¿Quieres elegir acciones para invertir? Comprender cómo calcular el EPS correctamente es el primer paso

En el mundo de la inversión en acciones, muchos inversores caen en la “trampa” de ciertos indicadores que parecen buenos pero en realidad no reflejan la situación financiera real de la empresa. Uno de los indicadores importantes que debes dominar es el EPS (Ganancias por Acción) - el índice de beneficios por cada acción.

¿Cómo se calcula el EPS y por qué es importante?

Fórmula básica:

EPS = (Utilidad neta - Dividendos preferentes) / Número de acciones en circulación

En otras palabras, el EPS te indica: por cada acción que posees, cuánto beneficio obtiene la empresa. Este es el “corazón” del inversor porque refleja directamente la capacidad de rentabilidad del negocio.

Ingresos después de impuestos = Ingresos totales - Costos totales - Impuesto de sociedades

Para entenderlo mejor, veamos un ejemplo concreto: En 2020, la empresa A tuvo una utilidad neta de 1.000 USD con 1.000 acciones en circulación. Entonces, el EPS = 1.000 ÷ 1.000 = 1 USD.

En 2021, los ingresos aumentaron considerablemente, la utilidad neta alcanzó los 1.500 USD, pero el número de acciones no cambió. Entonces, EPS = 1.500 ÷ 1.000 = 1,5 USD. Este valor aumentó un 50%, lo que indica que la empresa tiene un impulso fuerte en su negocio.

Ingresos y EPS: una relación inseparable

No siempre un EPS alto es bueno, sino que lo importante es si los ingresos reales de la empresa están creciendo o no.

La ley de oro: Ingresos totales en aumento → Beneficio neto en aumento → EPS en aumento → Precio de la acción en aumento

Muchas empresas pueden “inflar” el EPS vendiendo activos (terrenos, fábricas, propiedades) en lugar de generar dinero de su actividad principal. Por eso, debes analizar los ingresos totales de la empresa, no solo fijarte en un EPS aislado.

EPS y dividendos: una señal de salud financiera

Cuando una empresa es estable, suele pagar dividendos a los accionistas. Esta acción envía una señal clara: “Tenemos beneficios, hay buen flujo de caja”.

McDonald’s es un ejemplo clásico: en 43 años, tanto los ingresos como los dividendos han aumentado de forma constante, y el número de accionistas también ha crecido continuamente. Esto demuestra la confianza del mercado en la empresa.

Índice P/E - Herramienta para valorar el valor real

Índice P/E = Precio de la acción ÷ EPS

El P/E te indica: cuánto estás pagando por obtener una unidad de beneficio de la empresa.

• P/E > 25: La acción está sobrevalorada, los inversores esperan un crecimiento fuerte
• P/E < 12: La acción está infravalorada, tiene potencial de aumento de precio

Sin embargo, cada sector tiene sus propias características, por lo que debes comparar el P/E dentro del mismo sector para hacer una evaluación precisa.

Recompra de acciones: la estrategia de “aumentar el EPS” de la empresa

Muchas empresas optan por recomprar sus propias acciones en circulación para reducir el número de acciones en circulación. Cuando el número de acciones disminuye pero las ganancias permanecen iguales, el EPS aumenta automáticamente.

Ejemplo: La empresa AAA en 2018 tuvo beneficios de 40 USD y 40 acciones, por lo que el EPS = 1. En 2019-2020, aunque los beneficios bajaron a 20 USD, la empresa recompra 20 acciones, entonces el EPS = 20 ÷ 20 = 1 USD… no, mejor calculemos: EPS = 40 ÷ 20 = 2 USD. El precio de la acción puede duplicarse.

Para las empresas con estrategia de recompra de acciones, el precio suele subir más rápido que en las que no la realizan.

3 aspectos clave al usar el EPS para invertir

Primero: No evalúes el EPS en solo 1-2 años

El EPS puede “aumentar” por vender activos, no por mejorar la gestión. Debes seguir la tendencia del EPS durante al menos 3-5 años para ver la verdadera dirección.

Segundo: Un EPS en aumento no siempre significa beneficios reales

Netflix es un ejemplo clásico: el EPS aumenta continuamente durante años, pero el flujo de caja (cash flow) está en negativo de forma constante, y la deuda aumenta. Es decir, la empresa está “quemando dinero” para mantener un crecimiento en papel.

Tercero: Combina varios indicadores para una mejor evaluación

Mirar solo el EPS no es suficiente. Debes revisar:

• ¿Los ingresos crecen de forma estable?
• ¿Los dividendos aumentan?
• ¿El ratio P/E es razonable?
• ¿El flujo de caja es saludable?
• ¿La empresa realiza recompras de acciones?

Cuantos más indicadores positivos tengas, mayor será la seguridad en tu decisión de inversión.

Conclusión

¿¿Cómo se calcula el EPS?? Ahora ya lo sabes. Pero recuerda que el EPS es solo una parte del cuadro completo. Invertir en acciones potenciales no consiste en escoger el número más alto, sino en seleccionar empresas con una salud financiera real: un EPS que aumenta por el crecimiento de los ingresos, no por trucos o maniobras.