Acabo de seguir una situación extremadamente tensa en el mercado. Las negociaciones entre EE. UU. e Irán han colapsado definitivamente, y Trump ya amenaza con controlar el estrecho de Ormuz. Esto no es solo un teatro político, es un riesgo real para el suministro de petróleo.

El precio del petróleo en tiempo real muestra una volatilidad salvaje. Brent ha subido por encima de 103 dólares, y el mercado spot enloquece: alcanzó los 144 dólares por barril. Las refinerías asiáticas están comprando petróleo a cualquier precio, porque temen un déficit. Macquarie advierte que si el conflicto se prolonga hasta junio, el precio podría superar los 200 dólares. Esto ya no es especulación, es un escenario real.

En este contexto, el oro y la plata se corrigen: cayeron aproximadamente un 1,5% y un 2,5% respectivamente. Parece extraño, pero los inversores todavía apuestan a una normalización de la geopolítica, y no a una catástrofe.

Las criptomonedas también están bajo presión. Bitcoin cayó un 2,55% hasta 75,95 mil dólares, Ethereum un 2,57% hasta 2,27 mil. La capitalización total de las criptomonedas cayó un 2,7% hasta aproximadamente 2,49 billones. En el mercado se liquidaron unos 282 millones de dólares en 24 horas. Es interesante que el precio actual de BTC está justo en el límite de liquidaciones masivas. Si bajamos por debajo de 70 mil, comenzará una cascada de liquidaciones de posiciones largas. Y por encima de 71,5 puede activarse un short squeeze.

Los propietarios de deuda de empresas energéticas, por el contrario, sonríen: el sector energético subió más del 2% solo hoy. Los gigantes petroleros están en positivo en todas partes. Paralelamente, crece el sector de equipos tecnológicos: Broadcom +4,69%, AMD +3,55%, Nvidia +2,57%. Morgan Stanley dice que la demanda de capacidad de cálculo para IA crece tres veces más rápido que la oferta. La escasez de potencia en los centros de datos estadounidenses para 2028 podría alcanzar los 55 gigavatios. Es un problema sistémico.

En el frente de las criptomonedas, buenas noticias desde Hong Kong. HSBC y Standard Chartered obtuvieron las primeras licencias para emitir stablecoins. Esto significa que los bancos tradicionales finalmente comienzan a entrar en serio en los pagos y transacciones con criptomonedas. Para la industria, esto es un momento decisivo.

En cuanto a lo macro, el IPC básico de marzo subió un 0,196% mensual, ligeramente por debajo de las expectativas. Pero el shock energético puede manifestarse más adelante. La Fed espera una caída en los precios del petróleo, pero si los precios permanecen altos, el ciclo de reducción de tasas se desacelerará. Esto es malo para las empresas sobrevaloradas de crecimiento.

Impresión general: el mercado pasa de valorar en función de expectativas a valorar en función de la realidad. El capital se concentra en equipos de IA, materias primas y acciones con dividendos. La volatilidad aumenta, pero las tendencias a medio y largo plazo aún no cambian. Esta semana comienza la temporada de informes de los bancos: JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley, Goldman Sachs. Observarán cómo afectan los precios del petróleo a la calidad de los activos y la rentabilidad.

Para los inversores en criptomonedas, lo importante: el apoyo proviene de flujos institucionales y del avance en la regulación de los stablecoins. Los ETF de BTC y ETH muestran una entrada constante. Si la geopolítica se suaviza y continúa la tendencia de IA, la capitalización puede volver a máximos históricos. Pero a corto plazo, espere más volatilidad.