El ganador oculto en los metales de tierras raras: por qué USA Rare Earth podría superar a MP Materials en 2026

Un cambio en la dinámica del mercado para las acciones de tierras raras

MP Materials (NYSE: MP) ha logrado retornos impresionantes—subiendo casi un 250% desde principios de 2025, superando ampliamente la ganancia del 17% del S&P 500. Sin embargo, la narrativa en torno a las inversiones en metales de tierras raras está cambiando, y las oportunidades podrían estar ahora en otra parte del sector.

Mientras las tensiones geopolíticas siguen favoreciendo a los productores de tierras raras con sede en EE. UU., la fase de crecimiento más explosiva para jugadores establecidos como MP Materials podría ya estar reflejada en las valoraciones actuales. Para los inversores que buscan un potencial de subida significativo en los próximos 12 meses, un competidor más pequeño presenta una oportunidad más atractiva.

Por qué el crecimiento de MP Materials podría estancarse

El rally extraordinario de MP Materials ha sido impulsado principalmente por su potencial a futuro en lugar de resultados operativos actuales. La tendencia lateral reciente de la acción refleja esta realidad—las expectativas ya estaban incorporadas durante el primer aumento.

Un factor clave: MP Materials ya ha asegurado su asociación público-privada con el Departamento de Defensa de EE. UU. Este fue el catalizador que impulsó el crecimiento explosivo inicial de la acción. Sin un nuevo catalizador en el horizonte, es menos probable que se produzcan ganancias sustanciales adicionales.

Actualmente, la empresa cotiza con un P/E futuro de aproximadamente 59. Dado que las estimaciones de los analistas ya incorporan el impacto de la asociación con el DoD, las acciones parecen reflejar completamente este desarrollo. En 2026, en lugar de ofrecer otro rally explosivo, MP Materials simplemente podría “crecer hasta su valoración”—generando retornos modestos en comparación con el rendimiento vertiginoso de 2025.

Además, la relajación temporal de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China ha eliminado algunos vientos de cola a corto plazo. Aunque las preocupaciones sobre restricciones en el suministro de tierras raras podrían resurgir alrededor de noviembre cuando expire la tregua actual, esto solo proporciona un apoyo moderado a las posiciones existentes.

USA Rare Earth: La jugada previa a la asociación

La historia difiere drásticamente para USA Rare Earth (NASDAQ: USAR).

Con solo un 25% de aumento en 2025, USA Rare Earth ha tenido un rendimiento inferior en comparación con MP Materials. Sin embargo, esto representa una oportunidad sin explotar. Como una empresa pre-ingresos que busca escalar operaciones de minería y refinamiento de tierras raras, USA Rare Earth aún no ha logrado lo que MP Materials ya tiene: una asociación estratégica con el gobierno.

El acuerdo potencial aún no se ha materializado, pero se están sentando las bases. En octubre, la CEO Barbara Humpton señaló que estaban en discusiones activas con la administración Trump, lo que generó especulaciones entre los inversores sobre un acuerdo inminente. Aunque el momento sigue siendo incierto, 2026 parece cada vez más probable como la ventana para dicha asociación.

Los catalizadores por venir

¿Por qué el DoD priorizaría otro socio en tierras raras? La respuesta está en la urgencia. EE. UU. ha estado acelerando el desarrollo de cadenas de suministro de tierras raras no chinas para reducir su dependencia. Con las restricciones de exportación de China que se espera reanuden alrededor de mediados de 2026, reducir la dependencia estadounidense se convierte en una prioridad nacional aún mayor.

Asegurar una asociación con USA Rare Earth podría permitir una escalada rápida mediante financiamiento de capital y compromisos de compra a largo plazo—precisamente la estructura que impulsó a MP Materials. Si se concreta un acuerdo así, el precedente histórico sugiere un potencial de subida sustancial. MP Materials triplicó su valor cuando se anunció su asociación con el DoD.

Consideraciones de valoración y riesgo

USA Rare Earth cotiza actualmente con una valoración aún más elevada que MP Materials, reflejando su condición de empresa en etapa temprana sin ingresos. Esto la hace significativamente más arriesgada en términos absolutos. Ambas acciones conllevan un riesgo sustancial de volatilidad y incertidumbres sectoriales.

Sin embargo, desde el punto de vista del potencial de retorno en los próximos 12 meses, la relación riesgo-recompensa favorece a USA Rare Earth. La acción cotiza antes de su catalizador, lo que significa que los inversores obtienen exposición en niveles iniciales antes—no después—de un posible anuncio del DoD.

La conclusión

MP Materials ya ha capturado su momento transformador. USA Rare Earth puede estar en el inicio de su propio punto de inflexión.

Ninguna de las dos inversiones es conservadora. Ambos nombres deben considerarse posiciones volátiles y especulativas dentro de una cartera diversificada. Dicho esto, si buscas la próxima oportunidad significativa en metales de tierras raras en lugar de perseguir al ganador de ayer, USA Rare Earth presenta una oportunidad más atractiva ajustada al riesgo de cara a 2026.

El camino a seguir depende de la necesidad geopolítica y la acción gubernamental—pero cuando esos factores se alinean, las acciones de tierras raras han entregado históricamente retornos desproporcionados. USA Rare Earth podría ser donde se origine ese próximo movimiento.