¿Está a punto de romperse el precio del oro? La expectativa de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal ayuda al oro a superar la barrera de 4300

Datos de empleo débiles, expectativas de recorte de tasas en diciembre aumentan

El mercado laboral de Estados Unidos ha mostrado un rendimiento por debajo de las expectativas recientemente. En octubre, las empresas estadounidenses anunciaron el despido de 153,000 personas, un aumento mensual del 183%, alcanzando el récord mensual más alto desde 2003; al mismo tiempo, la tasa de desempleo no agrícola en septiembre subió al 4.4%, un incremento del 175% en comparación con el mismo período del año pasado. Estos datos muestran claramente que el mercado laboral estadounidense está bajo presión.

Según la herramienta de tasas de interés FedWatch de CME, la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos en diciembre se acerca al 85%. El Libro Beige de la Reserva Federal también reveló que el cierre del gobierno ha tenido un impacto negativo en las compras de los consumidores, y el gasto del consumidor ha disminuido aún más. En este contexto, las expectativas de recorte de tasas se han convertido en un consenso del mercado.

El dólar bajo presión, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cae por debajo del 4%

A raíz de las expectativas de recorte de tasas, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha caído por debajo del nivel clave del 4%, lo que proporciona un soporte evidente para el oro cotizado en dólares. Es importante señalar que la tendencia alcista del dólar está siendo limitada por varias fuerzas: Kevin Hassett(, como uno de los posibles futuros presidentes de la Reserva Federal, ha generado expectativas de que la Fed podría reducir las tasas de manera significativa el próximo año.

Por otro lado, el gobierno japonés planea emitir al menos 11.5 billones de yenes en bonos, lo que genera preocupaciones sobre el deterioro de la situación fiscal de Japón. La rentabilidad de los bonos a largo plazo de Japón alcanzó su nivel más alto en 20 años. Con el yen continuando débil, el Banco de Japón ha emitido advertencias sobre intervenciones verbales, lo que limita aún más la subida del dólar y respalda el rendimiento del oro.

Deutsche Bank ajusta al alza su pronóstico del precio del oro, cerca de 4300 dólares

El último informe de Deutsche Bank muestra que la previsión media del precio del oro para el próximo año se ha elevado de 4000 a 4450 dólares, con una volatilidad estimada entre 3950 y 4950 dólares. Si el precio del oro alcanza los 4950 dólares, sería aproximadamente un 14% más alto que el vencimiento del próximo año. La reciente revisión refleja que el nivel de 3900 dólares ya actúa como soporte, con una oferta que apenas ha aumentado.

Sin embargo, los inversores deben estar atentos a los riesgos: si el mercado accede a una corrección profunda, si las recortes de tasas de la Fed son menores de lo esperado, o si los bancos centrales desaceleran la compra de oro, el precio del oro podría experimentar una corrección a la baja.

Perspectiva técnica indica oportunidad de subida

El oro se mantiene por encima de la línea de tendencia alcista a corto plazo, con la lucha entre compradores y vendedores en el rango de 4140-4160 dólares. Si el oro logra superar con éxito los 4160 dólares, es probable que continúe la recuperación y desafíe los 4220 dólares, acercándose a la resistencia en torno a los 4300 dólares.

Por el contrario, si el precio rompe por debajo de los 4140 dólares, se debe tener precaución ante la posible reanudación de la tendencia bajista. El gráfico de 2 horas muestra que la línea de tendencia alcista se mantiene intacta, proporcionando un soporte técnico favorable para los compradores.

Perspectiva del mercado

El principal impulsor actual del precio del oro es la debilidad del dólar. Debido a los datos de empleo débiles y a un cambio en la política de los bancos centrales, el oro subió aún más el miércoles (26 de noviembre) hasta un máximo intradía de 4173 dólares, alcanzando un nivel cercano a dos semanas desde el 14 de noviembre. Antes de la reunión de diciembre de la Reserva Federal, el cierre del gobierno de EE. UU. ha impedido la publicación de datos clave adicionales. En este vacío, la debilidad del mercado laboral seguirá respaldando las expectativas de recorte de tasas, lo que a su vez impulsará el precio del oro al alza.