La Bolsa de Futuros de Shanghái aumenta los requisitos de margen para el comercio de metales preciosos

En una medida significativa para fortalecer la supervisión del mercado, la Bolsa de Futuros de Shanghái ha implementado ajustes sustanciales en los límites de margen y precios que afectan a los contratos de futuros de oro y plata. La nueva política entró en vigor al cierre de la sesión del 9 de febrero de 2026 e introduce estructuras de margen diferenciadas diseñadas para mejorar la disciplina en el comercio y proteger a los participantes del mercado.

Futuros de Oro: Requisitos de Margen Más Altos para la Estabilidad

Para los contratos de futuros de oro, la bolsa ha aplicado un ajuste del límite de precio del 17%, marcando un aumento notable en la protección contra la volatilidad. Los requisitos de margen se han revisado al alza, requiriendo ahora un 18% de colateral para posiciones cubiertas y un 19% para posiciones generales. Este enfoque escalonado refleja la estrategia de la bolsa de fomentar la cobertura profesional mientras mantiene salvaguardas proporcionales para la actividad especulativa.

Futuros de Plata: Aumento Más Pronunciado en el Depósito de Margen

Los futuros de plata enfrentan ajustes aún más estrictos, con el límite de precio aumentado al 20%. Los requisitos de margen se han establecido en niveles superiores a los del oro, requiriendo un 21% para posiciones cubiertas y un 22% para posiciones generales. Esta estructura de margen más severa subraya la evaluación de la bolsa de que los mercados de plata requieren medidas de protección adicionales para mantener condiciones de comercio ordenadas.

Justificación Estratégica: Gestión de Riesgos y Estabilidad del Mercado

La Bolsa de Futuros de Shanghái enfatizó que estas modificaciones en los márgenes y límites de precios cumplen una doble función: fortalecer la estabilidad del mercado y desplegar protocolos de gestión de riesgos más sofisticados. Al elevar los umbrales de margen, la bolsa reduce efectivamente la exposición al apalancamiento y disminuye la probabilidad de liquidaciones forzadas durante períodos de volatilidad del mercado. Estos ajustes están alineados con las mejores prácticas globales en regulación de futuros de commodities.

El nuevo marco demuestra cómo las políticas de margen diferenciadas pueden calibrarse para reflejar los distintos perfiles de riesgo en las commodities de metales preciosos. Los operadores e instituciones deberán recalibrar sus estrategias de asignación de capital para cumplir con los requisitos de margen elevados, mientras mantienen sus posiciones comerciales.