Je suis récemment tombé sur un rapport de recherche de Bank of America, qui laisse entrevoir un signal plutôt intéressant : la Banque du Japon pourrait passer à l’action à la mi-décembre.

Concrètement, de quoi s’agit-il ? Leurs économistes prévoient qu’à la réunion de politique monétaire des 18 et 19 décembre, les taux pourraient passer directement de 0,5 % à 0,75 %. Ça ne semble pas énorme, n’est-ce pas ? Mais le problème, c’est que cela pourrait n’être qu’un début. Si le rythme se confirme, ils pourraient bien relever les taux tous les six mois, avec encore trois hausses prévues entre 2026 et 2027.

Pourquoi ce resserrement soudain ? Le rapport mentionne plusieurs points : les bénéfices des entreprises repartent à la hausse, les salaires augmentent effectivement, et le yen s’est affaibli ces derniers temps… Tous ces facteurs combinés donnent effectivement à la Banque du Japon de bonnes raisons de relever ses taux.

Mais quel impact cela pourrait-il avoir sur nous ? Il faut y penser : le Japon a longtemps été un vaste réservoir de capitaux à faible coût pour le monde entier. Si le robinet commence à se refermer, les fonds habitués à l’effet de levier bon marché vont-ils commencer à se retirer ? Les actifs risqués – dont la crypto – vont-ils en pâtir ?

Bien sûr, il y a aussi une autre possibilité. Quand la liquidité se contracte, une partie de l’argent pourrait justement se mettre en quête de nouveaux relais de croissance. Historiquement, lors de tels moments charnières, opportunités et risques ont toujours été étroitement liés.

À votre avis, ce mouvement de la Banque du Japon va-t-il provoquer un choc important sur les marchés ? S’agit-il d’une douleur passagère ou bien cela pourrait-il changer quelque chose de fondamental à long terme ?