1 Acción de crecimiento cae un 52% para comprar a manos llenas de cara a 2026

El mercado perdió interés en Aehr Test Systems (AEHR +14.48%) después de su informe de ganancias del primer trimestre a principios de octubre, en el que la compañía reportó una caída de ventas de un dígito en porcentaje interanual y una pérdida neta GAAP de 2.1 millones de dólares.

Los resultados redujeron una racha fuerte en 2025, y las acciones de la empresa de pruebas de semiconductores siguen un 52% por debajo de su máximo histórico visto en 2023. Sin embargo, esta es una compañía bien posicionada para crecer, con un potencial de alza considerable. Aquí te explicamos por qué.

La razón para comprar Aehr Test Systems

Iré directo al grano. Hay tres motivos clave para comprar acciones de Aehr Test Systems:

• El antiguo mercado principal de Aehr, los sistemas de prueba de quemado a nivel de oblea (WLBI) para obleas de carburo de silicio (SiC), cuyo mercado final principal son los vehículos eléctricos (VE), probablemente vuelva a crecer a medida que las ventas de VE continúen aumentando.
• La compañía está ampliando su base de clientes (que ya incluye a un líder en hyperscalers que realiza múltiples pedidos) y pedidos para sus soluciones de prueba relativamente nuevas para procesadores de IA utilizados en centros de datos y computación de alto rendimiento.
• La evidencia de otras empresas en ciclos anteriores, como Teradyne, sugiere que los pedidos y los ingresos de Aehr (que tienden a ser de ciclo más avanzado) tienen un potencial de alza significativo.

Expandir

NASDAQ: AEHR

Aehr Test Systems

Cambio de hoy

(14.48%) $4.97

Precio actual

$39.29

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.1B

Rango del día

$34.35 - $40.00

Rango de 52 semanas

$6.27 - $40.00

Volumen

71K

Promedio de volumen

1M

Margen bruto

33.28%

La inversión en vehículos eléctricos mejorará

El mercado de WLBI de SiC es el mercado tradicional de Aehr, que representa aproximadamente el 90% de su negocio, con clientes como ON Semiconductor que han contribuido a sus ventas a lo largo de los años. Lamentablemente, el crecimiento en ventas de VE se ha desacelerado en los últimos años debido a una combinación de tasas de interés relativamente altas y la eliminación de incentivos, como los créditos fiscales federales para VE en EE. UU. y subsidios en Alemania, lo que ha afectado negativamente las ventas de VE.

Además, la carrera por invertir durante los confinamientos de la pandemia ha llevado a que entren en el mercado numerosos nuevos modelos de VE en un entorno altamente competitivo. En consecuencia, las noticias de los últimos años han cambiado hacia una reducción en la inversión actual, algo claramente visible en las ventas relacionadas con automoción de ON Semiconductor.

Dicho esto, los fabricantes de automóviles seguramente volverán a acelerar la inversión. El reciente compromiso de Ford Motor Company de invertir 5 mil millones de dólares en VE y el compromiso de Tesla de aumentar significativamente la producción y el gasto de capital en VE en 2026 sugieren que esta tendencia probablemente continuará.

Las ventas de VE siguen creciendo, y para que los fabricantes de automóviles sigan siendo relevantes, deberán invertir en la producción de nuevos modelos de VE.

Fuente de la imagen: Getty Images.

La base de clientes en crecimiento de Aehr y su posición en el ciclo

Aunque las ventas de Aehr no alcanzaron las expectativas del mercado, la compañía continúa avanzando en el desarrollo de sus sistemas de prueba para procesadores de IA. El CEO Gayn Erickson dijo: “Nuestro cliente principal de producción, un hyperscaler líder mundial, realizó múltiples pedidos de volumen para los sistemas Sonoma y solicitó plazos de entrega más cortos para apoyar volúmenes más altos de lo esperado, ya que aumentan el desarrollo de sus propios procesadores avanzados de IA.”

Aunque no está claro cuál de los hyperscalers es el cliente principal de Aehr, Erickson mencionó en la llamada de resultados a “hyperscalers como Microsoft, Amazon, Google y Meta [Platforms]” y su presentación de la compañía lista a Microsoft y Alphabet’s Google como parte de su base de clientes mundial.

Además, hay razones para creer que los recientes resultados y las previsiones de Teradyne anticipan un aumento en la inversión. Los equipos de prueba automatizados de semiconductores de Teradyne se utilizan principalmente para pruebas funcionales y estructurales, tienden a ser de ciclo temprano y se ordenan cuando los fabricantes de chips comienzan a aumentar la inversión. En comparación, los sistemas de prueba de Aehr ayudan a los fabricantes a mejorar la fiabilidad y calidad, y sus pedidos suelen llegar un poco más tarde en el ciclo que los de Teradyne.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Además, aunque Teradyne tiene una exposición más diversificada que Aehr, su dirección espera que su crecimiento del 27% interanual en el cuarto trimestre esté impulsado por “aplicaciones de inteligencia artificial y un rendimiento sólido en memoria”, según el informe de resultados de Teradyne.

En otras palabras, en áreas (IA) donde Aehr está creciendo. Finalmente, la inversión en las soluciones de Aehr tiende a ser más tardía porque requiere una inversión específica para escalar en una industria relativamente nueva.

Fuente de la imagen: Getty Images.

¿Una acción para comprar?

Los analistas de Wall Street esperan que las ventas de Aehr se mantengan estables en 2026, seguidas de tasas de crecimiento del 37% y 25% en 2027 y 2028, respectivamente. Esas estimaciones podrían ser conservadoras si la inversión en VE mejora y se mantiene el ritmo actual de gasto en aplicaciones de IA. Todo esto hace de Aehr una acción emocionante para la cartera de un inversor en crecimiento.