Automatización de pruebas de chips: 1 conjunto de acciones para muchos años de crecimiento de dos dígitos

La industria de semiconductores es altamente cíclica, con ganancias que se disparan en los años de auge y luego caen en los años de bajón. En consecuencia, tiene sentido mantener un ojo atento al ciclo, ya que nadie quiere comprar justo antes de que comience la fase bajista, y todos quieren comprar justo antes de que comience la fase alcista. Hay razones para creer que Aehr Test Systems (AEHR +14.89%) se encuentra en el último grupo, y podría estar preparado para muchos años de crecimiento. Aquí te explicamos por qué.

Crecimiento a corto plazo, crecimiento a largo plazo

Aehr Test Systems ofrece soluciones de prueba para “probar, quemar y estabilizar dispositivos semiconductores en forma de obleas, chips individuales y paquetes”, según sus presentaciones en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Tradicionalmente, ha proporcionado soluciones de prueba de quemado a nivel de oblea (WLBI) para fabricantes de chips de carburo de silicio (SiC).

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NASDAQ: AEHR

Aehr Test Systems

Cambio de hoy

(14.89%) $5.11

Precio actual

$39.43

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.1B

Rango del día

$34.35 - $40.00

Rango de 52 semanas

$6.27 - $40.00

Volumen

72K

Promedio de volumen

1M

Margen bruto

33.28%

Dado que el mercado final de chips SiC está dominado por vehículos eléctricos (VE), los ingresos de Aehr Test Systems generalmente provienen de fabricantes de chips para VE, siendo ON Semiconductor (ON +0.60%) un cliente clave. Es un mercado concentrado, y la mezcla de clientes tradicional de Aehr refleja eso, con cinco grandes clientes que representan el 97%, 93% y 77% de las ventas totales en los años fiscales 2023, 2024 y 2025, respectivamente.

También es un mercado que experimentó un auge cuando los fabricantes de automóviles aceleraron inversiones durante los confinamientos y en respuesta a regulaciones gubernamentales destinadas a fomentar la adopción de VE. Lamentablemente, el mercado se ha desacelerado significativamente ya que la adopción de VE no ha avanzado como se esperaba, y muchos fabricantes de automóviles han reducido sus planes de desarrollo de VE.

Esto se puede observar en las trayectorias de ventas de ON Semiconductor y Aehr Test Systems.

Datos de ingresos de ON (TTM) por YCharts

Pero aquí está la cuestión. Aehr está desarrollando rápidamente y creciendo en una nueva línea de negocio en soluciones de prueba WLBI para procesadores de inteligencia artificial (IA), lo que diversificará sus ingresos y lo expondrá al mercado final de IA y centros de datos, que está creciendo rápidamente.

Una acción relacionada con la IA

De hecho, la compañía ya cuenta con lo que la dirección describe como “un hyperscaler líder mundial” que realiza múltiples pedidos, y “este cliente ya ha establecido planes para ampliar la capacidad de este dispositivo e introducir nuevos procesadores de IA en el próximo año para ser probados y quemados en nuestra plataforma Sonoma”, según el informe de resultados del primer trimestre de 2026 de Aehr (que finaliza el 29 de agosto). Aehr también tiene un papel en la prueba de chips fabricados para aplicaciones de IA, como en robots.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Hay tres argumentos clave para comprar acciones de Aehr ahora:

• Empresas de prueba de semiconductores en etapa temprana, como Teradyne y Advantest, continúan reportando ganancias mejores de lo esperado y elevando sus previsiones, lo que implica que empresas en etapas posteriores como Aehr verán beneficios en su debido momento.
• La demanda a largo plazo proviene del negocio de prueba de procesadores de IA de Aehr.
• Es probable que se estabilice y recupere el mercado tradicional de SiC para VE.

Aunque las burbujas en los precios de las acciones afectan la capacidad y disposición de las empresas para gastar, no está claro que, solo porque algunas empresas relacionadas con IA cotizan a valoraciones elevadísimas, exista una burbuja en el gasto en IA que vaya a estallar.

En cuanto al mercado de gasto en SiC para VE, la dirección de ON Semiconductor dijo recientemente que el mercado se estaba estabilizando, y que las acciones de la compañía podrían apreciarse sustancialmente en 2026.

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Aehr Test Systems en 2026 y más allá

Teradyne y Advantest fabrican sistemas de prueba automatizados para validar chips en las primeras fases de producción, lo que hace que su rendimiento sea un indicador principal del gasto en semiconductores. Ambas empresas reportaron ganancias mejores de lo esperado en sus últimos informes y elevaron sus previsiones, con Teradyne citando un fuerte crecimiento en la demanda liderada por aplicaciones de IA.

Esto es una excelente noticia para Aehr, cuyas soluciones de prueba automatizadas se utilizan en etapas posteriores del ciclo (cuando los fabricantes de chips quieren probar la calidad y fiabilidad de las obleas), y señala un fuerte crecimiento a largo plazo.

Los analistas de Wall Street coinciden: esperan que sus ingresos crezcan un 35% y un 26% en los años fiscales 2027 y 2028, respectivamente, y si el gasto en VE vuelve y el gasto en IA continúa en modo de crecimiento, podría haber aún más crecimiento por delante.