Ligero aumento de Bitcoin: Predicción del rally navideño y cambio en la liquidez global

En la temporada de Acción de Gracias de 2024, toda la comunidad cripto se centró en una sola pregunta: ¿Volverá Bitcoin a la marca de $90,000 y habrá un rally navideño tradicional? La respuesta oculta no solo depende de la dinámica del mercado estadounidense, sino también de un cambio monetario global más amplio que apenas refleja la economía de las tres principales regiones: América, Japón y Reino Unido.

Ahora en 2026, al analizar lo ocurrido en el último año y medio, podemos ver cómo esas señales se convirtieron en realidad o no. Bitcoin, que alcanzó solo los $66,600 en lugar del objetivo de $90,000, muestra un camino más complejo del que inicialmente predijo el mercado.

El Beige Book y el Cambio en la Dirección de la Política de la Reserva Federal

La clave para entender el impulso de 2024 es el “Beige Book”, un informe económico que generalmente no recibe atención internacional. A finales de noviembre de 2024, la Fed de Dallas publicó una encuesta económica integral con datos de base desde 12 regiones de Estados Unidos.

Debido al cierre del gobierno en ese momento, este informe fue una ventana rara a la verdadera condición económica. Los hallazgos no son optimistas: sin un crecimiento económico significativo, los costos empresariales aumentan, y el mercado laboral muestra signos de debilidad—no es una crisis, pero tampoco la economía sobrecalentada que la Fed promovió el año pasado.

Estos datos provocaron una reevaluación dramática en el mercado de futuros. La probabilidad de un recorte de tasas en diciembre subió del 20% a principios de semana al 86%, según datos de Polymarket. Para el mercado, esto es una señal clara: la era de endurecimiento agresivo está llegando a su fin.

Divergencia Regional: Fatiga Económica Distribuida

La verdadera historia no es solo un panorama nacional, sino las diferentes temperaturas de actividad económica en distintas regiones:

Noreste (Boston): La actividad económica es estable, el mercado inmobiliario se recupera ligeramente, pero el crecimiento salarial y del consumo es moderado. El mercado laboral es estable, y la presión de precios es manejable.

Mid-Atlantic (Nueva York, Filadelfia): Aquí la desaceleración es más evidente. La actividad económica disminuye, los principales empleadores comienzan a reducir personal, y el empleo se contrae ligeramente. El comercio minorista es débil, salvo en segmentos de alta gama. La confianza del consumidor se ha estabilizado en una postura cautelosamente optimista.

Sur (Atlanta, Richmond): Relativamente estable, pero sin motores claros de crecimiento. La manufactura es estable, el crecimiento minorista se desacelera, y el mercado inmobiliario muestra señales de estabilización.

Midwest (St. Louis, Cleveland): Aquí hay preocupaciones profundas. El cierre del gobierno afectó más allá de los empleados federales: impactó el consumo local, las operaciones aeroportuarias y los pedidos empresariales. El efecto multiplicador mostró cuán interconómica es la economía moderna.

Esta distribución de fatiga ha transformado el debate interno de la Fed. Ya no es solo una discusión “hawkish vs dovish”, sino una evaluación pragmática de que mantener tasas altas solo causará daño económico innecesario.

Expansión Monetaria Global: Shock en Japón y Reino Unido

Mientras la Fed comienza a suavizar su postura, otras economías principales cambian en dirección opuesta—imprimiendo dinero para apoyar el crecimiento.

La Apuesta de 11.5 Trillones de Yen de Japón

A finales de noviembre de 2024, el nuevo gobierno japonés anunció un paquete de estímulo de al menos 11.5 billones de yenes ($73.5 mil millones). Esto duplicó las expectativas y reflejó ansiedad por la estancación económica. Aunque los ingresos fiscales récord de 80.7 billones de yenes no han disipado las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal a largo plazo.

El efecto fue inmediato: el yen continúa depreciándose, los rendimientos de los bonos japoneses alcanzaron máximos de 20 años. El impacto colateral fue grande: capital asiático en busca de mayores rendimientos comenzó a explorar clases de activos alternativas, incluyendo las criptomonedas.

La Trampa Fiscal en Reino Unido

La situación en UK es aún más grave. El último presupuesto generó rechazo en los círculos financieros londinenses. Según el Institute for Fiscal Studies, la estructura fiscal es esencialmente “gasta ahora, paga después”: gastos inmediatos, aumentos de impuestos pospuestos para la próxima administración.

El congelamiento del impuesto sobre la renta personal aportará £12.7 mil millones a las arcas del Tesoro, pero es solo una solución parcial a problemas mayores. La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria advierte que un cuarto de la fuerza laboral británica estará sujeta a una tasa marginal del 40%. Desde 2026, se esperan impuestos adicionales a la propiedad, aumentos en impuestos a dividendos y restricciones en alivios de pensiones.

La deuda total acumulada por el gobierno británico en los últimos siete meses es de £117 mil millones—casi igual a los rescates de la crisis financiera de 2008. Pero sin una crisis, esto señala problemas estructurales que no se resuelven fácilmente solo con subir impuestos.

El Financial Times usó un lenguaje “brutal”, destacando que los repetidos aumentos de impuestos en una economía estancada están condenados al fracaso. El resultado será una depreciación de la moneda: la libra será una “válvula de escape” donde la presión del mercado se manifestará.

La Narrativa Cripto en Pequeño Crecimiento

Esta serie de señales—cambio en la política de la Fed, expansión monetaria en Japón, dificultades fiscales en UK—creó un entorno donde los activos duros, especialmente Bitcoin, se vuelven cada vez más relevantes.

La correlación del mercado cripto con las acciones de EE. UU. es de 0.8, por lo que el movimiento de Bitcoin es solo parcialmente independiente. Sin embargo, la dinámica estacional es diferente. El “rally de Santa Claus”, con una tasa de éxito del 80% en las acciones en los últimos 73 años, suele comenzar a finales de noviembre y durar hasta principios de enero.

El bajo volumen de comercio en las vacaciones significa que incluso presiones de compra pequeñas pueden mover los precios fuera de zonas de consolidación. En 2024, el sentimiento del mercado es lo suficientemente estable para este tipo de rally, especialmente dado el giro dovish de los bancos centrales.

Señales en la Cadena y Posicionamiento Institucional

Los datos en cadena muestran patrones de acumulación coherentes con compras estacionales. Las ballenas están acumulando ligeramente, y no se observan capitulaciones minoristas en extremos habituales. Esto sugiere una posible preparación para un mercado de “tendencia a corto plazo” mencionado por analistas cripto.

Ethereum, generalmente considerado un proxy de alta beta para pequeñas capitalizaciones, se espera que tenga un mejor rendimiento en un entorno de riesgo-on. Si el “rally de Santa” ocurre, las altcoins liderarán.

Retrospectiva: Predicciones de 2024 vs Realidad en 2026

Mirando desde marzo de 2026, el camino real del precio no coincidió con el escenario optimista de rally navideño. Bitcoin alcanzó un pico en el rango de $90K-$95K a principios de 2025, pero no se mantuvo allí. La consolidación y corrección posteriores llevaron a un nivel actual de $66,600.

La lección es que los patrones estacionales, aunque estadísticamente válidos, no garantizan contra vientos macroeconómicos adversos. Otros factores—incertidumbre regulatoria, tensiones geopolíticas, reequilibrios institucionales—siguen dominando sobre la estacionalidad tradicional.

Pero la narrativa fundamental sobre expansión de liquidez global y debilitamiento de monedas se hizo más evidente en 2025. El estímulo en Japón resultó en una yen débil sostenida. La situación fiscal en UK pasó de “preocupante” a “similar a una crisis” a medida que la estagnación se prolonga. La Fed, a pesar de su retórica hawkish en 2025, finalmente recortó tasas en 150 puntos básicos durante el año.

El Próximo Ciclo: ¿Navidad o Navidad Sombría?

La pregunta que se hacía en 2024—“¿Navidad o Navidad sombría?”—se volvió más matizada. No es un resultado binario, sino un espectro.

Para Bitcoin, la volatilidad que se ha normalizado sugiere que el mercado ha pasado de “miedo a la crisis” a “incertidumbre macro”. Los vientos de cola estructurales—liquidez de bancos centrales, depreciación de monedas, mayor claridad regulatoria—siguen presentes. Pero las dinámicas a corto plazo dependen más de los flujos institucionales trimestrales y de los desarrollos regulatorios.

El relato del rally navideño que fue prominente en 2024 ha perdido relevancia en los mercados más maduros de 2025-2026. Los efectos estacionales persisten, pero son superados por ciclos macro más amplios y cambios en políticas.

La verdadera pregunta para los inversores a largo plazo es: mientras continúa la expansión monetaria global en Japón, Reino Unido y otros lugares, y mientras los asalariados y grupos sin activos enfrentan cada vez más precariedad económica, ¿seguirá Bitcoin creciendo solo lentamente en penetración de mercado? ¿O llegará a representar un porcentaje material en carteras diversificadas?

La respuesta probablemente está en un punto medio: la adopción aumenta lentamente, la trayectoria del precio es estable, pero no el ascenso exponencial que muchos bulls más agresivos esperan. Los rallies navideños llegarán y alcanzarán su pico, pero el mercado alcista real dependerá de cuándo el mercado adopte completamente las implicaciones de la expansión monetaria estructural y la debilidad de las monedas.