Acabo de ver a EchoStar hundiéndose bastante en números rojos. La compañía de comunicaciones satelitales reportó una pérdida masiva de 1.21 mil millones de dólares en el cuarto trimestre, lo cual es un giro brusco desde los 335 millones de dólares de ganancia del año anterior. La acción bajó alrededor de un 2.2% en operaciones previas a la apertura a 113 dólares.

Lo que realmente destaca es el lado de los ingresos—los ingresos del cuarto trimestre cayeron a 3.796 mil millones de dólares desde 3.967 mil millones, por lo que no solo enfrentan cargos únicos, sino una debilidad real en la línea superior. Los números de OIBDA también cuentan la historia: negativos 566.86 millones de dólares frente a positivos 397.14 millones hace un año.

Pero aquí está la cosa que explica la mayor parte del daño—tomaron aproximadamente 17.63 mil millones de dólares en deterioros de activos no monetarios durante todo el año. Por eso, la pérdida neta de 2025 se disparó a 14.50 mil millones de dólares en comparación con solo 119.55 millones del año anterior. Sin esos deterioros, la pérdida neta ajustada habría sido alrededor de 1.05 mil millones de dólares, lo cual sigue siendo duro pero te da una idea de qué es estructural versus puntual.

Los ingresos del año completo fueron de 15.00 mil millones de dólares frente a 15.83 mil millones en 2024—por lo que ha sido un año difícil en general. No estoy seguro si esto es una historia de recuperación o si hay más dolor por delante, pero los deterioros sugieren que están reajustando expectativas.