Trouver de la valeur dans un marché cher : deux actions se négociant en dessous de leur potentiel

Pourquoi les actions sous-évaluées importent maintenant

Le marché continue d'atteindre des sommets historiques, principalement alimenté par l'enthousiasme pour l'intelligence artificielle et l'élan du secteur technologique. Pourtant, au sein de ce paysage gonflé se cache une opportunité souvent négligée : des actions bien tarifées qui peuvent offrir stabilité et valeur à tout portefeuille. Que vous soyez un investisseur axé sur la croissance cherchant à se couvrir ou un trader orienté vers la valeur à la recherche de valeurs fondamentales, des actions à bas prix jouent un rôle crucial dans l'environnement actuel.

Avec 1 000 $ à déployer, envisagez d'examiner Carnival Corporation (NYSE : CCL/CUK) et Target (NYSE : TGT). Les deux se négocient à des valorisations intéressantes malgré de solides fondamentaux commerciaux sous-jacents.

Carnaval : Résilience au cœur d'un parcours de réduction de la dette

La performance boursière de Carnival raconte une histoire convaincante de reprise et de prudence. Au cours des trois dernières années, les actions ont grimpé de 167 %, reflétant la puissante reprise de l'industrie des croisières après les perturbations causées par la pandémie. Pourtant, la performance de cette année—en hausse de seulement 2 % malgré de solides bénéfices—suggère que le marché a déjà intégré une grande partie du récit de reprise.

Le décalage devient clair en examinant les fondamentaux commerciaux. La demande reste robuste : plus de la moitié des réservations de 2026 ont été sécurisées d'ici la fin du T3 2025, tandis que les réservations de 2027 suivent des niveaux historiques élevés. L'entreprise a collecté un montant record de 7,1 milliards de dollars en dépôts au cours du trimestre, de plus en plus alimenté par des revenus auxiliaires tels que les achats à bord plutôt que par les ventes de billets uniquement.

Plus impressionnant, la direction s'attaque de manière agressive à la faiblesse historique de l'entreprise : la dette. Le bilan s'est considérablement amélioré, passant d'un pic de $35 milliards à 26,5 milliards de dollars. Les efforts depuis le début de l'année comprennent $1 milliards de remboursement anticipé de la dette et $11 milliards de refinancement à des conditions améliorées. Les agences de notation de crédit ont remarqué : Moody's a rehaussé la note de l'entreprise au cours du T3.

La solidité financière est indéniable. Carnival a généré un revenu net trimestriel record de 1,9 milliard de dollars au cours du troisième trimestre, démontrant que le modèle commercial résiste aux pressions inflationnistes lorsqu'il est correctement géré. Négocié à un ratio C/B inférieur à 14, l'action offre un point d'entrée attractif dans un marché par ailleurs coûteux.

Cible : Un Champion des Dividendes Naviguant à Travers la Transition

Le parcours de Target offre un récit contrasté : un détaillant autrefois dominant rencontrant des vents contraires, tout en maintenant un bilan exceptionnel avec les actionnaires. Les difficultés de l'entreprise proviennent en partie de facteurs macroéconomiques (l'inflation exerçant une pression sur les dépenses discrétionnaires) et en partie de défis structurels (une empreinte alimentaire plus petite par rapport à ses concurrents, entraînant une compression des marges et des réductions de prix).

Cependant, des points positifs existent. Les ventes comparables numériques ont augmenté de 4 % au troisième trimestre 2025, soutenues par des options de livraison le jour même, même si les ventes comparables totales ont diminué de 2 %. Un nouveau PDG prenant la direction en janvier apporte une nouvelle perspective et priorise la revitalisation des marques propres et l'amélioration de l'expérience en magasin.

Le véritable trésor pour les actionnaires réside dans le record de dividendes de Target. En tant que Roi des Dividendes, l'entreprise a augmenté son paiement de dividendes pendant 54 années consécutives, une série maintenue même à travers la période difficile actuelle de l'entreprise. Cette constance témoigne de la confiance de la direction dans la reprise et de l'engagement envers les actionnaires.

Avec un ratio C/B de 10, Target représente l'une des évaluations boursières les moins chères du marché. Le scepticisme du marché reflète des préoccupations réelles concernant le calendrier de redressement, mais la décote de l'évaluation peut offrir un risque-rendement asymétrique pour les investisseurs patients.

Prendre votre décision de 1 000 $

Les deux entreprises se négocient à des évaluations qui se démarquent de la tarification premium du marché dans son ensemble. L'histoire de Carnival repose sur l'excellence opérationnelle combinée à la réhabilitation du bilan, tandis que Target combine la sécurité des dividendes avec des options de redressement. Aucune des deux actions n'est un choix consensuel parmi les analystes traditionnels, ce qui peut constituer un signal contrarien pour les investisseurs en valeur disciplinés.

Le dossier historique suggère qu'identifier des opportunités négligées pendant les périodes d'exubérance du marché peut générer des rendements substantiels à long terme, mais une recherche individuelle et un alignement avec votre thèse d'investissement restent essentiels avant de s'engager en capital.