El mercado de futuros de Bitcoin cae un 35%: ¿riesgo de inestabilidad?

* La Tasa de interés de los contratos de futuros de Bitcoin cae un 35%, reflejando la salida de capital de los ETF y el cambio de sentimiento en los mercados derivados.

• La liquidez de los contratos de futuros y ETF más bajos puede aumentar la volatilidad a corto plazo de Bitcoin a medida que los traders ajustan sus posiciones.

El mercado de contratos futuros de Bitcoin [BTC] ha observado una fuerte caída, con la Tasa de interés abierta (OI) disminuyendo de 57 mil millones de USD a 37 mil millones de USD, una reducción significativa del 35% desde el ATH de BTC.

La caída de OI, combinada con el flujo de dinero del ETF hacia afuera y la debilidad en los contratos de futuros de CME, muestra un cambio en la forma de posicionarse de los inversores.

Cuando la liquidez se reduce, surge la pregunta sobre la capacidad de mantener la estabilidad de Bitcoin en condiciones de mercado cambiantes.

La Tasa de interés de apertura de contratos de futuros de Bitcoin está en caída

La Tasa de interés de apertura de contratos de futuros OI ha sido un indicador histórico importante sobre la especulación del mercado y cómo posicionarse utilizando apalancamiento.

Esta fuerte caída muestra que los traders están cerrando posiciones, posiblemente debido a la toma de ganancias o evitando riesgos después del ATH de Bitcoin. Esta caída refleja una transición más amplia hacia un mercado más cauteloso, con una disminución de la especulación y la cobertura de riesgos.

Fuente: Glassnode

El gráfico de Glassnode ilustra el aumento estable de la Tasa de interés abierta de contratos futuros en 2024, alcanzando un máximo de 57 mil millones de USD antes de comenzar a caer.

Esta caída se produce al mismo tiempo que BTC tiene una volatilidad más baja, lo que indica que los traders que utilizan apalancamiento han cerrado posiciones en lugar de ingresar activamente a nuevas transacciones.

El flujo de dinero del ETF sale y el cierre de los futuros de CME aumenta la presión de venta

Junto con la caída del mercado de contratos futuros, el mercado de Bitcoin ETF también ha visto flujos de dinero negativos. La retirada del comercio cash-and-carry, una estrategia que los comerciantes utilizan para aprovechar la diferencia entre el precio de los contratos futuros y el precio al contado, ha contribuido a la escasez de liquidez en el ETF.

Esto sugiere que las instituciones y los grandes inversores pueden estar reposicionándose lejos de Bitcoin a corto plazo.

Fuente: Glassnode

Los datos de los contratos de futuros de CME también muestran que la tasa de interés abierta está en caída, un capital histórico que señala la inquietud de las instituciones.

La correlación entre los contratos de futuros de CME y la volatilidad del precio de BTC se ha fortalecido en los últimos meses, lo que hace que esta caída se convierta en un factor importante a seguir. Bitcoin podría tener dificultades para recuperar niveles de resistencia clave si la salida de capital continúa.

¿Cómo afecta esto al precio de Bitcoin?

Bitcoin está negociando a 83.918 USD en el momento de escribir este artículo, por debajo de la media móvil de 50 días (MA) en 85.386 USD y significativamente por debajo de la media móvil de 200 días en 95.340 USD.

Fuente: TradingView

La falta de liquidez en los contratos de futuros indica que BTC puede tener dificultades para mantener su impulso alcista. El soporte principal se encuentra cerca de 80.000 USD, mientras que la resistencia en 85.000 USD sigue siendo un umbral importante para cualquier impulso alcista.

Con la Tasa de interés de los contratos de futuros estrechándose y la liquidez del ETF agotándose, el precio de Bitcoin podría entrar en una fase de mayor volatilidad.

La estabilidad de BTC o si experimentará más caídas puede depender de si los holders a largo plazo intervendrán para absorber la presión de venta. Los traders deben estar atentos a nuevas señales de compra antes de esperar una tendencia alcista prolongada.

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