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El rendimiento cruza el 5%, ¿Por qué las criptomonedas están bajo presión?
El rendimiento a 10 años de EE. UU. probó el 5,02% hoy. Cuando la rentabilidad libre de riesgo aumenta, los activos de riesgo se presionan. Las criptomonedas también lo sienten. Vamos a desglosarlo:
1. ¿Qué pasó?
Después de los fuertes datos de JOLTS del 6 de mayo, las esperanzas de recortes de tasas se desplazaron a julio. Los bonos se vendieron y el rendimiento se empujó por encima del 5%. En el último año, cuando el rendimiento se mantuvo por encima del 5%, Bitcoin vio una caída promedio del 12%. ¿Se repetirá? Lo veremos.
2. La lógica es simple: el dinero se mueve a la seguridad
Con un rendimiento libre de riesgo del 5% en la mesa, los fondos cambian parte de sus libros a bonos. Eso significa salidas de BTC, ETH y altcoins. Los datos de NFP del 8 de mayo y los datos de CPI del 12 de mayo o aliviarán esta situación o la empeorarán. Datos calientes podrían llevar el rendimiento hacia el 5,25%.
3. ¿Dónde está BTC ahora?
Bitcoin se sitúa en 80,162 dólares y está defendiendo la zona de 80K. Si BTC se mantiene mientras el rendimiento sube, significa que hay compradores fuertes detrás. Los datos en cadena respaldan esto: las carteras a largo plazo añadieron 331,000 BTC en los últimos 30 días. Las entradas en ETF al contado también continúan. Entonces, los minoristas están vendiendo mientras los grandes jugadores compran.
4. Las altcoins son más sensibles
Si el rendimiento se mantiene por encima del 5% por mucho tiempo, la liquidez sale primero de las altcoins. Los proyectos con desbloqueos de tokens del 4 al 11 de mayo enfrentan doble presión. Nueva oferta + estado de bajo riesgo = riesgo de retrocesos bruscos.
5. Calendario: ¿Qué sigue?
• 8 de mayo NFP: Datos de empleo fuertes podrían empujar el rendimiento a nuevos máximos. • 12 de mayo CPI: Si el crecimiento de precios no se enfría, la Fed se mantiene hawkish. • 15 de mayo fin del mandato del presidente de la Fed: El tono del nuevo presidente es clave. • 29 de mayo vencimiento de opciones: 80K es el nivel de “dolor máximo”. Si coincide con la presión del rendimiento, las mechas se alargan.
Resumen
Rendimiento por encima del 5% = vientos en contra para las criptomonedas. Presión a corto plazo, pero la compra a medio plazo de fondos grandes continúa. Si usas apalancamiento, bájalo. Si compras al contado, planifica entradas escalonadas. No abras operaciones durante los lanzamientos de datos si no estás frente a la pantalla.
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Nota: Esta publicación no es consejo de inversión. Siempre investiga por tu cuenta (DYOR).