Le discours du président de la Fed, Jerome Powell, le 16 avril, a envoyé un signal clair de fermeté, soulignant que dans l’arbitrage entre l’inflation et la croissance économique, le contrôle prioritaire de l’inflation reste au cœur de la politique. Bien que la politique tarifaire de l’administration Trump puisse déclencher le double risque d’un ralentissement de la croissance économique et d’une hausse des prix, M. Powell a clairement indiqué que la Fed maintiendrait une « position attentiste » et n’ajusterait pas la politique des taux d’intérêt pour le moment, en attendant davantage de données.

Réaction du marché : Hausse de l’aversion au risque
1. Les actions américaines ont chuté : Après le discours de Powell, les trois principaux indices boursiers américains ont accéléré leur baisse, le Dow Jones ayant chuté de 1,73 %, le Nasdaq de 3,07 % et les actions de puces menant la baisse (such Nvidia ayant chuté de 6,9 % ), reflétant les inquiétudes du marché concernant les perspectives économiques.
2. Attentes divergentes en matière de baisse des taux : Bien que Powell n’ait pas donné de trajectoire pour les baisses de taux, le marché parie toujours sur une baisse des taux en juin, avec une baisse cumulée de 75 à 100 points de base pour l’année. Cependant, il existe des différences dans l’évaluation du choc tarifaire par la Fed, certains responsables (such comme Waller) préconisant des baisses de taux plus agressives pour se prémunir contre les risques de récession, tandis que Powell a souligné la nécessité de se méfier de l’inflation répétée.
3. Baisse des rendements des bons du Trésor américain : Les rendements des bons du Trésor américain ont chuté parallèlement à la demande de valeurs refuges, ce qui a entraîné des flux de capitaux vers le marché obligataire.
Impact sur le cercle des devises : la volatilité à court terme s’intensifie et les anticipations de liquidité à long terme pourraient bénéficier
1. Aversion au risque contre jeu d’actifs risqués : La position belliciste de Powell a exacerbé les craintes d’une « stagflation » économique, ce qui pourrait affaiblir l’appétit pour le risque à court terme, ce qui exercerait une pression sur les actifs cryptographiques tels que le bitcoin. La page 5 mentionne que le marché actuel est davantage dominé par les émotions et les récits, et qu’un repli peut être une tendance saine, et si le support de 81 000 $ est solide, il y a encore une base pour un rebond.
2. Les anticipations de baisse des taux d’intérêt sous-tendent la logique à moyen terme : si les droits de douane forcent finalement la Fed à passer à l’assouplissement, les attentes d’assouplissement de la liquidité pourraient stimuler le marché des crypto-monnaies. Cependant, à court terme, nous devons nous méfier des fluctuations causées par l’incertitude politique, en particulier la récurrence de la politique tarifaire de Trump, qui pourrait exacerber la volatilité des marchés.
3. Changements dans la volatilité et la corrélation du dollar américain : Si l’indice du dollar américain fluctue en raison de la divergence des politiques de la Fed, cela peut indirectement affecter le prix du bitcoin. Les données historiques montrent qu’un dollar américain plus faible est généralement bon pour les crypto-actifs, mais la corrélation entre les deux s’affaiblit pour le moment, et il est nécessaire de prêter attention à la direction des flux de capitaux.
Résumé : La déclaration de Jerome Powell met en évidence le dilemme politique de la Fed dans un environnement complexe, et le marché pourrait continuer d’être très volatil à court terme. Pour le cercle des devises, l’incertitude macroéconomique reste le facteur dominant, les investisseurs doivent prêter attention au signal de baisse des taux d’intérêt de juin et aux données sur l’inflation, si la Fed se tourne vers l’assouplissement, les crypto-actifs pourraient inaugurer un nouveau cycle de redressement des valorisations. #WCTC S7 报名开启 #Gate.io 12周年 #加密安全见解 #BTC #ETH