En diciembre de 2025, la creación de empleo no agrícola en Estados Unidos aumentó en 50,000, significativamente por debajo de las 70,000 esperadas, y los datos de los dos meses anteriores se revisaron a la baja en 76,000. El crecimiento total del empleo en el año fue de solo 584,000, alcanzando un mínimo desde 2020. La tasa de desempleo cayó inesperadamente al 4.4%, pero principalmente debido a la disminución en la tasa de participación laboral, lo que indica que el impulso real del empleo sigue siendo débil. Por sectores, la atención médica y la hostelería sostuvieron el crecimiento, mientras que los puestos en el comercio minorista disminuyeron en 25,000, lo que refleja una desaceleración en la demanda de consumo. Los salarios aumentaron un 3.8% interanual, por encima de la inflación, pero el promedio mensual de nuevos empleos en el sector privado fue de 61,000, el más débil desde 2003. A pesar de los datos contradictorios, la caída en la tasa de desempleo alivió temporalmente la presión de la Reserva Federal para reducir las tasas de interés, y el mercado espera que en enero se mantengan sin cambios, con una posible reducción de 50 puntos básicos en todo el año. La economía muestra características de una “prosperidad sin empleo”, con una desaceleración en la contratación empresarial y una reducción en los despidos, lo que podría intensificar la “diferenciación en forma de K” en el mercado laboral.