Alphabet brevemente superó a Nvidia en las operaciones después del horario después de un enorme acuerdo de Google Cloud vinculado a A...

Alphabet (GOOGL) subió brevemente por encima de Nvidia (NVDA) en las operaciones después de horas esta semana, dando a Google una breve estadía en la cima del mercado de valores.

Eso es un giro serio para una compañía que muchos inversores estaban listos para castigar cuando el auge de la IA hizo que los chatbots parecieran una amenaza directa a los anuncios de búsqueda.

La acción ha apreciado aproximadamente un 160% en el último año, gracias a la creencia de que Google tiene múltiples carriles de IA en marcha al mismo tiempo: sus propios algoritmos, su gran base de clientes, su servicio en la nube e incluso sus propios procesadores.

Sin embargo, al final del día de negociación del viernes, Alphabet había caído al segundo lugar. Mientras que la valoración de las acciones de Alphabet era de unos 4.8 billones de dólares, la de Nvidia rondaba los 5.2 billones.

No obstante, la ascendencia temporal es significativa debido al rápido cierre de la brecha de valoración. Por ejemplo, el 31 de octubre, Nvidia tenía una valoración de 4.9 billones de dólares, mientras que la de Alphabet era inferior a 3.4 billones.

Alphabet convierte Google Cloud, Gemini y TPUs en una operación de IA más grande

Esta vez, el último catalizador de noticias fue que Anthropic gastaría 200 mil millones de dólares en Google Cloud por 5 gigavatios de potencia de computación.

Como resultado, se desplazó más el enfoque hacia el negocio de centros de datos de Google y los TPUs, los chips de IA que Google ofrece a sus usuarios en la nube. Mizuho piensa que las ventas de los TPUs sumarán 61 mil millones de dólares al pipeline de Google Cloud para 2027, siendo la mayoría registrada en el próximo año.

Esto se vuelve significativo para quienes quieren jugar el tema de la inteligencia artificial sin depender únicamente de Nvidia. La narrativa del hardware ha llegado lejos y amplio.

Las acciones de Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) y Micron (MU) han ganado más del 100% en lo que va del año, apostando a acciones con exposición a chips, servidores y memoria. En cuanto al rendimiento de retorno de 12 meses de otras empresas tecnológicas listadas en EE. UU. valoradas en más de 1 billón de dólares, solo Broadcom (AVGO), con un 107%, sigue a Alphabet.

El cambio de Google hacia la inteligencia artificial borró la preocupación en torno al motor de búsqueda. Hace menos de un año, había una preocupación generalizada sobre que las respuestas de IA alejaran a los consumidores del negocio principal de Google.

La tensión se redujo después de que la corporación introdujera tecnología de IA en sus búsquedas y hiciera de Gemini uno de los chatbots más utilizados. Esto no significa que elimine la amenaza, sino que la modifica.

Además, Alphabet no es ajeno a estar en la cima, ya que a principios de 2016 superó a Apple (AAPL), que era la empresa líder en ese momento. Hasta el pasado viernes, la capitalización de mercado de AAPL era de unos 4.3 billones de dólares, mientras que la de MSFT era de 3.1 billones y la de AMZN de 2.9 billones.

Google debe demostrar a los inversores que el gasto intensivo en IA puede devolver resultados

La acción de Alphabet cotiza con un ratio P/E de aproximadamente 28 veces las ganancias estimadas, por encima de la media histórica de menos de 21 veces y muy cerca de su nivel más alto desde 2008.

Las estimaciones de beneficios también han sido aumentadas por los analistas. Solo en el último mes, la previsión de ganancias para el ingreso neto de Alphabet en 2026 subió aproximadamente un 19%, y la previsión para 2027 creció más del 7%, según datos de Bloomberg.

El próximo riesgo de evento para Google será su conferencia I/O en menos de dos semanas, que se espera ofrezca información sobre Gemini, agentes de IA y monetización del mayor uso de IA en ingresos. Además, el capex para este año podría alcanzar los 190 mil millones de dólares, el doble del nivel de 2025, lo que significa que la compañía debe hacer que sus números cuadren.

Al mismo tiempo, Nvidia debe demostrar su dominio. Los analistas que siguen a LSEG anticipan un crecimiento del 78% en los ingresos de Nvidia durante el informe de ganancias de este mes, a pesar de que su acción ha ganado un 15% en lo que va del año, ligeramente por delante del Nasdaq.

En cuanto a Alphabet, el precio objetivo mediano de los analistas para los próximos 12 meses se sitúa en unos 422 dólares, apenas un 5.4% por encima del precio de cierre del viernes. Esto ofrece un potencial de subida limitado dado un rally del 160% en el último año.

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