Les métaux précieux s’envolent, le Bitcoin stagne alors que les investisseurs se couvrent contre une « erreur de politique » de la Fed

Source : CryptoNewsNet
Titre original : Les métaux précieux s’envolent, Bitcoin stagne alors que les investisseurs se couvrent contre une « erreur de politique » de la Fed
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L’or et l’argent continuent de surpasser la performance annuelle du Bitcoin, les traders pariant sur une incertitude accrue à l’approche de la décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux d’intérêt le 10 décembre.

L’argent et l’or ont affiché des rendements impressionnants de 86 % et 60 % respectivement, selon les données de Trading Economics. Le Bitcoin, quant à lui, est passé en territoire négatif, à -1,2 %, d’après Yahoo Finance.

Une convergence de craintes de dépréciation monétaire, d’incertitude macroéconomique et de signaux contradictoires de la banque centrale contribue à faire grimper les métaux précieux, selon Ryan McMillin, directeur des investissements chez Merkle Tree Capital.

Les investisseurs se positionnent pour une éventuelle « erreur de politique » de la Fed, un scénario où la banque centrale commencerait à baisser les taux alors que l’inflation reste obstinément supérieure à l’objectif de 2 %.

Cette crainte spécifique porte sur le risque d’une inflation persistante, avec des indicateurs clés comme le Core PCE—une mesure de l’évolution des prix des biens et services—tendant de nouveau vers 3 % par an, notamment dans les services et l’immobilier.

La rotation défensive vers les actifs tangibles a créé une divergence marquée à trois voies.

Alors que les métaux s’envolent, les actions traditionnelles à risque ont également progressé grâce à leurs propres facteurs. Le Nasdaq et le S&P 500 affichent respectivement une hausse de 21 % et 16 % depuis le début de l’année, tandis que le Bitcoin accuse un retard.

« Les actions ont progressé de manière très conventionnelle—croissance des bénéfices, rachats d’actions et une dynamique d’investissement portée par l’IA », explique McMillin.

Le Bitcoin, en revanche, subit encore le contrecoup de la liquidation d’octobre et du désendettement qui a suivi, mettant fin à sa hausse soutenue après le lancement de l’ETF.

Il en résulte que le S&P connaît une « flambée de fin de cycle » tandis que le Bitcoin traverse une phase de « réparation en milieu de cycle ».

Les données on-chain offrent également une perspective plus nuancée.

L’offre totale en perte a augmenté, signalant une capitulation parmi les détenteurs à court terme—un élément classique d’une réinitialisation de milieu de cycle plutôt que d’un marché baissier.

Bien que le Bitcoin ait chuté de plus de 26 % depuis son record de $126,080, il s’est depuis stabilisé autour de la véritable moyenne de marché, qui correspond au coût de base de toutes les pièces non dormantes, hors mineurs, selon le rapport de Glassnode publié jeudi.

La véritable moyenne de marché constitue la ligne de démarcation entre une phase baissière modérée et un marché baissier plus profond, selon la théorie générale du marché.

Malgré la sous-performance actuelle, McMillin estime que la déconnexion du Bitcoin par rapport aux métaux et aux actions américaines sera temporaire, prévoyant que cette dynamique suivra finalement la liquidité mondiale et les marchés actions à la hausse une fois que ses carnets d’ordres se seront rétablis.

La forte sensibilité du Bitcoin aux chocs macroéconomiques devrait persister, à moins qu’il ne puisse retrouver le quantile 0,85, soit environ $106,200, selon les analystes de Glassnode.

La principale crypto est en baisse de 1,3 % sur 24 heures et évolue dans la fourchette de $94,000 à $82,000 depuis plus de deux semaines, selon les données de CoinGecko.