Acabo de notar algo interesante en las últimas presentaciones 13F. Siete grandes gestores de fondos multimillonarios básicamente abandonaron Meta en el cuarto trimestre - estamos hablando de cientos de miles de acciones vendidas por tipos como Mandel, Druckenmiller, Laffont y otros. Claro, Meta había subido un 50% desde abril hasta octubre, así que tomar ganancias tiene sentido. Pero aquí está lo importante - Zuckerberg ha estado invirtiendo cantidades insanas de capital en infraestructura de IA, y eso debe estar asustando a algunos de estos símbolos de dinero en el mundo inversor. Un mayor gasto ahora significa márgenes comprimidos a corto plazo, incluso si su historial sugiere que sabe lo que hace a largo plazo.

Lo que es increíble es hacia dónde están moviendo su dinero estos mismos multimillonarios. Taiwan Semiconductor de repente está en todas sus carteras. Laffont añadió más de medio millón de acciones, Halvorsen compró casi un millón, e incluso David Tepper entró. TSMC es básicamente el guardián para la producción de chips de IA en este momento - la demanda es insana, la oferta es ajustada, y tienen un poder de fijación de precios serio. Pero no solo son chips de IA. Todavía son la columna vertebral para procesadores de teléfonos inteligentes, cosas de IoT, vehículos de próxima generación. Esa diversificación les da un flujo de caja sólido incluso cuando la hype de IA eventualmente se normalice.

Así que el patrón aquí es bastante claro - los símbolos de dinero de los multimillonarios están rotando fuera de la apuesta a largo plazo de Meta en IA y hacia la compañía que realmente está fabricando los chips que impulsan todo el auge de la IA. Si eso es la decisión correcta depende de tu línea de tiempo, pero el dinero inteligente parece estar diciendo que TSMC es la opción más segura ahora mientras Meta averigua cómo monetizar todo ese gasto de capital.