He estado notando que mucha gente pregunta por las opciones de ETF de plata últimamente, así que pensé en desglosar lo que realmente vale la pena mirar en 2025. La plata ha tenido un año bastante sólido, finalmente recibiendo algo de atención después de estar a la sombra del oro durante un tiempo.

Para que tengas contexto, los precios de la plata se dispararon en el cuarto trimestre de 2025. Hablamos de romper ese antiguo récord de 1980 (que estaba en $49.95) y alcanzar un nuevo máximo histórico alrededor de $58.83. Bastante impresionante considerando toda la tensión geopolítica y la incertidumbre en las políticas comerciales que hemos estado enfrentando. Ese es el tipo de entorno donde la plata tiende a brillar como refugio seguro.

Ahora, si estás pensando en obtener exposición a la plata, en realidad hay varias formas de hacerlo. Podrías comprar barras o monedas físicas, jugar con futuros, o optar por los ETF. Los ETF son honestamente la opción más limpia para la mayoría de las personas: se negocian como acciones, son mucho más líquidos que los fondos mutuos, y tienes diversificación incorporada sin preocuparte por almacenamiento o problemas de seguridad.

Déjame guiarte por la lista principal de ETF de plata que estoy viendo. Básicamente se dividen en dos grupos: los que poseen plata física real, y los que te dan exposición a las acciones mineras de plata.

En el lado de la plata física, el gran jugador es obviamente iShares Silver Trust (SLV). Este es enorme: estamos hablando de $26.33 mil millones en activos a principios de diciembre de 2025. Está en torno a $51.21 por unidad y posee unas 508 millones de onzas de plata en lingotes. Bastante directo: obtienes el rendimiento del precio de la plata, nada de complicaciones. Solo que ten en cuenta que técnicamente no está registrado como ETF bajo la Investment Company Act, así que opera bajo reglas diferentes a las de tu fondo típico.

Luego está Sprott Physical Silver Trust (PSLV), que es mi opción preferida para quienes quieren la seguridad de la plata física pero no quieren lidiar con almacenamiento. Tienen 191.12 millones de onzas respaldadas por lingotes de entrega en Londres. Lo interesante es que puedes convertir tus unidades en plata física si quieres recibirla. La única condición es que necesitas suficientes unidades para igualar diez lingotes de 1000 onzas, lo cual es un estándar bastante alto para la mayoría de los inversores minoristas. Los activos rondan los $11.61 mil millones, y se negocian a $18.65.

El ETF Aberdeen Standard Physical Silver Shares (SIVR) es otra opción sólida si quieres exposición física. Es más pequeño que los dos anteriores, con $3.71 mil millones en activos, pero tiene una ratio de gastos menor, del 0.3 por ciento. Tienen 45.51 millones de onzas almacenadas con JPMorgan Chase en Londres. El precio por unidad era de unos $53.71.

Si eres más agresivo y quieres apalancamiento, está ProShares Ultra Silver (AGQ). Este está diseñado para ofrecer el doble del rendimiento diario del Bloomberg Silver Subindex. Entonces, si la plata sube un 1 por ciento, esto subiría en teoría un 2 por ciento. Pero ojo: esto es para traders activos que puedan monitorear diariamente. La ratio de gastos es del 0.95 por ciento. Se negociaba alrededor de $107.32.

Por otro lado, si piensas que la plata va a bajar, ProShares UltraShort Silver (ZSL) es la opción de cobertura. Está diseñado para un rendimiento negativo doble diario, lo que significa que obtiene beneficios cuando la plata cae. Esto es bastante arriesgado y no para inversores casuales. Es mucho más pequeño, con $73.71 millones en activos, y se negocia en torno a $9.51.

Ahora, en cuanto a las acciones mineras de plata, aquí la cosa se pone interesante porque no solo apuestas a los precios de la plata, sino también a los fundamentos y la gestión de las empresas.

Global X Silver Miners (SIL) es el peso pesado aquí, con $3.93 mil millones en activos. Esto te da una cesta de mineras de plata y compañías de regalías. Las principales participaciones incluyen Wheaton Precious Metals (22.5 por ciento), Pan American Silver (12.3 por ciento), y Coeur Mining (8.1 por ciento). La ratio de gastos del 0.65 por ciento es razonable por lo que obtienes. El precio por unidad era de unos $77.66.

Amplify Junior Silver Miners (SILJ) es interesante porque se enfoca específicamente en mineras de plata de pequeña capitalización. Lo promocionan como el primer y único ETF centrado en empresas junior de plata. Tiene $2.97 mil millones en activos, con una ratio de gastos del 0.69 por ciento. Las principales participaciones son Hecla Mining (11.3 por ciento), First Majestic Silver (10.3 por ciento), y Coeur Mining nuevamente, con un 8.7 por ciento. Se negocia en torno a $26.09.

iShares MSCI Global Silver Miners (SLVP) es la opción más pequeña pero eficiente. Solo $630 millones en activos, pero con la menor ratio de gastos, del 0.39 por ciento. Aproximadamente el 69 por ciento de las participaciones son de empresas listadas en Canadá. Las tres principales son Hecla Mining (15.5 por ciento), Industrias Peñoles (11.7 por ciento), y Fresnillo (10 por ciento). El precio por unidad ronda los $31.59.

Sprott Silver Miners & Physical Silver (SLVR) es bastante único porque combina tanto participaciones en plata física como en acciones mineras. Es muy reciente — lanzado en enero de 2025. La mezcla te da diversificación entre la inversión directa en el precio de la plata y el potencial de subida de las empresas mineras. La mayor participación es First Majestic Silver, con un 27.12 por ciento. Se negocia en torno a $51.31.

Por último, está Sprott Active Gold and Silver Miners (GBUG), que acaba de lanzarse en febrero de 2025. Este te da exposición tanto a mineras de oro como de plata mediante gestión activa, lo que implica reequilibrios más frecuentes. La tarifa de gestión es del 0.89 por ciento. Las participaciones incluyen OceanaGold (4.32 por ciento), G Mining Ventures (4.18 por ciento), y Equinox Gold (4.16 por ciento). El precio por unidad ronda los $41.18.

Ese es el desglose de tu lista de ETF de plata. Si quieres exposición pura al precio de la plata, opta por lo físico. Si quieres jugar al alza de las mineras, elige según tu tolerancia al riesgo: grandes capitalizaciones o mineras junior. De cualquier forma, estas son opciones sólidas para obtener exposición a la plata sin lidiar con los problemas del ownership físico o la selección individual de acciones.