¿Conoces los beneficios de la inflación? Domina los 3 principales mecanismos y convierte el aumento de precios en una oportunidad de inversión

En los últimos años, los precios globales han experimentado una rápida escalada, y los bancos centrales de distintos países han tomado diversas medidas para hacerles frente. Pero, ¿sabías que la inflación en realidad tiene varias ventajas? Un aumento moderado de los precios no solo puede estimular el crecimiento económico, sino que también puede crear oportunidades de riqueza para los inversores astutos. En lugar de asustarse y quedar paralizados por la subida de precios, es mejor entender la lógica detrás de la inflación y convertirla en una oportunidad. Este artículo te llevará a un análisis profundo del fenómeno inflacionario, las estrategias de los bancos centrales y cómo construir una cartera de inversión sólida en tiempos de aumento de precios.

Las fuerzas económicas detrás del aumento continuo de los precios

Antes de explorar los beneficios de la inflación, primero debemos entender qué es exactamente la inflación. En términos simples, la inflación es la subida sostenida de los precios durante un período de tiempo, lo que implica una disminución progresiva del poder adquisitivo del dinero: tu dinero se vuelve cada vez menos valioso.

El indicador estándar para medir la inflación es el IPC (Índice de Precios al Consumidor), que refleja la variación media de los precios de una cesta de bienes y servicios. Por ejemplo, en Taiwán, en los últimos dos años los precios han subido rápidamente, y la tasa de inflación se ha mantenido en niveles elevados, por lo que el Banco Central de Taiwán ha adoptado una política de aumento continuo de las tasas de interés.

Entonces, ¿cómo se produce realmente la subida de precios? En resumen, hay cuatro principales impulsores.

Incremento de la demanda que impulsa la subida de precios

Cuando la demanda de bienes por parte de los consumidores aumenta de forma significativa, los comerciantes amplían su producción y elevan los precios, lo que incrementa los beneficios empresariales. Este tipo de inflación se denomina “inflación por demanda”. Aunque parece una relación simple de oferta y demanda, en realidad crea un ciclo positivo: aumento de beneficios → mayor consumo e inversión por parte de las empresas → incremento adicional de la demanda → crecimiento económico sostenido.

Un ejemplo clásico en la historia es el despegue económico de China a principios de los 2000. En ese período, el IPC subió del 0 al 5%, mientras que el crecimiento del PIB pasó del 8% a más del 10%. La inflación por demanda, aunque eleva los precios, también trae consigo un auge económico, por lo que muchos gobiernos están dispuestos a estimular este tipo de demanda.

Incremento de los costos que impulsa la escalada de precios

Otra fuente de inflación proviene del aumento de los costos en la cadena de producción, como los precios de las materias primas y la energía. A esto se le llama “inflación por costos”. Un ejemplo claro fue durante el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022: Europa dependía en gran medida de la energía rusa, y al cortarse esa fuente, los precios del petróleo y gas se multiplicaron por diez, haciendo que la inflación en la zona euro superara el 10%, alcanzando niveles no vistos en 40 años.

A diferencia de la inflación por demanda, la inflación por costos puede ser más dañina, ya que suele ir acompañada de una caída en la producción social y en el PIB, algo que los gobiernos definitivamente quieren evitar.

Riesgos de una oferta monetaria excesiva

Un exceso de dinero en circulación conduce directamente a la inflación. La historia muestra que muchas hiperinflaciones han sido causadas por gobiernos que imprimieron dinero sin control. En Taiwán, en los años 50, se vivió una experiencia similar: para hacer frente a un gran déficit posterior a la guerra, el Banco de Taiwán emitió una gran cantidad de moneda, y en poco tiempo, 8 millones de dólares de la época valían solo 1 dólar estadounidense, con una inflación tan rápida que resultaba difícil de creer.

La autorrealización de las expectativas inflacionarias

Cuando la población espera que los precios suban en el futuro, tiende a comprar de inmediato (antes de que suban más) y a exigir aumentos salariales. Esto provoca que los comerciantes suban los precios, iniciando un nuevo ciclo inflacionario. Una vez que se forman las expectativas de inflación, es muy difícil revertirlas, por eso los bancos centrales dedican tanto esfuerzo a comunicar con firmeza que controlarán la inflación.

Cómo un aumento moderado de los precios puede estimular el crecimiento económico

Muchos temen la inflación, pero hay un cambio de percepción clave: una inflación moderada tiene beneficios significativos.

Cuando la inflación se mantiene en niveles razonables, las personas anticipan que los bienes serán más caros en el futuro, lo que genera un incentivo para consumir ahora. Este aumento en la demanda impulsa a las empresas a ampliar inversiones y producción, fomentando un crecimiento económico vigoroso. El ejemplo de China vuelve a ilustrar esto: cuando la inflación subió del 0 al 5%, el crecimiento del PIB pasó del 8% a más del 10%, demostrando claramente los beneficios de la inflación.

Por otro lado, ¿qué pasa si la inflación cae por debajo de cero? Es decir, si hay deflación. En ese escenario, el mercado enfrenta una situación muy distinta y problemática. Japón en los años 90 sufrió exactamente esa tragedia: tras el estallido de la burbuja económica, los precios casi dejaron de subir, y los consumidores prefirieron acumular dinero en lugar de gastar, lo que llevó a una demanda insuficiente, una caída del crecimiento del PIB y una recesión que duró casi 30 años.

Por ello, los bancos centrales de todos los países establecen metas de inflación. En las economías avanzadas como EE. UU., Europa, Reino Unido, Japón, Canadá y Australia, la meta suele situarse entre el 2% y el 3%. Otros países establecen rangos del 2% al 5%. El objetivo de los bancos centrales es encontrar un equilibrio dorado entre inflación y deflación.

¿Quién puede beneficiarse de la inflación? La clave del patrimonio de los deudores

La inflación no solo favorece a la economía en general, sino que también puede transformar la estructura de riqueza de las personas. Las personas con deudas son, en realidad, las grandes ganadoras durante períodos inflacionarios.

Esto puede parecer contraintuitivo, pero la lógica es clara. Aunque la inflación erosiona el poder adquisitivo del efectivo, para quienes deben dinero representa una transferencia de riqueza. Imagina que hace 20 años pediste un préstamo fijo del 3% por 100 millones de dólares para comprar una propiedad. Con 20 años de inflación, esos 100 millones en realidad valdrían unos 55 millones, y solo tendrías que devolver la cantidad nominal de 100 millones. Es decir, en realidad solo pagaste la mitad de la deuda original. Esa es la ganancia invisible que la inflación otorga a los deudores.

Este principio también se aplica en el ámbito de las inversiones. En tiempos de alta inflación, los inversores que utilizan apalancamiento para comprar acciones, bienes raíces, oro y otros activos se benefician enormemente. No solo disfrutan de la apreciación de sus activos, sino que también pueden pagar sus préstamos con dinero que ha perdido valor, logrando un doble beneficio.

La relación entre las tasas de interés del banco central y la inflación

Cuando los precios suben por encima del rango objetivo, los bancos centrales suelen subir las tasas de interés. ¿Cómo ayuda esto a frenar la inflación?

El aumento de las tasas eleva directamente el costo del crédito. Por ejemplo, si la tasa bancaria pasa del 1% al 5%, pedir un préstamo de 100 millones de dólares ahora cuesta mucho más en intereses: en lugar de 10,000 dólares anuales, ahora son 50,000. Esto hace que consumidores y empresas sean más reacios a endeudarse y más propensos a ahorrar. El dinero fluye hacia los bancos, la liquidez se contrae y la demanda de bienes y servicios disminuye. Los comerciantes, ante la menor demanda, se ven obligados a bajar precios para vender, lo que reduce la inflación.

Pero subir las tasas no está exento de costos. La menor demanda puede llevar a despidos, aumento del desempleo y desaceleración económica. Un ejemplo claro fue en 2022 en EE. UU.: para reducir la inflación récord del 9.1%, la Reserva Federal subió las tasas en siete ocasiones, sumando un aumento total de 425 puntos básicos, llevando la tasa de interés del 0.25% al 4.5%. El resultado fue un mercado bursátil muy afectado: el S&P 500 cayó un 19% en el año, y el Nasdaq, con fuerte peso en tecnología, cayó un 33%. La subida de tasas logró reducir la inflación, pero a costa de una posible recesión.

Decisiones de inversión en un entorno de alta inflación: energéticas y activos refugio

En tiempos de alta inflación, la conclusión es clara: la inflación baja favorece las acciones, la alta inflación las perjudica.

Pero esto no significa que en períodos inflacionarios debas abandonar el mercado de valores. Los datos históricos muestran que el sector energético suele comportarse como un “caballo negro”: cuando otros sectores sufren, las acciones energéticas tienden a subir en contra de la tendencia general.

El ejemplo de 2022 es muy ilustrativo. Mientras el mercado en general sufrió, el sector energético registró retornos superiores al 60%. Empresas como Occidental Petroleum subieron un 111%, ExxonMobil un 74%. Cuando los precios suben por la escasez de petróleo y gas, las grandes compañías que poseen estos recursos y se benefician de ellos se convierten en refugios para los inversores.

Cómo construir una cartera antiinflacionaria en tres pasos

En tiempos de inflación, una asignación de activos adecuada es fundamental. Los inversores deben buscar una combinación que proteja contra la erosión del dinero y, al mismo tiempo, permita un crecimiento sostenido a largo plazo.

Paso 1: Identificar las clases de activos resistentes a la inflación

Los datos históricos indican que estos activos tienden a comportarse relativamente bien en períodos inflacionarios elevados:

• Bienes raíces: en tiempos de inflación, la liquidez del mercado suele dirigirse hacia las propiedades, elevando sus precios.
• Oro y plata: tienen una relación inversa con las tasas de interés reales (que son la diferencia entre la nominal y la inflación). Cuanto mayor es la inflación, mejor se comporta el oro.
• Acciones: aunque en el corto plazo pueden variar, a largo plazo suelen superar la inflación.
• Monedas extranjeras (especialmente el dólar estadounidense): cuando la Reserva Federal sube tasas, el dólar tiende a apreciarse.

Paso 2: Construir una cartera diversificada

Depender de un solo activo es muy arriesgado. La estrategia más sólida es distribuir el capital: un 33% en acciones para captar el crecimiento del mercado, un 33% en oro para preservar valor, y un 33% en dólares para beneficiarse de su apreciación. Así se logra diversificación y un rendimiento equilibrado durante los ciclos inflacionarios.

Paso 3: Utilizar herramientas modernas para facilitar la inversión

Tradicionalmente, lograr esta diversificación requería abrir cuentas en diferentes brokers, lo que era engorroso. Hoy en día, los Contratos por Diferencia (CFD) ofrecen una solución integral. Los CFDs permiten invertir en acciones, oro, divisas y activos digitales desde una sola plataforma, con apalancamientos de hasta 200 veces, reduciendo significativamente la inversión inicial.

Por ejemplo, con un CFD de oro, buscar “Gold” o “XAUUSD” en la plataforma, y con un apalancamiento de 100x, con solo 19 dólares puedes abrir una posición en oro. Lo mismo aplica para el índice del dólar o acciones energéticas como ExxonMobil, simplificando mucho la gestión de una cartera antiinflacionaria.

Conclusión: transformar desafíos en oportunidades

La subida de precios es tanto un reto como una oportunidad. La clave de los beneficios de la inflación radica en que: una inflación moderada impulsa la economía, mientras que una inflación alta requiere intervención del banco central. La tarea del inversor no es predecir la inflación, sino entender su mecanismo y, mediante una diversificación inteligente, protegerse de la depreciación monetaria y aprovechar las oportunidades de apreciación.

Acciones, oro, bienes raíces y dólares cumplen roles específicos en ciclos inflacionarios. La clave está en ajustar la proporción según tu perfil de riesgo y horizonte de inversión. Independientemente de cómo evolucione la inflación, una cartera sólida siempre será la mejor defensa contra la subida de precios.