Acabo de observar la acción del mercado hoy y está bastante difícil por aquí. Todos hablan de por qué las criptomonedas están cayendo, pero honestamente no es una sola cosa, es más como una tormenta perfecta de apalancamiento que golpea todo a la vez. Bitcoin sufrió una caída y todo lo demás siguió su ejemplo. Estoy viendo liquidaciones masivas en todos lados, lo que alimenta un ciclo vicioso donde las ventas forzadas empujan los precios hacia abajo y desencadenan aún más ventas forzadas.

Las cifras de liquidación son realmente impresionantes cuando las miras. Solo ayer se eliminaron alrededor de 237 millones de dólares en posiciones largas de BTC. Pero aquí está lo importante: esto no es solo un problema de hoy. En la última semana, han sido aproximadamente 2.16 mil millones de dólares en liquidaciones de BTC, y en el último mes estamos hablando de 4.4 mil millones. Es mucho apalancamiento que se está deshaciendo, y muestra que esta caída no es un pico aleatorio. Se ha estado gestando durante semanas.

Lo que está impulsando la caída del mercado de criptomonedas ahora parece ser una combinación de factores. Sin duda, una actitud de aversión al riesgo está afectando todo: las acciones en Europa están luchando, las preocupaciones sobre la política monetaria están pesando en el sentimiento, y se puede sentir la nerviosidad en torno a los grandes tenedores. El mercado de derivados también se está desinflando: el interés abierto cayó aproximadamente un 4.4% en solo un día, eliminando alrededor de 26 mil millones de dólares en exposición. En el último mes, el interés abierto total en derivados ha bajado alrededor del 34%, lo que indica que el apalancamiento ha estado saliendo del mercado de manera constante, no solo hoy.

Bitcoin es la clave aquí, ya que domina el comercio de derivados. Cuando se mueve, todo lo demás se arrastra con él. Esa es en parte la razón por la que las altcoins están siendo golpeadas: no es algo específico de ellas, es solo el efecto en cascada por la debilidad de Bitcoin. El mercado claramente está en modo de desapalancamiento profundo.

De cara al futuro, estoy vigilando el nivel de 75,000 dólares para Bitcoin. Si se mantiene por encima de eso, podríamos ver cierta estabilización. Si rompe por debajo, claramente el siguiente soporte importante está en torno a los 70,000 dólares. Para que el mercado en general tenga una oportunidad, Bitcoin necesita dejar de caer y estas liquidaciones deben desacelerarse. Hasta que eso suceda, espera que la volatilidad se mantenga elevada y que cualquier rebote tenga dificultades. Esta caída no es pánico, es el resultado de semanas de limpieza de apalancamiento alcanzando un punto crítico.