Moore Threads a fait son entrée aujourd'hui sur les marchés A-share, ouvrant directement à 650 yuans alors que le prix d'introduction n'était que de 114 — une envolée spectaculaire. Mais ce qui est vraiment intéressant, ce sont les détails du marché : en à peine une heure après l'ouverture, le taux de rotation dépassait déjà les 60 %, preuve d'une lutte acharnée entre acheteurs et vendeurs.

Honnêtement, voir un tel prix d'ouverture se maintenir sans s'effondrer, c'est assez surprenant. Mis à part un léger repli sept minutes après l'ouverture, le graphique intrajournalier est resté globalement stable, sans chute incontrôlée. Cette stabilité est plutôt rare pour une nouvelle introduction en bourse.

Mais la vraie question est ailleurs : ce qui intéresse tout le monde, ce n'est pas la performance du jour, mais la suite. Ceux qui ont eu des actions lors de l'introduction se demandent s'ils doivent vendre, tandis que ceux qui sont restés à l'écart hésitent à entrer.

Objectivement, Moore Threads profite du boom autour des GPU domestiques et des puces IA, et il est normal que le marché lui accorde une prime. Mais d'un autre côté, avec une telle valorisation dès l'ouverture, quelle marge reste-t-il pour une hausse supplémentaire ?

L'histoire a montré de nombreux exemples d'actions introduites à des niveaux élevés lors de périodes de forte euphorie sectorielle et qui, ensuite, ont connu une trajectoire difficile. Lorsqu'un titre est porté par l'émotion du marché, la part de rationalité tend à diminuer.

Dans ces conditions, il est peut-être plus sage d'observer calmement plutôt que de céder à la tentation de poursuivre la hausse. Un marché plus mesuré est souvent bénéfique pour l'évolution à long terme du titre.