Perspectivas del precio del zinc a principios de 2026: variables geopolíticas y cambios en las políticas se entrelazan

Recientemente, las variables que rodean las perspectivas del precio de la plata están actuando de manera compleja. La progresión de las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania, las regulaciones chinas sobre exportación de plata y las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. son los tres factores principales que determinan la dirección del mercado de la plata. En particular, las nuevas regulaciones chinas implementadas a principios de 2026 y el cambio en la política monetaria de la Fed están teniendo un impacto significativo en el precio de la plata.

Volatilidad del precio de la plata como activo seguro: ajuste por avances en negociaciones de paz

La semana pasada, durante la sesión de comercio en Asia, el precio de la plata (XAG/USD) experimentó una corrección temporal. La caída de su nivel máximo de 84.03 dólares a 75.00 dólares refleja el avance en las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania. Especialmente después de que el presidente Trump y el presidente Zelensky de Ucrania se reunieron en Florida y anunciaron que un acuerdo de paz está cerca, se generó una expectativa en el mercado de que los riesgos geopolíticos se reducirían.

Esto está relacionado con el papel de la plata como activo seguro tradicional. A medida que las negociaciones de paz progresan y aumenta la probabilidad de resolver conflictos internacionales, los inversores consideran que ya no necesitan depender tanto de activos seguros. Como resultado, la demanda de metales preciosos como la plata disminuye temporalmente. Sin embargo, aún existen problemas no resueltos, como la transferencia de territorios y el futuro manejo de la central nuclear de Zaporizhzhia, lo que indica que no se puede eliminar completamente el riesgo geopolítico.

Regulaciones chinas sobre exportación de plata: señal de restricción global en el suministro

Las regulaciones chinas sobre exportación de plata, que comenzaron a principios de 2026, han introducido una nueva variable en el mercado global. La política del gobierno chino de limitar las ventas de plata al extranjero por parte de pequeños exportadores y permitir solo a grandes empresas autorizadas con licencias gubernamentales exportar, está generando tensión en la cadena de suministro internacional.

El significado de estas regulaciones es más importante de lo que parece. China es responsable de una parte significativa de la producción mundial de plata, y los cambios en su política de exportación afectan directamente la oferta y demanda globales. Si se refuerzan las restricciones, la oferta mundial de plata podría disminuir sustancialmente, lo que a largo plazo podría presionar al alza los precios. Además, al limitarse a pequeños operadores, se elevan las barreras de entrada al mercado, lo que podría profundizar el desequilibrio en la oferta y demanda globales de plata.

Impacto de las expectativas de recorte de tasas en el mercado de la plata

Las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en 2026 también son un factor clave en la perspectiva del precio de la plata. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed implemente un recorte mínimo de 50 puntos básicos es del 73.3%, según las expectativas del mercado.

Una reducción en las tasas de interés disminuiría la atracción de los activos en dólares. Con menores rendimientos en las tasas, los inversores tienden a buscar activos alternativos como el oro y la plata en lugar de mantener depósitos en dólares o bonos. En particular, dado que la plata es un metal con alta demanda industrial, una bajada en las tasas en un escenario de estímulo económico podría aumentar simultáneamente la demanda industrial y de inversión. Sin embargo, según el dot plot oficial de la Fed, se espera que la tasa de fondos federales se mantenga en torno al 3.4% a finales de 2026, por lo que un recorte sustancial en las tasas podría no materializarse, limitando el impacto.

Perspectiva del precio de la plata: factores clave de volatilidad futura

La interacción de estos tres factores mantiene la incertidumbre en la perspectiva del precio de la plata. A corto plazo, la reducción de tensiones geopolíticas y la disminución en la demanda de activos seguros podrían ejercer presión bajista. Sin embargo, si las regulaciones chinas en el suministro se consolidan y la Fed efectúa recortes en las tasas, la confianza en la inversión en plata y la demanda industrial podrían recuperarse simultáneamente.

Especialmente en un escenario de recortes de tasas, se espera que la demanda industrial de plata aumente, lo que podría impulsar nuevamente los precios en el mediano plazo. En los próximos meses, el resultado final de las negociaciones de paz, el impacto real de las políticas chinas y las decisiones de tasas de la Fed serán los tres principales factores que determinarán el precio de la plata.