Analyse du flux d'investissement en or en 2025 : graphique des prix de l'or sur 10 ans et perspectives futures

Comment comprendre la forte hausse du prix de l’or cette année

L’or a commencé à connaître une tendance haussière significative depuis la seconde moitié de l’année dernière, et cette tendance se poursuit en 2025. Au 5 juillet, le prix domestique de l’or était de 635 000 won par don, soit une augmentation d’environ 43 % par rapport à 443 000 won un an auparavant. Sur le marché international, le mouvement est encore plus marqué, avec un prix d’environ 3 337,04 dollars l’once à la même période, ce qui représente une hausse rapide de 27 % par rapport au début de l’année et de 39 % par rapport à l’année précédente.

Ces chiffres ne sont pas de simples fluctuations temporaires. En examinant le graphique des prix de l’or sur 10 ans, il devient évident à quel point la tendance actuelle est exceptionnelle par rapport à la tendance à long terme depuis 2015. Le graphique, qui montre une progression constante jusqu’en mai, témoigne de l’attention accrue des investisseurs du monde entier envers l’or.

Les forces fondamentales qui animent le prix de l’or

1. Réorganisation du système dollar et jeu de pouvoir mondial

La position du dollar dans l’économie mondiale commence à vaciller. La promotion du yuan chinois comme monnaie internationale, l’expansion de l’utilisation de la roupie indienne, ainsi que les politiques d’évitement du dollar par des pays sous sanctions comme la Russie et l’Iran, apparaissent simultanément. Ce mouvement de « dédollarisation » augmente la valeur relative de l’or. La diversification des réserves nationales vers d’autres actifs que le dollar par les banques centrales s’intensifie également, ce qui entraîne une augmentation de la demande pour l’or.

2. Expansion de l’incertitude géopolitique

Les tensions croissantes dans des zones de conflit majeures telles que le conflit sino-américain, la guerre Russie-Ukraine, ou encore les troubles au Moyen-Orient renforcent la préférence des investisseurs pour les actifs refuges. Historiquement, la crise financière mondiale de 2008 et la pandémie de COVID-19 en 2020 ont vu l’or atteindre des sommets historiques, ce qui en témoigne. La situation géopolitique actuelle présente des caractéristiques similaires à celles des crises passées, renforçant encore la position de l’or en tant qu’« actif refuge ».

3. L’ombre de l’économie des pays avancés

La pression inflationniste persistante aux États-Unis et le ralentissement de la croissance en Europe augmentent l’incertitude économique. Dans ce contexte, l’or sert à la fois de couverture contre l’inflation et de refuge en cas de ralentissement économique. Plus les inquiétudes des investisseurs concernant l’économie des pays avancés s’intensifient, plus la demande pour l’or augmente naturellement.

4. L’impact des politiques des banques centrales

Une baisse des taux d’intérêt est fortement corrélée à une hausse du prix de l’or. Lorsque les taux sont faibles, l’attractivité des actifs générant des revenus d’intérêt, comme les obligations ou les dépôts, diminue, rendant l’or plus attrayant en comparaison. L’exemple de la forte hausse du prix de l’or après la réduction de 50 points de base par la Fed en septembre dernier illustre bien ce phénomène. La possibilité de nouvelles baisses de taux continuera probablement à exercer une pression à la hausse sur le prix de l’or.

Où se dirigera le prix de l’or en 2025 ?

La prédominance du scénario optimiste

Selon la majorité des institutions financières, la tendance haussière est privilégiée. JP Morgan, dans un rapport du 1er juillet, a fixé l’objectif du prix de l’or à 3 675 dollars l’once pour 2025, ce qui laisse une marge de progression d’environ 10 % par rapport au prix actuel de 3 337 dollars. La prévision des banques et des raffineurs, recueillie par le Financial Times en début d’année, qui était de 2 795 dollars, a déjà été dépassée de loin.

La possibilité de correction également envisagée

Cependant, Barclays et Macquarie ont fixé leur objectif de fin d’année à 2 500 dollars l’once, ce qui impliquerait une baisse d’environ 25 % par rapport au prix actuel. Toutefois, la probabilité de réalisation de cette prévision est jugée faible. Pour que le prix de l’or chute à ce niveau, tous les facteurs d’incertitude actuels devraient se dissiper simultanément, ce qui, compte tenu de la situation géopolitique et économique mondiale, semble peu probable.

Considérations d’investissement

En regardant le graphique des prix de l’or sur 10 ans, on voit que l’or est un actif qui, à long terme, surmonte l’inflation et sert de protection en période de crise économique. La possibilité que le prix de l’or atteigne 3 500 dollars dans le reste de 2025 est élevée, mais il faut aussi anticiper une certaine volatilité en fonction de l’évolution des indicateurs économiques.

Si vous envisagez d’investir, il est essentiel de respecter les principes de gestion des risques : effectuer des achats par étapes dans un contexte de marché haussier, définir des seuils de stop-loss clairs, et gérer la proportion de l’or dans votre portefeuille. La dynamique du prix de l’or dépend non seulement des indicateurs macroéconomiques, mais aussi des actualités géopolitiques, des annonces des banques centrales, et d’autres variables. Il est donc crucial de suivre en permanence l’actualité du marché.