Le yen tient bon en ce moment, même si les indicateurs économiques du Japon sont plutôt moroses. Qu'est-ce qui le maintient à flot ? Les acteurs du marché parient que la Banque du Japon pourrait effectivement passer à l'action avec des hausses de taux prochainement.

Voici ce qui est intéressant : alors que les données publiées au Japon ne sont pas reluisantes, les traders semblent davantage se concentrer sur les prochaines décisions potentielles de la banque centrale. Cette spéculation sur une hausse des taux agit en quelque sorte comme un plancher pour la devise.

Pour les observateurs de l'USD/JPY, cela crée une configuration délicate. La paire paraît fragile à ce stade. Si les paris sur une hausse des taux se renforcent, on pourrait assister à des mouvements brusques. Des fondamentaux faibles face à des attentes de politique monétaire plus restrictive : une tension classique qui se résout souvent par de la volatilité.

Quiconque trade cette paire doit surveiller de près les communications de la BoJ. L'écart entre la performance économique réelle et l'orientation de la politique monétaire s'accentue, et cela ne dure généralement pas très longtemps.