Corto-posición: cómo ganar dinero con la caída del mercado

Breve sobre lo principal

La posición corta no es solo una especulación sobre la caída del precio de un activo. Es una herramienta de gestión de riesgos que permite a los traders expertos proteger su cartera durante mercados bajistas y obtener ganancias incluso cuando los precios caen. En los mercados bursátiles y en los intercambios de criptomonedas, incluidas todas las principales plataformas de trading, las posiciones cortas se utilizan como estrategia de cobertura y como forma de diversificación de ingresos.

De qué comenzó la historia de las ventas en corto

Las ventas en corto existen en los mercados financieros mucho más tiempo de lo que pensamos. Las primeras menciones sobre ellas datan del siglo XVII, cuando los comerciantes holandeses comenzaron a vender acciones que no tenían en sus carteras, esperando una posterior disminución de precios.

La historia moderna de las ventas en corto incluye casos resonantes:

• Crisis financiera de 2008: las agresivas ventas en corto obligaron a los reguladores a imponer prohibiciones temporales para evitar el pánico en el mercado
• Evento GameStop 2021: los inversores minoristas organizados se levantaron contra los grandes fondos que apostaban a la caída de la empresa, elevando artificialmente el precio de las acciones y causando un “short squeeze”.

Cómo funciona una posición corta y por qué funciona

La esencia es muy simple: si crees que el precio de un activo va a caer, puedes ganar con esta predicción. Aquí está el mecanismo:

Etapa 1: Préstamo y venta Usted proporciona al corredor o intercambio un margen (, toma en préstamo un activo ), criptomoneda, mercancía ( y lo vende de inmediato al precio actual. Ahora tiene una posición corta abierta y paga una comisión por el uso de los fondos prestados.

Etapa 2: Esperando la caída Si el mercado responde a sus expectativas y el precio baja, usted tiene ganancias.

Etapa 3: Cierre de posición Usted compra el mismo activo a un precio más bajo, lo devuelve al prestatario y se queda con la diferencia como ganancia ) menos los intereses y comisiones (.

) Ejemplos prácticos de posiciones cortas

Ejemplo con Bitcoin

Supongamos que tiene una actitud pesimista hacia la criptomoneda. BTC se cotiza a 100 000 dólares por moneda.

• Usted toma prestado 1 BTC y lo vende por 100 000 dólares
• En una semana, el precio cae a 95 000 dólares
• Estás comprando 1 BTC de vuelta por 95 000 dólares
• Devuelve el activo al prestatario
• Beneficio neto: alrededor de 4 500-4 800 dólares ### después de deducir intereses y comisiones(

Pero si el precio sube a 105 000 dólares, la compra costará más de lo que esperabas, y mantener una posición corta resultará en una pérdida de más de 5000 dólares.

Ejemplo con acciones

El inversor considera que las acciones de la compañía XYZ Corp, que se cotizan a 50 dólares por unidad, están sobrevaloradas. Pide prestadas 100 acciones y las vende por 5000 dólares. Si el precio cae a 40 dólares, cierra la posición, comprando las mismas por 4000 dólares y obtiene 1000 dólares de beneficio neto. Por el contrario, si el precio sube a 60 dólares, cerrarla costará 6000 dólares, resultando en una pérdida.

Dónde se utilizan las posiciones cortas

La posición corta está disponible prácticamente en cualquier mercado financiero serio:

• Mercados de valores: área tradicional para ventas en corto
• Mercados de productos: corto en oro, petróleo, productos agrícolas
• Forex: pares de divisas
• Intercambios de criptomonedas: un segmento relativamente joven, pero en crecimiento activo

Tanto los comerciantes minoristas como las grandes instituciones )fondos de cobertura, fondos institucionales( utilizan regularmente posiciones cortas en sus estrategias.

Dos tipos de ventas en corto: en qué hay que prestar atención

) Cobertura corta ###estándar( Usted pide prestado un activo de un corredor o de otro trader antes de venderlo. Este es un método legal y ampliamente utilizado. El corredor o el intercambio garantiza la disponibilidad del activo para el préstamo.

) Corto descubierto ###peligroso( Usted vende un activo sin asegurarse de que se puede prestar. Esto está prácticamente prohibido en todas partes debido al alto riesgo de manipulación del mercado y al riesgo sistémico. En algunos países, esto es incluso ilegal.

Qué necesitas saber sobre los requisitos de margen y los riesgos

Si planea abrir una posición corta a través de una cuenta de margen o de futuros, prepárese para los siguientes requisitos:

Margen inicial En los mercados tradicionales, suele ser el 50% del valor de los activos que vendes. En los intercambios de criptomonedas, esto depende de la plataforma y del apalancamiento. Ejemplo: con un apalancamiento de 5x, una posición de 1000 dólares requiere solo 200 dólares en la cuenta como garantía.

Margen de soporte El corredor siempre se asegura de que tenga suficientes fondos para cubrir posibles pérdidas. Si el nivel de margen cae por debajo del crítico ), normalmente 25%(, el corredor emitirá un margen llamado, que requiere la recarga de la cuenta o el cierre de parte de las posiciones.

Liquidación Si ignoras el margen de llamada, el bróker cerrará tu posición corta por la fuerza, a menudo al peor precio disponible. Esto puede costar mucho más de lo que esperabas.

Cuándo una posición corta es beneficiosa

) Especulación a la baja de precios La razón más obvia: si estás seguro de que el precio va a bajar, el short te permite obtener ganancias de esta predicción.

Cobertura de cartera

Tienes posiciones largas en acciones de una determinada empresa o índice, pero temes una caída a corto plazo. Abrir una pequeña posición corta en un activo relacionado ayuda a compensar las pérdidas potenciales.

Detección de activos sobrevalorados

Los inversores expertos a menudo apuestan a que las empresas o proyectos sobrevalorados eventualmente volverán a su valor real. Las posiciones cortas les permiten beneficiarse de esta corrección.

Riesgos principales que se deben evitar

Pérdidas infinitas

A diferencia de una posición larga, donde la pérdida máxima es el costo de su inversión, una posición corta teóricamente tiene pérdidas ilimitadas. Si el precio sigue subiendo, puedes perder mucho más de lo que invertiste.

Short-squeeze

Cuando la actividad de compra aumenta repentinamente ###, a menudo provocada por noticias positivas(, el precio sube rápidamente. Los traders que mantienen posiciones cortas entran en pánico y las cierran a cualquier precio, agravando aún más la caída.

) Gastos de préstamo Las comisiones y los intereses por el uso de fondos prestados pueden ser significativos, especialmente para los activos con alta demanda de préstamo.

Pago de dividendos

En el mercado de valores, los vendedores en corto deben pagar los dividendos distribuidos durante el mantenimiento de la posición, lo que añade costos.

Restricciones regulatorias

Durante las crisis en el mercado, los reguladores pueden imponer prohibiciones temporales a las ventas en corto, obligándote a cerrar posiciones sin posibilidad de maniobra.

Las contradicciones en torno a las posiciones cortas

Las ventas en corto siguen siendo un tema debatido. Los críticos afirman que pueden agravar el pánico durante los colapsos y dañar injustamente a las empresas legítimas y a sus empleados. Sin embargo, los defensores señalan que las posiciones cortas revelan esquemas fraudulentos y activos sobrevalorados, aumentando la transparencia general del mercado.

Los reguladores han encontrado un compromiso:

• Regla de aumento: las ventas en corto solo están permitidas cuando hay un aumento de precio ###es decir, cuando el precio acaba de subir(
• Revelación de grandes posiciones: se obliga a los inversores a informar sobre posiciones cortas significativas
• Prohibiciones de cortos descubiertos: en EE. UU. la SEC prohíbe las ventas en corto descubiertas debido al reglamento SHO

Conclusión

La posición corta es una herramienta poderosa que permite a los traders e inversores obtener ganancias en mercados en caída y proteger sus carteras. Pero requiere disciplina, comprensión de los riesgos y una planificación cuidadosa.

Independientemente de si utiliza una posición corta para especulación o cobertura, tenga en cuenta las posibles pérdidas ilimitadas, los costos de préstamo y el riesgo de movimientos repentinos del mercado. El éxito no depende de la audacia, sino de una correcta gestión del riesgo y apuestas calculadas en tendencias que usted comprende claramente.

En los mercados de criptomonedas y tradicionales, las posiciones cortas siguen siendo una parte fiable del arsenal comercial para aquellos que están preparados para posibles desafíos.