#比特币持有 Al ver que ProCap Financial ha aumentado su participación a 5000 monedas Bitcoin, mi primera reacción no fue mirar el número en sí, sino recordar una frase que dijo Charlie Munger: el mercado de valores es esencialmente un sistema de apuestas de carreras de caballos.

Este caso es especialmente interesante porque confirma la lógica en la que he estado pensando: **la asignación de posiciones a menudo es más importante que la valoración**.

Imagina la situación actual: el grupo de personas más ricas del mundo, con la mejor educación financiera y que manejan la mayor parte del capital como asignadores de activos, todavía tienen una proporción muy baja de Bitcoin en su cartera. Muchas grandes instituciones o no tienen ninguna asignación en absoluto, o solo la distribuyen de manera simbólica. ¿Qué significa esto? Significa que cuando estas instituciones realmente empiecen a actuar, los compradores marginales del mercado comenzarán a desaparecer.

A pesar de que las acciones de ProCap son de un volumen limitado en cada transacción, representan un cambio de actitud: de "si se debe asignar" a "cuánto se debe asignar". Este punto de inflexión psicológico es clave. Al igual que la recomendación de BlackRock de un porcentaje de asignación del 3-5%, todo esto está cambiando silenciosamente el consenso por defecto de la industria.

Lo que realmente me parece prometedor no es solo el valor del Bitcoin en sí, sino la enorme brecha de posiciones. A medida que la incertidumbre de la era de la inteligencia artificial aumenta y la muralla defensiva de los activos de crecimiento tradicionales se erosiona más rápidamente, la muralla defensiva de la fe en Bitcoin se volverá cada vez más sólida.

Ahora no es el momento de tener una cartera completa, pero definitivamente es el momento de pensar seriamente en la proporción de la asignación. Cada persona debería, según su edad, plazo de inversión y capacidad de asumir riesgos, hacer su tarea y llegar a una respuesta: esta oportunidad puede ser más duradera de lo que la mayoría de la gente imagina.