$PIPPIN

Même si l’on adopte une vision prudente et que l’on suppose que seules les positions courtes minimales ont été liquidées en une heure, cela représente tout de même environ 1 000 000 $ effacés. Ce type de pression d’achat forcé a été un catalyseur majeur derrière le short squeeze brutal jusqu’à 0,35, et cela met en évidence à quel point le marché était alors positionné agressivement à la baisse.
Le problème maintenant est celui de la durabilité. À moins qu’un regroupement aussi important de positions courtes ne se reconstitue, la probabilité d’observer un nouveau squeeze de cette ampleur est nettement plus faible. Sans ce carburant, une rupture décisive au-dessus du précédent sommet devient structurellement difficile. En d’autres termes, le dernier rallye n’était pas une demande organique pure – il a été amplifié par des achats induits par des liquidations.
Pour un véritable scénario de breakout, il faudrait soit :
1. une nouvelle vague de positions courtes d’une ampleur comparable, ou
2. un changement significatif de la demande spot capable de remplacer la pression d’achat mécanique générée lors du squeeze.
En l’absence de ces conditions, le marché risque davantage de consolider que d’atteindre un sommet.