L'expiration de $300 millions de Gamma aujourd'hui pourrait déclencher la prochaine grande étape de Bitcoin | Actualités crypto aux États-Unis

Source : CryptoNewsNet Titre original : Aujourd’hui, l’expiration de $300 Millions de Gamma pourrait déclencher la prochaine grande étape du Bitcoin | Actualités Crypto US Lien original :

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Prenez un café et observez attentivement : alors que l’or atteint de nouveaux sommets, signalant une rotation des capitaux vers la sécurité, le Bitcoin reste bloqué en dessous de 90 000 $. Une structure d’options de $300 millions a réduit la volatilité, mais après cette expiration majeure, ce calme pourrait rapidement céder la place à une action de prix spectaculaire.

Focus sur la Cage Gamma du Bitcoin Après l’Expiration d’aujourd’hui

L’or a atteint de nouveaux sommets, dépassant un plafond pluriannuel et renforçant sa réputation de signal d’alerte précoce lorsque les capitaux se tournent vers la sécurité.

Cependant, le Bitcoin n’a pas réagi de la même manière. Au contraire, la plus grande cryptomonnaie du monde reste bloquée en dessous de 90 000 $.

De nouvelles analyses suggèrent que cela ne serait pas dû à une demande en baisse, mais plutôt à une structure dérivée massive qui supprime mécaniquement le mouvement des prix.

« L’or a fait le premier mouvement. Le Bitcoin est encore en chargement », a déclaré l’analyste Crypto Tice.

L’analyste explique que la rupture de l’or marque souvent le moment où la liquidité commence à se repositionner, tandis que le Bitcoin réagit généralement plus tard, une fois que l’appétit pour le risque revient.

« L’or a tendance à bouger en premier lorsque la liquidité cherche la sécurité. Le Bitcoin suit lorsque l’appétit pour le risque revient », a déclaré CryptoTice, ajoutant que ces phases comprimées « ne s’estompent pas lentement » mais se résolvent plutôt par une expansion pouvant réinitialiser tout un cycle de marché.

Cela s’aligne avec une analyse récente, qui souligne comment la hausse de l’or donne souvent le ton pour que le Bitcoin grimpe.

Dans le cas du Bitcoin, cette compression est alimentée par ce que les analystes dérivés ont appelé un $300 million de « piège gamma ».

Selon David, analyste en structure de marché, le Bitcoin est actuellement « mécaniquement piégé dans une fourchette étroite » définie par une forte position en options.

Le plafond à la baisse est maintenu par un mur de puts à 85 000 $, contenant près de 98,8 millions de gamma en puts, tandis que le plafond à la hausse est limité par un mur de calls à 90 000 $, contenant environ 36,2 millions de gamma en calls. Cette position a créé une boucle de rétroaction gamma négative.

L’analyste note que lorsque le Bitcoin monte vers la plage supérieure, les dealers qui sont longs en calls sont contraints de vendre du Bitcoin au comptant pour couvrir leur exposition. Lorsque le prix descend vers la plage inférieure, ces mêmes dealers doivent acheter pour couvrir les puts.

« Le résultat : le prix est effectivement enfermé dans une cage », a-t-il déclaré, soulignant que le marché n’est pas guidé par le sentiment ou les titres, mais par « la nécessité mathématique de couverture des dealers ».

L’expiration de Gamma d’aujourd’hui pourrait-elle déclencher la prochaine grande étape du Bitcoin ?

Cette stabilité est temporaire. Environ $300 millions de gamma, soit environ 58 % du complexe gamma total, ont expiré lors d’un événement d’options plus tôt aujourd’hui. David a décrit cela comme une « libération de broche », avertissant qu’une fois l’expiration atteinte, les incitations qui ont maintenu le Bitcoin bloqué entre 85 000 $ et 90 000 $ disparaissent presque instantanément.

Historiquement, de telles libérations ont souvent entraîné une volatilité brutale et soudaine alors que le marché cherche un nouvel équilibre.

Un niveau est devenu particulièrement important. La soi-disant inversion gamma se situe à 88 925 $. C’est légèrement au-dessus de 88 724 $, le prix du Bitcoin au moment de la rédaction.

Un mouvement soutenu au-dessus de ce seuil pourrait inverser les flux des dealers, passant de l’atténuation de l’action des prix à leur amplification. Un tel mouvement pourrait obliger les dealers à acheter en cas de force plutôt que de vendre lors de rallyes.

La tension systémique monte alors que le Bitcoin accuse un retard par rapport aux métaux précieux

La divergence entre l’or et le Bitcoin se produit également dans un contexte macroéconomique tendu. L’économiste Mohamed El-Erian a récemment souligné que l’or a augmenté de plus de 40 % cette année, sa meilleure performance depuis 1979. Pendant ce temps, le Bitcoin a chuté d’environ 20 % depuis le début de l’année après avoir atteint un sommet plus tôt dans le cycle.

Par ailleurs, plusieurs analystes ont averti qu’un rallye synchronisé entre l’or, l’argent, le cuivre et les marchés de l’énergie signale historiquement une augmentation du stress systémique. Cela s’aligne avec un rapport récent suggérant que le rallye des métaux pourrait indiquer un stress croissant.

Pourtant, de nombreux observateurs crypto considèrent la stagnation du Bitcoin comme structurelle plutôt que baissière.

Avec la fin proche de la « piège gamma » et l’or déjà en train de signaler un stress dans le système, la compression prolongée du Bitcoin pourrait préparer le terrain pour sa prochaine grande étape.

Graphique du Jour

Alpha en Format Court

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