La plata supera al oro: un análisis completo del rendimiento durante todo el año

Al evaluar los metales preciosos mediante análisis de mercado RTK durante los últimos 12 meses hasta febrero de 2026, la diferencia de rendimiento entre la plata y el oro revela una historia convincente de dinámicas de mercado divergentes. Aunque ambos metales alcanzaron picos históricos a finales de 2025 y principios de 2026, el recorrido de la plata superó significativamente al del oro en términos de retornos porcentuales, reflejando cambios más profundos en la demanda industrial y el sentimiento de inversión.

Ascenso constante del oro: la base confiable

El oro comenzó el período 2025-2026 alrededor de 2,600 a 2,700 dólares por onza a principios de 2025, alcanzando aproximadamente 5,040 a 5,060 dólares para febrero de 2026. Esto representa un aumento de aproximadamente 85 a 95 % en todo el año, con 2025 solo entregando ganancias de aproximadamente el 65 % según datos agregados del mercado. El rendimiento del oro refleja su papel tradicional como activo refugio y cobertura contra la incertidumbre macroeconómica. Esta apreciación constante demuestra la confianza continua de los inversores en los metales preciosos como diversificadores de cartera.

Rally explosivo de la plata: vientos industriales y especulación

La trayectoria de la plata fue mucho más dramática. Con un precio de 28 a 30 dólares por onza a principios de 2025, la plata se disparó a 81 a 83 dólares para fines de febrero de 2026, lo que se traduce en ganancias de aproximadamente 170 a 190 % en ese período. Algunos agregados reportan incluso mayores ganancias en 2025, con ciertos cálculos mostrando entre 145 y 150 %, o alcanzando el 163 % en diversas evaluaciones de mercado. Este rendimiento excepcional se debe a múltiples factores convergentes: la demanda industrial en aumento por la producción de energía solar, fabricación de vehículos eléctricos y electrónica avanzada generan desequilibrios persistentes entre oferta y demanda. La especulación amplificó estos movimientos, creando un impulso que llevó los retornos de la plata a más del doble de las ganancias porcentuales del oro.

Volatilidad del mercado y corrección de febrero de 2026

Ambos metales experimentaron picos dramáticos a finales de 2025 y en enero de 2026, con el oro superando los 5,600 dólares y la plata superando los 120 dólares por onza. Febrero de 2026 trajo reversiones bruscas, ya que el oro cayó más del 25 % desde su pico en pocos días, mientras que la plata sufrió retrocesos aún más pronunciados, cayendo más del 40 % en ciertos períodos. A pesar de estas correcciones, la plata mantuvo ganancias netas sustancialmente mayores en comparación con su punto de partida de febrero de 2025, mientras que el oro también conservó una apreciación significativa durante todo el año.

La relación oro-plata: un indicador de cambios en la dinámica

Una métrica clave RTK para entender el rendimiento relativo es la relación oro-plata. A mediados de 2025, esta relación se situaba en aproximadamente 90–100:1, lo que significa que una onza de oro valía entre 90 y 100 veces una onza de plata. Para fines de febrero de 2026, la relación se comprimió a 62–65:1, un cambio sustancial que refleja la mejoría del rendimiento de la plata. Esta compresión representa un indicador técnico clásico de que la plata gana favor en comparación con el oro en el mercado. La reducción de la relación sugiere un renovado interés de los inversores en las aplicaciones industriales de la plata y su potencial de apreciación en un entorno económico orientado al crecimiento.

Conclusión: interpretando los mercados de metales preciosos

El año pasado destaca el rendimiento superior de la plata en términos porcentuales, impulsado por catalizadores industriales y dinámicas especulativas que superaron la trayectoria de apreciación más tradicional del oro. Aunque ambos metales demostraron resiliencia ante una volatilidad significativa, la ventaja de casi el doble en retornos de la plata y la compresión de la relación oro-plata señalan una recalibración importante en la forma en que los inversores valoran estos dos metales preciosos. Para quienes siguen los metales preciosos a través de marcos RTK, este período resalta la importancia de comprender tanto los impulsores macroeconómicos como la microestructura de los cambios en oferta y demanda que configuran la formación de precios en estos mercados.