Por qué los mercados de criptomonedas colapsaron a finales de 2024: toma de ganancias y preocupaciones macroeconómicas explicadas

El mercado de criptomonedas experimentó una caída significativa en diciembre de 2024, con Bitcoin cayendo a niveles no vistos desde que superó por primera vez la marca de $100,000. Comprender por qué los mercados de criptomonedas enfrentaron una presión de venta tan intensa requiere analizar tanto la dinámica interna del mercado como los vientos económicos más amplios que convergieron durante ese período.

Los titulares a largo plazo liquidan después de la gran subida de 2024

La caída de Bitcoin a aproximadamente $92,000 marcó una retirada del 14% desde su pico de diciembre de 2024 cerca de $108,000. Lo que hizo que esta corrección fuera notable no fue solo la magnitud, sino también la fuente de la presión de venta. Los inversores que habían acumulado Bitcoin durante muchos años aprovecharon la oportunidad para realizar ganancias después de que el activo subió más del 117% a lo largo de 2024.

La actividad de toma de ganancias fue sustancial: las liquidaciones alcanzaron un promedio de $1.2 mil millones en un período de siete días, aunque esto representó una disminución significativa respecto al pico del 11 de diciembre de $4.0 mil millones. El factor crítico que distinguió esta corrección fue que la mayor parte de las ventas provino de titulares a largo plazo—aquellos que habían mantenido Bitcoin durante varios años—lo que sugiere un enfoque estratégico para capturar las ganancias acumuladas durante una corrida alcista excepcional.

Este patrón reveló una dinámica importante del mercado: cuando las criptomonedas suben drásticamente durante períodos prolongados, los inversores tempranos y pacientes suelen convertirse en vendedores durante las fases de consolidación, no en vendedores por pánico durante las caídas.

Los vientos macroeconómicos agravan la presión de venta

Más allá de la mecánica interna del mercado, factores económicos externos amplificaron significativamente la presión bajista sobre los activos cripto. El PMI de Chicago—un indicador clave que mide la actividad manufacturera y no manufacturera en la región de Chicago—alcanzó su lectura más baja desde mayo, señalando preocupaciones por una desaceleración económica.

La postura de política monetaria de la Reserva Federal generó incertidumbre adicional. Con la señal de que la tasa de interés se mantendría sin cambios al menos hasta marzo de 2025, y con ambigüedad respecto a la dirección de la política hacia finales del año, tanto los inversores tradicionales como los mercados de criptomonedas enfrentaron vientos macroeconómicos adversos. Esta incertidumbre política tiende a pesar mucho en activos de riesgo como las criptomonedas.

El mercado de acciones en general reflejó una presión similar, con el S&P 500, Nasdaq y Dow Jones cayendo más del 1% durante el mismo período. La transición presidencial prevista para enero de 2025 también contribuyó a la incertidumbre del mercado, ya que los cambios en políticas suelen desencadenar reevaluaciones en las valoraciones de activos en categorías sensibles al riesgo.

La rotación del mercado señala divergencias entre criptomonedas

Mientras Bitcoin y Ethereum cayeron modestamente (1.8% y 0.7% respectivamente en 24 horas), otros activos digitales demostraron una resiliencia variable. Solana mostró fortaleza relativa con el ratio SOL/BTC ganando un 0.35%, y las altcoins como Cardano y Dogecoin superaron significativamente a Bitcoin, sugiriendo una rotación táctica hacia activos de mayor riesgo a pesar de los vientos en contra del mercado en general.

El mercado de criptomonedas en general, medido por el índice CoinDesk 20 (excluyendo stablecoins, memecoins y tokens de intercambio), cayó un 3.74%. Ripple y Stellar sufrieron pérdidas más pronunciadas, alrededor del 6%, mientras que Litecoin se mantuvo relativamente estable con una caída del 1.9%.

Las acciones relacionadas con criptomonedas también enfrentaron presión de venta. MicroStrategy cayó un 7%, Coinbase bajó un 5.3%, y grandes operaciones de minería de Bitcoin como Riot Platforms y MARA Holdings cayeron más del 7%, reflejando la naturaleza interconectada de los mercados de criptomonedas y las finanzas tradicionales.

Qué significa esta corrección del mercado para 2025

Según el analista de mercado Joe Carlasare de Amundsen Davis, “El mercado superó las expectativas en 2024, pero signos de agotamiento señalaron la necesidad de consolidación.” Señaló que de cara a 2025, la trayectoria de Bitcoin probablemente dependerá de las condiciones macroeconómicas: si EE. UU. evita una desaceleración significativa, Bitcoin debería desempeñarse bien, aunque con una volatilidad potencialmente mayor que la vista en 2024.

La corrección de diciembre demostró que la toma de ganancias por parte de inversores sofisticados, combinada con preocupaciones macroeconómicas legítimas, puede desencadenar retrocesos sustanciales incluso después de mercados alcistas prolongados. Por eso, la caída de las criptomonedas se vuelve más comprensible cuando se analiza desde la perspectiva de los ciclos técnicos del mercado y las presiones económicas externas, en lugar de explicaciones de un solo factor.