La actividad de Blocktrades señala una importante ola de cobertura antes de la expiración de opciones por 2.1 mil millones de dólares

Los traders profesionales están inundando Blocktrades mientras el mercado de derivados de criptomonedas se prepara para una expiración masiva de opciones de 2.1 mil millones de dólares que se realizará este próximo viernes en Bitcoin y Ethereum. Según datos del instituto de investigación citados por Odaily, la actividad intensa en blocktrades revela un cambio significativo en la posición del mercado mientras los traders se preparan para una posible volatilidad.

Lo que los datos de Blocktrades revelan sobre el sentimiento del mercado

La volatilidad implícita (IV) actual es del 42% para Bitcoin y del 56% para Ethereum, con la IV de ETH habiendo caído a un nivel extremadamente bajo en el percentil 1.1% en los últimos 12 meses. Este entorno de volatilidad comprimida, combinado con los patrones de actividad en blocktrades, sugiere que el mercado está valorando movimientos a corto plazo moderados a pesar del evento de expiración.

La inclinación de 25 Delta para ambos activos ha mostrado un momentum bajista pronunciado, especialmente en el horizonte a corto plazo (7-30 días). Esta deterioración en la inclinación, evidenciada por una actividad elevada en blocktrades de compra de puts protectores, indica un aumento sustancial en la demanda de cobertura a la baja. Los datos apuntan a que los traders profesionales están posicionándose activamente para escenarios de caída en lugar de rallys.

Posicionamiento profesional a través de blocktrades: spreads de puts y straddles

Los datos de blocktrades de las últimas 24 horas muestran claramente estrategias defensivas en primer plano. Los traders de Bitcoin han estado ejecutando spreads de puts—comprando protección en $88,000 y vendiendo cobertura en $90,000 (vencimiento el 30 de enero)—acumulando aproximadamente 1,115 BTC en volumen nocional con un ingreso neto por primas de unos $730,000. Esta estructura clásica de spread indica que los traders están cubriendo riesgos a corto plazo a la baja mientras recaudan ingresos.

Los blocktrades de Ethereum han adoptado un carácter diferente. En lugar de spreads simples, los traders han estado implementando estrategias de long volatility con straddles—comprando puts de $2,800 y calls de $3,200 simultáneamente—acumulando alrededor de 5,000 ETH en volumen total. El desembolso neto de primas de $2.03 millones en esta estructura de straddle revela que los traders están dispuestos a pagar por protección contra la volatilidad en ambas direcciones, anticipando movimientos mayores en el futuro.

Con BTC cotizando actualmente en $71,350 y ETH en $2,080, el posicionamiento en blocktrades se vuelve aún más relevante, ya que estos precios de ejercicio están significativamente por encima de los niveles actuales.

El panorama general

Estas actividades en blocktrades subrayan una divergencia clave: a pesar de las lecturas comprimidas de volatilidad implícita, los traders institucionales y profesionales están activamente cubriendo riesgos extremos mediante transacciones en blocktrades. La expiración de $2.1 mil millones que se avecina este viernes podría ser el catalizador que valide estas estrategias de protección—o que las haga innecesarias. De cualquier forma, los datos de blocktrades confirman que los participantes sofisticados están tomando en serio su cobertura a la baja.