Oportunidades de inversión en acciones de armas: la ola de crecimiento impulsada por el gasto en defensa global

En los últimos años, los conflictos geopolíticos globales han sido frecuentes, desde la guerra entre Ucrania y Rusia hasta el conflicto israelí-palestino, que han traído no solo preocupaciones humanitarias sino que también han cambiado profundamente las estrategias de defensa y la asignación militar de varios países. A diferencia de las formas tradicionales de guerra, los conflictos contemporáneos se han orientado hacia la tecnología, incluyendo campos avanzados como la guerra con drones, misiles de precisión y guerra de información, que han impulsado directamente oportunidades de inversión en reservas de armamento. China, Taiwán, Estados Unidos y los principales países del mundo han seguido aumentando sus presupuestos de defensa en los últimos años, creando un impulso de crecimiento sin precedentes para la industria de defensa.

¿Por qué merece la pena prestar atención a las acciones de armas? La situación geopolítica está cambiando

En esencia, las existencias de armamento se definen como empresas cotizadas que se dedican a negocios relacionados con la industria de defensa, que van desde grandes sistemas de armas hasta pequeños equipos militares, y todas las empresas con unidades gubernamentales de defensa como principales clientes entran en esta categoría. En términos generales, cualquier empresa que mantenga tratos comerciales directos o indirectos con el Ministerio de Defensa Nacional puede incluirse en la categoría de acciones de concepto militar.

Los conflictos regionales de los últimos años han puesto de manifiesto un cambio importante: el resultado de las guerras ya no se basa únicamente en el tamaño del ejército, sino más bien en la superioridad tecnológica y la innovación táctica. Este reconocimiento ha impulsado a países de todo el mundo a acelerar el desarrollo de drones, misiles de precisión y tecnologías de guerra de la información, esforzándose por mejorar la eficacia militar y reducir las bajas. A medida que la tasa de natalidad decreciente se extiende por todo el mundo, los países están más inclinados a mantener sus capacidades de defensa mediante la inversión tecnológica en lugar de la expansión de la mano de obra, un cambio estratégico que ha creado una base estable de demanda de arsenales armamentísticos.

Las reglas básicas para la selección de la base de armas: proporción de la industria militar y estructura empresarial

Antes de invertir en acciones de armamento, debes entender un indicador clave: la proporción de los ingresos militares. Si el negocio militar de una empresa representa un nivel demasiado bajo, el rendimiento en el precio de sus acciones suele ser difícil de beneficiarse plenamente del ciclo ascendente de la industria de defensa. Al evaluar acciones de armamento, los inversores deberían centrarse en si el negocio militar es la principal fuente de ingresos para el negocio.

Además, la diversidad de la estructura empresarial de la empresa también es una consideración importante. Cuando la demanda de la parte militar es fuerte, si la parte civil enfrenta dificultades en el mercado, el rendimiento general de la empresa puede seguir sufriendo. Otro aspecto que merece la pena observar es la adaptabilidad futura de las empresas: a medida que las necesidades de defensa pasan del Ejército a la Fuerza Aérea y la Marina, los proveedores de equipamiento correspondientes tendrán más oportunidades. A juzgar por la situación regional liderada por los generales navales mencionados, se espera que el futuro crecimiento del orden se concentre en los campos de la defensa aérea y la defensa costera.

Líder global de arsenal armamentístico: los cinco principales contratistas de defensa en Estados Unidos

Lockheed Martin (LMT): Un líder en tecnología de defensa en constante crecimiento

Como uno de los mayores contratistas de defensa de Estados Unidos, el negocio principal de Lockheed Martin abarca misiles, sistemas espaciales, tecnología de la información y equipos marítimos. Desde una perspectiva de inversión a largo plazo, el precio de las acciones de la empresa ha mostrado una trayectoria ascendente constante, y la caída se debe principalmente a correcciones del mercado más que a un deterioro de los fundamentos corporativos. Esta empresa es un objetivo de alta pureza en la industria militar, y el negocio militar representa una gran parte, por lo que se beneficia especialmente de los beneficios del aumento del gasto global en defensa.

Raytheon (RTX): Un gigante militar que enfrenta desafíos a corto plazo fuera de la industria

Raytheon fue en su día un actor importante en el sector de defensa estadounidense, pero recientemente ha caído en complejas dificultades operativas. La empresa está atrapada en serios problemas en el mercado civil, especialmente en las piezas suministradas para los Airbus A320neo, que han provocado una oleada de revisiones a gran escala debido a fallos de diseño. Según las expectativas del mercado, una media de unas 350 aeronaves deberán ser reinspeccionadas anualmente en los próximos 3 a 4 años, y cada ciclo de mantenimiento puede durar hasta 300 días, lo que no solo erosiona los beneficios corporativos, sino que también conlleva acciones legales y riesgos de buena voluntad por parte de los clientes. Aunque los pedidos militares mantuvieron un crecimiento constante, la presión sobre el sector civil provocó un débil rendimiento global en los precios de las acciones. Estos casos de acciones de armamento recuerdan a los inversores que no pueden centrarse únicamente en la industria militar, sino que también deben evaluar cuidadosamente el rendimiento del negocio de la empresa no relacionado con la defensa.

Northrop Grumman (NOC): El fabricante de defensa con el foso técnico más profundo

Northrop Grumman es el cuarto mayor fabricante militar del mundo y el mayor fabricante de radares, lo que la convierte en un representante puro de las culatas de armas. La empresa es conocida por su sólida rentabilidad, con un precio de las acciones al alza a largo plazo y un dividendo creciente durante 18 años consecutivos. La empresa aceleró recientemente la implementación de un plan de acciones del tesoro de 500 millones de dólares para proteger los derechos e intereses de los accionistas mediante recompras de acciones. Cabe destacar que la tecnología de la empresa ocupa una posición líder a nivel mundial y actualmente se centra en el desarrollo de “disuasión estratégica” con el ejército estadounidense, cubriendo direcciones de vanguardia como el espacio, los misiles y la tecnología de comunicaciones. Con un profundo foso técnico y un flujo de caja estable, Northrop Grumman se ha convertido en una opción preferida para inversiones a largo plazo.

General Dynamics (GD): Un contratista de defensa diversificado con dividendos estables

Como uno de los cinco principales proveedores de armas en Estados Unidos, General Dynamics cubre equipos de servicio naval, terrestre y aéreo, y también opera la fabricación de jets ejecutivos de alta gama Gulfstream. Aunque la proporción militar-industrial de la empresa no es tan pura como la de Northrop, su negocio civil es menos sensible a los ciclos económicos y sus ingresos globales están disminuyendo. Los datos históricos muestran que, incluso ante la crisis financiera de 2008 y la epidemia de 2020, los beneficios de la empresa fluctuaron de forma limitada. Gracias a su base de ingresos estable, la empresa ha establecido un récord de 32 años consecutivos de crecimiento de dividendos, y solo unas 30 empresas cotizadas en Estados Unidos pueden lograr este logro. La estructura de ingresos de la empresa es 25% civil, 23% marina, 22% información de seguridad nacional, 18% armas y 12% servicios de misión. Aunque la tasa de crecimiento no es tan rápida como la de las empresas de alta tecnología, sus aviones y equipos militares tienen un ciclo de servicio muy largo, y la empresa sigue mejorando sus márgenes de beneficio mediante el control de costes. Además, la empresa implementa activamente recompras de acciones para proteger los intereses de los accionistas, convirtiéndose en un objetivo de inversión estable con un foso profundo.

Boeing (BA): Una fuerza militar en el mercado civil

Como mayor fabricante de aviones comerciales del mundo (empatado con Airbus en Europa), Boeing es también uno de los cinco mayores proveedores de armas en Estados Unidos, y sus productos militares más conocidos incluyen el bombardero B52 y la serie de helicópteros Apache. Sin embargo, la fuerte caída del precio de las acciones de la empresa se debió principalmente al duro golpe en el sector civil. Su avión comercial de la serie 737MAX sufrió una serie de accidentes en 2018 y 2019, fue inmovilizado en todo el mundo y luego sufrió el impacto de la epidemia. Lo que resulta aún más destacable es el surgimiento de nuevos competidores, y los aviones comerciales chinos están ganando más apoyo y reconocimiento en el mercado global, lo que se espera desafíe la posición monopolística de Boeing en el mercado. De cara al futuro, el sector militar de Boeing debería mantener un crecimiento estable, pero las perspectivas para el sector civil son inciertas. Para los inversores en acciones de armas, Boeing es más adecuado como objetivo de aumento en caída en posiciones a largo plazo que como objetivo de ganancias.

Caterpillar (CAT): Un fabricante de equipos bajo el concepto militar amplio

Aunque Caterpillar está clasificada como una acción de concepto militar, su negocio de defensa representa menos del 30% de sus ingresos, y su principal cuerpo sigue siendo la fabricación de equipos industriales. La empresa tiene una correlación débil con las acciones de armas, y su rendimiento empresarial depende principalmente de la inversión gubernamental global en infraestructuras y la demanda de materias primas. En otras palabras, la empresa no solo pertenece a la categoría de acciones militares, sino que también va más allá de la definición de una industria puramente de defensa. Hay muchas empresas como Caterpillar con bordes difusos, como FedEx, que ha estado involucrada en logística militar, y fabricantes que producen hervidores y equipos militares. Si el cliente principal es el Ministerio de Defensa Nacional o agencias gubernamentales, incluso si los artículos de venta no están directamente relacionados con sistemas de armas, aún pueden clasificarse como culatas de concepto militar.

Acciones relacionadas con armas de Taiwán: beneficiarios locales de dividendos geopolíticos

La situación en el Estrecho de Taiwán se ha convertido en un foco geopolítico global, y el continuo aumento de los presupuestos de defensa a través del Estrecho se ha centrado en la atención del mercado. La industria militar local de Taiwán también ha traído nuevas oportunidades.

Tecnología Thunder Tiger (8033. TW): Beneficiario del auge del mercado de los drones

Leihu Technology fue originalmente un importante fabricante de máquinas modelo teledirigidas, y su principal negocio era el mercado de juguetes civiles. Sin embargo, a medida que la aplicación militar de la tecnología de drones se aceleró en todo el mundo, la empresa se transformó con éxito en una acción de concepto militar. Desde 2022, el precio de las acciones de la empresa ha experimentado un claro ciclo ascendente y, a medida que la demanda de drones militares sigue creciendo, este objetivo merece la atención a largo plazo de los inversores.

Compañía Hanxiang (2634. AVISO): Un crecimiento constante en un modelo de negocio de doble vía

El modelo de negocio de Hanxiang es similar al de Boeing, y está involucrado tanto en el ámbito de la defensa como del civil. La división civil de la empresa se dedica principalmente al mantenimiento de aeronaves y la venta de componentes, mientras que la división militar se centra en el desarrollo de entrenadores. En los últimos años, los pedidos de la empresa han aumentado debido a la expansión del mercado de drones y a la recuperación de la demanda de transporte en el periodo posterior a la pandemia. En comparación con Raytheon y Boeing, que están en problemas debido a problemas en una sola línea, la diversificación empresarial de Hanxiang es más fuerte. El valor de su negocio de reparación y mantenimiento frente a las acciones de armamento radica en que, mientras la industria mejore y aumente la demanda, los ingresos aumentarán, y no hay necesidad de depender de un solo producto nuevo para tener éxito. Por lo tanto, el rendimiento del precio de las acciones de Hanxiang es relativamente estable y atractivo para la inversión.

Lógica de inversión en acciones de armas: ¿Por qué ahora es una oportunidad?

La lógica de invertir en acciones de armamento puede entenderse desde el marco clásico de inversión de Buffett: las empresas de alta calidad necesitan tener una “bola de nieve húmeda” (crecimiento), “pista suficientemente larga” (durabilidad en el mercado) y un “foso profundo” (ventaja competitiva), y la industria militar simplemente cumple todas las condiciones.

En primer lugar, las culatas de armas proporcionan unaUn largo camino que nunca se detiene。 La historia de la civilización humana es, en esencia, una historia de conflictos, y las disputas nunca han cesado realmente. Por lo tanto, las necesidades de defensa militares siempre existirán, y la pista de la industria militar es inherentemente lo suficientemente a largo plazo.

Segundo, la propiedad de acciones de armasEl foso más profundo de la industria。 La tecnología dominada por las empresas militares suele representar el nivel más puntero de investigación y desarrollo humano, porque la tecnología más avanzada se aplica primero al campo de la defensa, y la tecnología civil suele quedarse atrás durante muchos años. Debido a la implicación de la defensa y la seguridad, la barrera de entrada en la industria es extremadamente alta, la construcción de confianza lleva décadas y muchas patentes y tecnologías son exclusivas. Este alto umbral y la profunda relación de confianza dificultan que las empresas que se han convertido en líderes se vean afectadas, reforzando aún más la profundidad del foso de las existencias armamentarias.

Por último,Los dividendos geopolíticos globales están evolucionando a un ritmo acelerado, impulsando el impulso de crecimiento de las acciones de armamento. La era de la globalización está en declive, la política regional ha vuelto a ser lo principal y la probabilidad de guerra está aumentando. La política de “devolución de la manufactura a Estados Unidos” de la administración Trump ha reforzado el énfasis de los países en las capacidades de defensa local, una tendencia que se espera continúe durante un periodo considerable de tiempo. Dado que la probabilidad de una reducción significativa del gasto militar es extremadamente baja, el crecimiento de la industria militar debería ser sin preocupaciones.

Toma de decisiones inteligentes para las acciones de armamento

A pesar de las perspectivas globales positivas para las acciones de armas, las decisiones de inversión no son universales. La clave es identificar con precisión la empresaLa proporción de los asuntos militares。 Aunque muchas empresas cotizan como acciones de concepto militar, la proporción del negocio de defensa es muy pequeña y el rendimiento del precio de sus acciones es difícil de beneficiarse plenamente de los dividendos militares. Más importante aún, los inversores deben evaluar laRiesgos para los negocios civiles。 Como demuestra el caso de Raytheon y Boeing, aunque los pedidos militares crezcan de forma constante, las dificultades del sector civil son suficientes para provocar una caída brusca del precio global de las acciones.

Antes de invertir en acciones de armamento, se deben considerar de forma exhaustiva la situación financiera de la empresa, el ratio de negocio militar, las tendencias de desarrollo de la industria y la situación geopolítica global. La buena noticia es que las empresas militares normalmente no tienen que preocuparse por el riesgo de quiebra empresarial porque sus principales clientes son el gobierno, y la confianza y el apoyo del gobierno hacia los contratistas de defensa suelen ser duraderos y estables, y es menos probable que permitan que las principales empresas militares tengan problemas. Este mecanismo de apoyo gubernamental fortalece aún más el valor de inversión a largo plazo de las acciones de armamento.

En última instancia, elegir acciones de armas de alta calidad no solo es la búsqueda de rendimientos de inversión, sino también la comprensión de las tendencias globales de geodividendos. En el contexto actual, la industria militar atraviesa un periodo de oportunidades de crecimiento histórico, y los inversores astutos deberían tomar la iniciativa para identificar y plantear esta oportunidad determinista a largo plazo.