Perspectiva general de inversión 2026: Buscar oportunidades de inversión en el punto de inflexión de Kondratiev

Cincuenta años de historia, una partida de ajedrez, el viento y la caballería vuelven a encontrarse.

¿Quién será el primero en percibir la convergencia de las fuerzas? La armadura dorada oculta su filo esperando el amanecer.

2026, año del caballo Bingwu. Al mirar hacia atrás en este punto temporal, descubrirás una coincidencia sorprendente: según la teoría de las ondas largas de Kondratiev, cada ciclo económico de 50-60 años, su fase de recesión y la de recuperación coinciden exactamente aquí. Esto no es solo un cambio en el calendario, sino un punto de inflexión de una era. El dominio del poder computacional global se está redefiniendo, el sistema monetario internacional se está reconstruyendo rápidamente, y el plan “Quince-Five” ha comenzado. Cuando la conclusión de un ciclo antiguo y el inicio de uno nuevo se superponen en el mismo momento, 2026 está destinado a ser un año extraordinario.

Muchos temen que tras el cambio de liderazgo en la Reserva Federal, esta adopte una postura más agresiva, pero mi juicio es exactamente lo contrario: 2026 seguirá siendo un año de política monetaria flexible a nivel mundial.

Hay tres razones:

Primero, Estados Unidos no puede prescindir de un dólar débil. Las acciones en máximos, la presión sobre la emisión de bonos del Tesoro, y las elecciones intermedias en noviembre de 2026, cualquier política de ajuste podría ser la última gota que colme el vaso.

Segundo, la carrera armamentística en IA requiere flexibilidad. Google, Meta, Amazon y Microsoft invertirán en conjunto 630 mil millones de dólares en 2026, con planes como Genesis y Economic Gate que alcanzan cifras de miles de millones. La inversión en IA es el motor clave de la resiliencia económica estadounidense actual, y cualquiera que sea el presidente de la Fed, no se atreverá a cortar esta fuente de sangre.

Tercero, incluso si la Fed mantiene una postura de observación en la primera mitad del año (con una probable primera bajada de tasas después de junio), aún hay espacio para aproximadamente dos recortes de tasas en todo el año, manteniendo un entorno de tasas generalmente acomodaticio.

Las principales instituciones globales son generalmente optimistas respecto al PIB de 2026 en comparación con 2025, y la recuperación moderada se ha convertido en un consenso. Un entorno de política flexible impulsa tasas de interés bajas, y la recuperación económica respalda la recuperación de los fundamentos. Esta cadena lógica lleva a una conclusión clara: 2026 será un año de gran demanda de materias primas.

Los metales no ferrosos (cobre, aluminio, zinc, níquel) seguirán activos, y activos relacionados con productos químicos también merecen atención prioritaria.

Para China, 2026 será aún más importante.

Es el año de inicio del plan quinquenal “Quince-Five”. El XIX Congreso del Partido mencionó que para 2035 se logrará una modernización socialista básica. Retrocediendo, el XIV plan quinquenal fue el punto de partida, el XVI plan fue la fase de cierre, y el XV plan será la fase de consolidación.

Desde 2026, entraremos en un período de cinco años para desplegar todo nuestro potencial y avanzar a toda velocidad.

Tendencia 1: Innovación industrial, evitar la competencia interna desmedida

El plan “Quince-Five” enfatiza repetidamente una palabra clave: innovación industrial. La declaración oficial es: “En un contexto de profunda reestructuración del panorama político y económico global, y de una competencia entre grandes potencias cada vez más compleja y feroz, la innovación industrial será la clave para evitar la competencia interna y responder a las presiones externas.”

¿Y qué significa esto? La era de “8 millones de camisas por un avión” está desapareciendo. Para 2025, incluso en un contexto de guerra comercial, China mantuvo un superávit comercial superior a 1 billón de dólares, con un valor agregado en productos de alta tecnología en constante aumento. Cuando tus productos se vuelven imprescindibles y no hay sustitutos, la moneda se vuelve valiosa. Mi predicción es que en 2026 el renminbi se apreciará moderadamente, fluctuando entre 6.5 y 6.8, resultado inevitable de la actualización industrial.

Tendencia 2: Impulso del mercado interno, de “invertir en bienes” a “invertir en personas”

En 2025, las exportaciones ya fueron suficientemente fuertes; en 2026, el mercado interno debe fortalecerse. El plan “Quince-Five” propuso por primera vez “combinar inversión en bienes y en personas”. Antes, construir carreteras y fábricas era inversión en bienes; en el futuro, subsidios por natalidad, fortalecimiento de la seguridad social y capacitación laboral serán inversión en personas. Esto no solo es un cambio de política, sino también una reevaluación de un mercado de consumo de billones.

Tendencia 3: Nuevas industrias de billones de dólares en gestación en los borradores de planificación

Tras la reunión del Congreso Nacional del Pueblo en marzo, se revelará oficialmente el borrador del plan “Quince-Five”. Aquellas industrias que establezcan metas de crecimiento o cifras específicas serán las principales áreas de inversión en los próximos cinco años. Mirando atrás al XIV plan: energías renovables, fotovoltaica, eólica, semiconductores, ¿quién pensaba que serían solo modas? Hoy, ya son industrias de billones. En 2026, la misma historia se repetirá.

Habiendo cubierto lo macro, pasemos a lo operativo.

1. Mercado de acciones: tres enfoques

Primero, lógica de recuperación. La política monetaria flexible global, la recuperación económica moderada y la demanda de recursos básicos como cobre, níquel, plata, aluminio, petróleo y productos químicos mostrarán rotación.

Segundo, lógica de apreciación del renminbi. La innovación industrial impulsa la fortaleza del tipo de cambio, beneficiando a las materias primas como productos químicos y papel. El aumento en los costos de materias primas se trasladará al consumo. Cuando las empresas de consumo suban precios, sus márgenes mejorarán. Este proceso no será rápido, se espera en la segunda mitad del año.

Tercero, tras la publicación del borrador del XV plan, las industrias emergentes estratégicas mencionadas serán las principales líneas de especulación durante todo el año: tecnología aeroespacial, cuántica, biotecnología, hidrógeno, interfaces cerebro-máquina, inteligencia embodied, 6G — conceptos que ya no son ciencia ficción, sino industrias en proceso de maduración.

2. Inversiones bancarias y fondos: rendimientos bajos

En 2026, la rentabilidad de los bonos del gobierno a 10 años estará entre 1.5% y 1.8%, y los fondos de inversión bancaria rondarán ese rango, con un máximo de aproximadamente 2%. Es una opción prudente, pero no esperes demasiado.

3. Oro: oscilaciones en niveles altos, ritmo es clave

El oro probablemente se mantenga en niveles elevados, pero las ganancias no serán espectaculares. Alcanzar los 5000 dólares por onza, duplicando el rendimiento del año pasado, será muy difícil.

El soporte sigue allí: el proceso de desdolarización continúa, los bancos centrales siguen comprando oro, y las tensiones geopolíticas persisten (Irán aún en incertidumbre, la guerra entre Rusia y Ucrania no termina).

Pero no hay que ignorar los nuevos factores: primero, la incertidumbre política por las elecciones intermedias en EE. UU.; segundo, la recuperación global puede desviar fondos; tercero, las ganancias acumuladas harán que muchos vendan para asegurar beneficios, presionando a la baja el precio del oro.

Para invertir en oro en 2026, hay que encontrar el ritmo correcto: vender en máximos, comprar en mínimos, y detenerse cuando las ganancias sean suficientes. No caigas en la trampa de “aumentar posiciones en niveles altos y mantenerlas a largo plazo”, porque fácilmente quedarás atrapado en la cima.

Las oportunidades de 2026 están en medio de la incertidumbre, pero también traerán riesgos junto con las oportunidades:

Ritmo de política de la Fed: la primera bajada de tasas puede ser en junio, y en la primera mitad del año el mercado puede experimentar volatilidad por expectativas divergentes.

Presión al alza en los rendimientos de los bonos del Tesoro: el rendimiento a 10 años puede subir hasta aproximadamente 4.3% a fin de año.

Riesgo de alta volatilidad en el oro: caídas del 20%-30% son normales en un mercado alcista.

Eventos geopolíticos imprevistos: tras Venezuela, Irán sigue en incertidumbre, y cualquier imprevisto puede impactar los mercados.

2026, año del caballo Bingwu. Es la conclusión de un ciclo antiguo y el comienzo de una nueva etapa.

Desde los cambios en la política de la Reserva Federal y la liquidez global, hasta la recuperación macroeconómica y la planificación del “Quince-Five”, desde la revolución tecnológica impulsada por IA hasta la batalla monetaria detrás del oro… cada uno de estos elementos construye la narrativa central de este nuevo ciclo económico.

Para terminar, una frase de Ding Yuan Ying: “El dios es el camino, el camino sigue la naturaleza, y así es el Buda.”

El mundo no cambiará su funcionamiento por tus expectativas, pero tú puedes elegir estar donde te permitan existir.

Cabalgando en el año del caballo, que tengas la visión de un corcel y la paciencia del jinete. En las mareas del mercado, ajusta tu ritmo y avanza con firmeza.