Cómo Dell Technologies está aprovechando el auge de la infraestructura de IA

Dell Technologies (DELL) ha emergido como un importante beneficiario del crecimiento explosivo en la demanda de infraestructura de IA. En el tercer trimestre fiscal de 2026, el Grupo de Soluciones de Infraestructura de la compañía registró ingresos de $14.10 mil millones, lo que refleja un sólido aumento del 24% interanual y marca el séptimo trimestre consecutivo de expansión de dos dígitos. El principal motor de este rendimiento ha sido una demanda sin precedentes de servidores de IA.

Récord en pedidos de servidores de IA y cartera de pedidos

Las cifras muestran un panorama impresionante del impulso del mercado. Dell Technologies aseguró $12.3 mil millones en pedidos de servidores de IA durante el tercer trimestre fiscal de 2026, con las reservas acumuladas en lo que va del año alcanzando $30 mil millones. Los envíos físicos durante el mismo trimestre totalizaron $5.6 mil millones en ingresos por servidores de IA. Quizás lo más revelador es que la compañía cerró el trimestre con una cartera de pedidos sin precedentes de $18.4 mil millones en pedidos de servidores de IA sin cumplir, lo que indica una demanda robusta con una visión clara hacia futuros trimestres.

De cara al futuro, Dell proyecta envíos de servidores de IA de aproximadamente $9.4 mil millones para el cuarto trimestre fiscal de 2026. Para el año fiscal completo de 2026, la compañía anticipa que los envíos de servidores de IA alcanzarán $25 mil millones—un aumento extraordinario del 150% en comparación con el año anterior. Este crecimiento está siendo impulsado por una base de clientes heterogénea que abarca operadores de nubes hyperscale, proveedores de nube de nivel medio, entidades soberanas y grandes empresas.

En noviembre de 2025, Dell anunció una asociación estratégica con IREN para desplegar infraestructura de IA con refrigeración líquida alimentada por NVIDIA en toda Norteamérica, consolidando aún más su posición en un mercado en rápida evolución.

Navegando la competencia creciente en el mercado

La posición dominante de Dell está siendo puesta a prueba por competidores formidables. Hewlett-Packard Enterprise (HPE) y Super Micro Computer (SMCI) están expandiendo agresivamente su presencia en infraestructura de IA. HPE se asoció recientemente con NVIDIA para establecer el Laboratorio de Fábrica de IA en Grenoble, Francia, dirigido a clientes de la UE que buscan mayor soberanía y autonomía sobre sus sistemas de IA y gobernanza de datos.

Super Micro Computer ha fortalecido su posición competitiva ampliando su línea de productos NVIDIA Blackwell con nuevas configuraciones líquidas de 4U y 2-OU que cuentan con arquitectura NVIDIA HGX B300. Estos sistemas ofrecen hasta 144 GPUs por rack y 2.1TB de memoria HBM3e, permitiendo métricas superiores de rendimiento y eficiencia para despliegues hyperscale.

Evaluación de valoración y rendimiento en el mercado

Las acciones de Dell han apreciado un 3.6% en los últimos seis meses, un rendimiento notablemente pobre en comparación con la ganancia del 20.4% del sector de Computación y Tecnología en general y el avance del 35% en el segmento de Microcomputadoras.

Desde una perspectiva de valoración, DELL ofrece un valor atractivo. La acción cotiza a un múltiplo de Precio/Ventas a 12 meses hacia adelante de 0.69X, significativamente por debajo de la mediana del sector de 6.62X. La compañía tiene una puntuación de Valor de A, lo que indica una subvaloración profunda relativa.

La estimación consensuada de Zacks proyecta ganancias por acción de $9.89 para el año fiscal 2026, lo que representa un crecimiento del 21.50% interanual. Esta estimación ha mejorado un 3.56% en el último mes, reflejando un sentimiento de analistas en mejora. DELL actualmente tiene una calificación de Zacks Rank de #3 (Mantener).