Nadie entiende mejor la tasa de financiamiento que los viejos perros

Una explicación completa de la tasa de financiamiento—lo que hay detrás de los casinos que no se ve
1⃣ ¿Qué es la tasa de financiamiento / tasa de funding?
FR es un pago periódico entre traders, con el objetivo de mantener el precio del contrato de futuros perpetuos cercano al precio del índice.
Enfoque: ¿Qué es el precio del índice? ¿Cómo se forma el precio del índice?
Se calcula recopilando los precios de los pares de transacción correspondientes en varias plataformas principales y líquidas de intercambio de spot, formando así el valor justo real del mercado, aproximadamente igual al precio justo del spot.
2⃣ ¿Cómo interpretar el FR?
Los principiantes solo miran el valor del FR, los expertos observan la tendencia.
La tendencia de cambio del FR suele ser más significativa que su valor en sí.
3⃣ ¿Cómo se forma un valor negativo de FR?
Dominancia de los cortos, lo que lleva a que el precio del contrato sea inferior al valor justo del mercado.
Se requieren dos condiciones simultáneamente para que se forme un FR negativo.
¿Qué significa dominancia de los cortos? Los vendedores en toma de posición de venta (taker sell) son más fuertes que los compradores en toma de posición de compra (taker buy).
4⃣ ¿Qué implica un FR negativo?
1- Los tenedores de posiciones cortas necesitan que los tenedores de posiciones largas paguen una tarifa, lo que puede hacer que los cortos no puedan soportar costos demasiado altos y se vean forzados a cerrar sus posiciones, volviéndose vulnerables y fácilmente cambiando a largos.
2- Si el precio del spot es estable o fuerte, indica que la tendencia de compra o mantenimiento del spot domina.
Cuando hay discrepancias entre los traders de spot y futuros, cuanto mayor sea la discrepancia, más extremados serán los sentimientos del mercado.
3- Cuanto más agresivos sean los cortos, más negativo será el FR, lo que aumenta el costo y la presión para los cortos, beneficiando indirectamente a los largos.
Por lo tanto, un FR persistente o muy negativo puede indicar que el mercado entra en una fase de miedo, y la fuerza bajista está a punto de agotarse. Es como un resorte: cuanto más comprimido, mayor será la fuerza de rebote.
Resumen final
Un FR persistentemente negativo generalmente evita que el precio colapse.
Un FR persistentemente positivo puede indicar un mercado sobrecalentado, donde los riesgos comienzan a aparecer.
Análisis de casos, envía un mensaje privado para unirte al grupo.
Analizaré 2 casos típicos para entender completamente el FR.