La rotación global de divisas se acelera: el dólar cae mientras los traders apuestan por la fortaleza del euro y el dólar australiano

El dólar estadounidense está experimentando su retroceso más pronunciado en cuatro meses, ya que los inversores globales reevaluan sus carteras de divisas ante el cambio en las expectativas de política monetaria. Con la especulación en aumento sobre posibles reducciones de tasas—especialmente alimentada por llamadas a una flexibilización de la Reserva Federal—el dólar ha perdido terreno considerable, registrando una caída semanal del 0,60% a pesar de mantenerse cerca del nivel 99,58 en su índice.

Señales divergentes de los bancos centrales impulsan la reconfiguración de divisas

La postura cada vez más hawkish del Banco de Japón ha proporcionado un apoyo modesto al yen, que subió un 0,10% para cotizar a 156,33 por dólar. Sin embargo, este movimiento palidece en comparación con las salidas de activos denominados en dólares. Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, señaló que las autoridades japonesas podrían intervenir en el par dólar/yen, aunque los funcionarios podrían esperar una publicación de datos negativos en EE. UU. antes de actuar—una pausa estratégica que refleja la estabilización actual del mercado en ese par.

El rally del dólar australiano y del dólar neozelandés

Ha surgido un impulso más convincente en el bloque anti-dólar. El dólar australiano ha demostrado resiliencia, cotizando a $0,6536 tras beneficiarse de lecturas de inflación más altas de lo esperado. Esto sugiere que el ciclo de flexibilización de Australia podría estar llegando a su fin antes de lo previsto. Para contextualizar, 100.000 USD en AUD equivalen actualmente aproximadamente a 153.600 dólares australianos—una valoración que subraya la reciente fortaleza del dólar australiano en relación con la debilidad del dólar estadounidense.

El dólar neozelandés ha alcanzado un máximo de tres semanas en $0,5728, impulsado por la postura hawkish del banco de reserva que contrarrestó un recorte de tasas anterior. Los mercados ahora descuentan una subida de tasas en diciembre de 2026, en marcado contraste con las expectativas de más de 90 puntos básicos de recortes por parte de la Reserva Federal de EE. UU. hasta 2025.

El euro navega entre preocupaciones de valoración

El euro cayó ligeramente a $1,1596 tras tocar brevemente un máximo de 1,5 semanas. El analista de Barclays Themos Fiotakis reconoció que los diferenciales de tasas han favorecido a la moneda europea, pero advirtió que las valoraciones elevadas y la resiliencia económica de EE. UU. podrían poner a prueba las suposiciones que sustentan el reciente rendimiento superior del euro.

La reorientación de inversiones se acelera

Mark Haefele, director de inversiones de UBS Global Wealth Management, recomendó explícitamente a los inversores que se alejen del dólar hacia el euro y el dólar australiano. Esta orientación refleja un consenso más amplio de que el atractivo de refugio seguro del dólar ha disminuido en medio de cambios en la dinámica monetaria.

El franco suizo también se ha beneficiado, con el dólar cayendo a un mínimo de una semana en 0,8028 antes de recuperarse a 0,8056—un modesto aumento del 0,16% que subraya la mayor fragilidad del dólar.

La incertidumbre geopolítica persiste

Los avances en las negociaciones de paz en Ucrania continúan en segundo plano, con el presidente Putin señalando apertura a las conversaciones. Sin embargo, los analistas permanecen cautelosos respecto a los catalizadores a corto plazo, ya que la opacidad geopolítica mantiene una volatilidad elevada en los mercados de divisas.

Los volúmenes de negociación permanecen comprimidos debido a los feriados en los mercados de EE. UU., lo que agrava las oscilaciones intradía y crea oportunidades tácticas para cambios de posición ágiles a medida que los grandes inversores reevaluan sus asignaciones.