portefeuille agit comme des “piliers” qui maintiennent la stabilité lorsque le marché boursier secoue.