#美联储回购协议计划 La Reserva Federal ha levantado el límite de recompra, ¿realmente va a desbordarse la liquidez?

La última noticia acaba de salir, la Reserva Federal de Nueva York anunció: la herramienta de recompra se ha normalizado por completo, ¡el techo de 500 mil millones de dólares en operaciones se ha cancelado directamente! Esto no es solo un ajuste menor, sino que equivale a, en tiempos de tensión de liquidez, abrir un nuevo canal de suministro de forma forzada.

¿Pero por qué hacer esto? Varias razones se combinan—

Primero, la sombra de la crisis de dinero de 2019 aún no se ha disipado. ¿Recuerdas cuando la tasa overnight subió directamente al 10%? Esa lección fue muy profunda, la Reserva Federal esta vez ha aprendido la lección, y decidió prepararse con suficiente munición con anticipación, en lugar de apagar incendios de forma pasiva, mejor cerrar las fugas activamente.

Segundo, el impacto de la política arancelaria en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. todavía se está fermentando. El ritmo de reducción de balance ya ha comenzado a desacelerarse, cancelar el límite es una declaración clara: estamos listos para inyectar liquidez en el mercado en cualquier momento, solo depende de la necesidad.

Tercero, esto es una señal para los activos criptográficos. Los activos con alta elasticidad dependen mucho de la liquidez, un entorno de fondos abundantes suele significar que los activos de riesgo tienen un escenario para rendir.

Desde una perspectiva más profunda, la lógica de la Reserva Federal es muy sencilla: "Puedo no moverme, pero debo tener en mano una cantidad infinita de cartas bajo la manga." Esto indica que la política monetaria ha cambiado de modo de emergencia a modo defensivo, preparando el terreno antes de que surjan problemas.

Algunas recomendaciones para los inversores—

Vigila el comportamiento de la tasa de recompra overnight, que es un barómetro de la liquidez abundante. Mientras este indicador no tenga problemas, los activos de riesgo tienen razones para seguir subiendo.

Por otro lado, no hay que bajar la guardia. Este nivel de soporte de liquidez aparentemente estabiliza el mercado, pero en el fondo, está prolongando las expectativas de inflación. Los efectos a largo plazo no se deben juzgar solo por el presente.

En un entorno de liquidez abundante, los activos con fundamentos sólidos y calidad superior se convertirán gradualmente en la primera opción de las instituciones. Hay que tener cuidado con aquellos que oscilan con el viento.

¿Es esto el preludio de una política de liquidez flexible, o una fase de espera antes de una gran tendencia? El mercado dará la respuesta.

¿Qué opináis, después del Año Nuevo, $BTC y el mercado de acciones tradicional, ¿quién empezará primero?