La stratégie d'investissement axée sur la valeur se démarque alors que la dynamique du marché évolue

La nécessité d’une transition de la croissance à la valeur

Depuis trois ans, les actions technologiques et de croissance—en particulier les Magnifiques Sept—ont capté l’attention des investisseurs et généré des gains importants sur le marché. Pourtant, à mesure que nous avançons en 2026, plusieurs signaux économiques suggèrent que le vent pourrait tourner. L’économie américaine a connu une croissance de 4,3 % au T3 2025, le taux de chômage est passé à 4,6 % contre 4,0 % en début d’année, et l’inflation reste persistante à 3 %, bien au-dessus de l’objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale. Ces signaux mitigés laissent entrevoir une possible fatigue de la narrative de croissance alimentée par l’IA qui a dominé ces dernières années.

Alors que les valorisations boursières semblent encore soutenues par les fondamentaux, la situation des bénéfices raconte une histoire légèrement différente. Le S&P 500 prévoit une croissance estimée des bénéfices d’une année sur l’autre de 8,3 % pour le T4 2025—respectable, mais nettement en dessous de la moyenne quinquennale de 14,9 % et de la moyenne décennale de 9,5 %. Par ailleurs, la pression tarifaire commence à se faire sentir sur les coûts des consommateurs. Ensemble, ces facteurs créent un environnement où les actions de valeur—longtemps négligées—pourraient enfin retrouver leur place.

Pourquoi les secteurs sous-estimés commencent à se démarquer

Le Vanguard Mega Cap Value ETF (MGV) offre une alternative convaincante au portefeuille traditionnellement axé sur la croissance. Plutôt que de se concentrer sur la technologie et les composants des Magnifiques Sept, MGV consacre 59 % de son portefeuille à trois secteurs prêts à saisir des opportunités : la finance, la santé et l’industrie.

La finance devrait bénéficier d’un environnement à taux plus élevé. Avec une Réserve fédérale potentiellement limitée dans sa capacité à réduire les taux, les marges élargies pour les banques et institutions financières apparaissent attrayantes. La banque d’investissement et l’activité IPO se renforcent également, apportant des vents favorables supplémentaires.

La santé présente un double attrait : des caractéristiques défensives en période d’incertitude économique, ainsi qu’un vent de faveur en faveur de la déréglementation sous les politiques de l’administration Trump. Les progrès dans les médicaments pour la perte de poids, les dispositifs médicaux et les diagnostics alimentés par l’IA devraient améliorer la rentabilité à long terme.

L’industrie est positionnée pour profiter de deux tendances structurelles : une dépense de défense accrue et le développement continu de l’infrastructure IA. La hausse de la demande pour les centres de données se traduit directement par une croissance pour les entreprises industrielles impliquées dans la construction et l’équipement. La tension géopolitique continue de soutenir l’investissement dans l’aérospatiale et la défense.

L’écart de valorisation indique une opportunité

Peut-être le plus frappant est le décalage de valorisation entre ces deux univers d’investissement. MGV se négocie à environ 21 fois le bénéfice attendu, soit environ la moitié du multiple de 40x du Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK). Cette décote significative offre une protection contre une baisse potentielle si les fondamentaux économiques se détériorent, tout en suggérant un potentiel d’appréciation important si le sentiment du marché se tourne vers la valeur.

La opportunité plus large

Aucun segment de marché ne maintient indéfiniment son leadership. La domination de trois ans des actions de croissance et des narratifs alimentés par l’IA a créé des poches d’opportunités exceptionnelles dans des secteurs traditionnellement stables. MGV ne représente pas un retrait de la participation au marché—au contraire, il reflète une reposition stratégique vers des moteurs de performance de nouvelle génération. Pour les investisseurs cherchant une exposition au-delà du consensus, cet ETF, en tant qu’allocation rationnelle, mérite d’être considéré alors que le paysage d’investissement continue d’évoluer.