La fortaleza del dólar estadounidense presiona la moneda australiana a pesar de las perspectivas de aumento de tasas

El Dólar Australiano cae por sexta sesión consecutiva mientras la postura cautelosa de la Reserva Federal domina el sentimiento del mercado. Aunque las expectativas de inflación en Australia subieron a 4.7% en diciembre, señalando posibles medidas de ajuste por parte del Banco de la Reserva de Australia, la moneda se encuentra atrapada bajo una presión de venta persistente.

La Incertidumbre sobre la Reserva Federal Pesa Fuertemente en los Activos de Riesgo Global

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) mantiene su resistencia en torno al nivel de 98.40, obteniendo fuerza de las expectativas cambiantes sobre el rumbo futuro de la Reserva Federal. Los participantes del mercado están reevaluando rápidamente sus suposiciones respecto a recortes adicionales de tasas en 2026, una reversión dramática respecto a las expectativas de fin de año anteriores.

Las señales mixtas del mercado laboral estadounidense han complicado la narrativa de la Fed. El informe de empleo de noviembre reveló 64,000 adiciones en nóminas—ligeramente por encima de las previsiones—aunque los datos de octubre sufrieron una revisión a la baja significativa. La tasa de desempleo subió a 4.6%, marcando su nivel más alto desde 2021. Al mismo tiempo, las ventas minoristas permanecieron estancadas, presentando un panorama de un consumidor que lentamente pierde impulso en sus compras.

Los funcionarios de la Reserva Federal siguen divididos sobre su dirección política. La proyección mediana de los responsables de política muestra solo un recorte de tasa anticipado para 2026, con algunos halcones oponiéndose a reducciones adicionales por completo. Los operadores, por su parte, todavía anticipan dos recortes. Esta divergencia entre funcionarios y participantes del mercado crea una incertidumbre que típicamente beneficia al dólar.

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, ofreció su perspectiva esta semana, calificando el informe de empleo como ambiguo y señalando que varias encuestas empresariales indican costos de insumos elevados junto con la determinación de mantener los márgenes de beneficio mediante aumentos de precios. “Las presiones de precios trascienden solo los efectos arancelarios,” advirtió Bostic, destacando la hesitación de la Fed en declarar la victoria sobre la inflación prematuramente. La cotización actual a través de futuros CME FedWatch coloca una probabilidad del 74.4% de tasas sin cambios en la reunión de enero, frente a aproximadamente el 70% de hace una semana.

Expectativas de Inflación en Australia Aumentan, Pero la Moneda Lucha

Las Expectativas de Inflación del Consumidor en Australia subieron a 4.7% en diciembre, desde el mínimo de tres meses de 4.5% en noviembre. Este aumento refuerza el argumento para que el Banco de la Reserva de Australia actúe. El Commonwealth Bank of Australia y el National Australia Bank han revisado recientemente sus pronósticos, ahora esperando que el RBA comience a ajustar antes de lo anticipado anteriormente. La postura agresiva del banco central en su reunión de diciembre cristalizó estas expectativas, con los mercados de swaps asignando actualmente un 28% de probabilidad a un aumento de tasas en febrero y casi un 41% para marzo.

El sector manufacturero de Australia mostró una expansión marginal, con el PMI de S&P Global avanzando a 52.2 en diciembre desde 51.6 previamente. Sin embargo, la actividad de servicios retrocedió a 51.0 desde 52.8, llevando el índice compuesto a 51.1 desde 52.6. Las condiciones de empleo permanecieron estables en noviembre, con la tasa de desempleo manteniéndose en 4.3%, superando la estimación de consenso de 4.4%. Sin embargo, el cambio en el empleo fue decepcionante, registrando -21.3K frente a los 20K previstos.

Marco Técnico: AUD/USD por Debajo de Soporte Clave

El tipo de cambio AUD/USD cotiza por debajo de 0.6600 el jueves, tras caer por debajo de su media móvil exponencial de nueve días y salir del patrón de canal ascendente que previamente sustentaba una posición alcista. Este deterioro técnico indica un debilitamiento del impulso a corto plazo.

Los objetivos a la baja merecen atención: primero, el umbral psicológico de 0.6500, seguido por el mínimo de seis meses de 0.6414 establecido el 21 de agosto. Por otro lado, la recuperación requeriría recuperar la EMA de nueve días en 0.6619. Si el impulso alcista se reitera, el par podría probar el máximo de tres meses en 0.6685 y posteriormente el máximo de octubre de 2024 cerca de 0.6707. Un empuje sostenido al alza desafiaría la frontera superior del canal ascendente en la zona de 0.6760.

Desempeño Cruzado de Divisas y Datos Internos del Mercado

El Dólar Australiano registró su rendimiento más débil frente al Yen japonés durante la sesión del jueves, reflejando cambios en el sentimiento de riesgo más amplios. La fortaleza de la moneda frente a la libra esterlina y otras monedas principales permaneció limitada, en línea con el patrón de debilidad observado durante toda la semana. El mapa de calor de los principales pares de divisas ilustra claramente estos movimientos relativos, con el Dólar Australiano posicionado como un rezagado en la mayoría de los pares.