En 2025, la recrudescence de la guerre commerciale États-Unis-Chine, associée aux tensions persistantes entre Israël et l'Iran au Moyen-Orient ainsi qu'au conflit Russie-Ukraine, a porté les risques géopolitiques mondiaux à leur paroxysme. Ces développements ont entraîné une forte volatilité sur le marché du Bitcoin (BTC) et des cryptomonnaies. Par exemple, en octobre, les nouvelles taxes de Trump sur la Chine ont fait chuter le BTC de 126 000 $ à 107 000 $. De même, les attaques au Moyen-Orient en juin ont provoqué des baisses à court terme de 4 à 8 % du BTC. Alors que les risques géopolitiques incitent les investisseurs à éviter les actifs risqués, le BTC joue en partie un rôle de valeur refuge en tant que « or numérique ». Bien que l’on observe une augmentation du volume sur les marchés émergents, les investisseurs institutionnels considèrent la volatilité comme une opportunité. Cependant, les guerres commerciales créent une pression à long terme en perturbant les chaînes d’approvisionnement. En fin de compte, ces risques transforment le marché des cryptomonnaies en un espace rempli à la fois d’opportunités et de menaces ; le potentiel de reprise après des baisses à court terme reste élevé.

✨Rôle de valeur refuge du Bitcoin
Le Bitcoin (BTC) est souvent qualifié d’« or numérique » et considéré comme un actif de valeur refuge lors de crises géopolitiques, de guerres commerciales ou d’incertitudes économiques. Cependant, les données de 2025 montrent que ce rôle est partiel et conditionnel.
Définition de valeur refuge
Les actifs traditionnels de valeur refuge (ex., or, franc suisse) maintiennent ou augmentent leur valeur en période de crise et présentent une corrélation négative/faible avec les actions. Le BTC, cependant, est controversé en raison de sa forte volatilité.
Comportement observé en 2025
À court terme, il se comporte comme un actif risqué : les tensions au Moyen-Orient (Israël-Iran, juin 2025) ou les taxes de Trump ont causé une chute de 4 à 10 % du BTC, augmentant sa corrélation avec les actions (Nasdaq) et le rendant sensible à la vente de risque. Il montre une reprise à moyen et long terme : des rebonds rapides après des baisses (par ex., de $103K pour atteindre 108 000 $), soutenus par des achats institutionnels (BlackRock, MicroStrategy). Il a agi comme un catalyseur de croissance à long terme après des chocs géopolitiques. En comparaison avec l’or : l’or a augmenté de manière plus régulière lors des crises (gains de plus de 30 % dans certains périodes), et bien que le BTC montre parfois une corrélation positive avec l’or (jusqu’à 0,70), l’or est apparu comme une valeur refuge plus forte lors des guerres commerciales. Éléments de preuve
Certaines études académiques (2024-2025) : ont montré que le BTC se comporte comme l’or en tant que valeur refuge lors de risques géopolitiques, offrant notamment une protection lors des krachs boursiers. Il était privilégié lors des capitaux fugitifs dans les marchés émergents.
Preuves contraires
La volatilité du BTC et sa corrélation croissante avec les actions (notamment les actions technologiques) empêchent qu’il soit une valeur refuge complète. En 2025, les ETF or ont dépassé les ETF BTC, et les banques centrales ont préféré l’or. Conclusion
Le BTC assume partiellement un rôle de valeur refuge : il présente une menace à court terme et une opportunité à long terme. Il convient pour la diversification des portefeuilles aux côtés de l’or, mais ne constitue pas une alternative complète à celui-ci. En cas de risques géopolitiques, le BTC se distingue comme une « couverture asymétrique » pour les investisseurs qui aiment la volatilité.
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