Acabo de escuchar la llamada de resultados de Broadcom y, honestamente, este es el tipo de trimestre que hace que los inversores se pongan alertas y presten atención. El CEO Hock Tan acaba de presentar cifras que no solo superaron las expectativas, sino que las demolieron por completo.

Permítanme desglosar lo que sucedió. Los ingresos del primer trimestre alcanzaron los 19.3 mil millones de dólares, un aumento del 29% interanual. Eso es un aceleramiento respecto al crecimiento del 28% del trimestre anterior. El BPA fue de 2.05 dólares, también un aumento del 28%. Wall Street esperaba 19.14 mil millones en ingresos y un BPA de 2.02 dólares. Broadcom superó ambas cifras con mucho margen.

Pero aquí está la verdadera historia: los ingresos por IA. Se dispararon un 106% hasta los 8.4 mil millones de dólares. Este es el duodécimo trimestre consecutivo de crecimiento impulsado por IA, y se puede sentir cómo se construye el impulso. Tan fue muy claro al respecto: los resultados monstruosos de este trimestre se debieron a "la fortaleza continua en soluciones de semiconductores de IA", además de "una demanda robusta de aceleradores de IA personalizados y redes de IA". Esto ya no es especulación. La demanda es real y está acelerando.

Lo que es increíble es la generación de efectivo. El flujo de caja operativo alcanzó los 8.26 mil millones de dólares, con un flujo de caja libre de 8 mil millones, lo que representa el 41% de los ingresos. La compañía está tan en posición de liquidez que acaba de aprobar un nuevo programa de recompra de acciones por 10 mil millones de dólares hasta finales de 2026, además de mantener un dividendo trimestral de 0.65 dólares. La acción ya ha subido un 69% en el último año, por lo que los inversores ya han sido recompensados, pero claramente hay más convicción en el negocio.

Ahora, la orientación futura—aquí es donde se pone interesante. Tan está proyectando ingresos del segundo trimestre de 22 mil millones de dólares, un aumento del 47% interanual. Los analistas solo esperaban 20.4 mil millones. ¿Y específicamente para IA? Él pronostica 10.7 mil millones en ingresos por chips de IA, un salto del 140%. Aún más interesante: dice que la visibilidad hacia 2027 ha mejorado drásticamente, con ingresos por chips de IA que se espera alcancen los 100 mil millones.

Seamos realistas sobre la valoración. Incluso con todo este crecimiento, la acción se negocia a solo 30 veces las ganancias futuras y 22 veces las ganancias esperadas del próximo año. Para una empresa con este tipo de exposición a IA y trayectoria de crecimiento, eso en realidad no es caro. Broadcom tiende a guiar de manera conservadora también, así que probablemente haya potencial alcista en estas cifras.

La conclusión más amplia aquí es que la adopción de IA no se está desacelerando. Se está acelerando. Y a medida que los inversores buscan exposición a esta tendencia, empresas como Broadcom, que proporcionan la infraestructura real—los chips y equipos de red que impulsan la IA—están en el lugar correcto en el momento adecuado. Vale la pena seguir de cerca si estás pensando en hacia dónde va la demanda de IA a partir de ahora.