Otro momento emotivo podría estar llegando, la bajada de tipos ya no decide la dirección cotidiana a corto plazo, el mercado anticipó las expectativas de recortes y reaccionó en consecuencia. Muchas figuras conocidas en línea han señalado que Powell podría hacer declaraciones duras durante la reunión, al menos influir en la tendencia a medio plazo durante los próximos seis meses. Creo que este impacto ya no es tan evidente como antes, porque Hasett ha vuelto a aparecer y envía señales amistosas aleatorias al mercado, lo cual representa un posible desafío.

Los inversores minoristas están acostumbrados a seguir estas historias y a menudo carecen de conciencia. Debido a la existencia de estos grupos beneficiados, el interés público en el mercado de criptomonedas ha ido disminuyendo gradualmente, y las necesidades inmediatas de los inversores minoristas en activos reales no son muchas. La mayoría de los jugadores se desesperaron y salieron de la batalla a finales de 2025. Si no tienes Bitcoin, o no tienes fondos líquidos disponibles, ¿quién te escuchará aquí? Ahora, el 80% de los jugadores están indiferentes, destruyamos esto juntos.

Como uno más de los jugadores comunes, ayer liquidé todas mis posiciones cortas a corto plazo, no quiero seguir manteniendo posiciones en momentos de alto riesgo. Hace tiempo que dije que, para la mayoría de los jugadores no profesionales, con el tiempo y una mayor comprensión, la situación en realidad se vuelve menos ideal. El consumo excesivo de información instantánea dispersa el pensamiento y confunde la memoria, dificultando tomar decisiones racionales y a largo plazo, especialmente aquellas que priorizan la seguridad del capital.

¿El estado del mercado después de diciembre será seguir hacia el norte o hacia el sur? Nadie lo sabe. Japón celebrará una reunión de aumento de tasas el día 18, además de que datos como (CPI) podrían ser manipulados; originalmente estaban previstos para el 10, pero se pospuso hasta el 18. Después de la experiencia del mercado de Trump el 25, estoy aún más convencido de que este mundo es un escenario aleatorio sin orden, eventos impredecibles y cisnes negros pueden atacarnos de repente, y muchos inversores han caído en la ilusión del ciclo de cuatro años.

Al llegar a este punto, nos damos cuenta de que la trayectoria de 25 años ha sido diseñada por el capital. Recordando el mismo período de diciembre del año pasado, cuando Bitcoin y muchas altcoins estaban en auge, pensábamos que era el inicio de un mercado alcista fuerte. Tras la toma de poder de Biden, las criptomonedas experimentarían un gran aumento, al menos el precio se duplicaría respecto a ese momento.

Por eso, cada vez que hay una caída este año, buscamos patrones que refuercen la confianza, y cada fluctuación nos anima a invertir con valor. Pero el mercado no confía en las lágrimas de los minoristas, han anticipado con éxito nuestras expectativas y nuestras participaciones se han convertido en jugosos botines para los mayores jugadores del mercado.

Se espera que el ciclo alcista de 25 años sea muy difícil, pero en realidad no se preveía que fuera tan duro. Aunque el financiamiento de los contratos en esta ronda supera ampliamente los activos al contado, la conclusión es que, tras 25 años, los minoristas que salen por pérdidas seguirán en aumento, y en los últimos tres años de un falso mercado bajista, debido a la falta de mitos de riqueza y al fortalecimiento de la regulación sobre las stablecoins, la cantidad de jugadores locales ha ido disminuyendo. En otras palabras, en este período de liquidez escasa, las altcoins que se mantienen probablemente colapsarán y volverán a cero.

Todo esto no es alarmismo, sino conclusiones claras que se pueden derivar lógicamente del futuro. Desde la era ICO en 2017, los jugadores chinos representan hasta el 60% del mercado global de criptomonedas, y en la comunidad china superan el 70%. Para 2025, esa proporción podría haber bajado a menos del 40%.

Sin nuevas entradas de fondos, ¿quién comprará altcoins sin valor alguno?

La respuesta es evidente: las altcoins mayores ya son así, y la vitalidad comercial de las marginales ha desaparecido. Un amigo comentó en un foro: “Si no puedes, convierte tus posiciones en Bitcoin.” Quizá esa recomendación sirva antes del 1011, pero después del 1011, los costos de transferencia y las pérdidas son ya muy elevados.

En vivo, comenté que, para la mayoría de los jugadores comunes, Bitcoin y Ethereum son las mejores monedas; en la vida real, es difícil encontrar inversiones mejores que esas. Confío en que, tras un ciclo de mercado de 25 años, aceptar y entender esto será más útil para que la mayoría de los jugadores tenga un camino futuro más claro.

Intenta tener algo de Bitcoin en tu portafolio, aunque el rendimiento de Ethereum parece más atractivo ahora, a largo plazo Bitcoin sigue siendo un activo excelente para inversiones en ciclos prolongados.

Entrando en diciembre, aunque el mercado ha mostrado buen rendimiento, la compra en activos al contado sigue tranquila. El ambiente general del mercado es extraño; las políticas de EE. UU. y los fundamentos de las principales monedas muestran estabilidad, incluyendo el fin de las políticas acomodaticias, la bajada continua de tipos, fondos de altcoins, eventos de refinanciamiento de Bitcoin/Ethereum/USDC y otros factores positivos, que no han provocado volatilidad significativa. Los minoristas en general son pesimistas y cautelosos; la mayoría de las voces principales creen que el mercado está en un ciclo bajista, pero los profesionales de alto nivel consideran que estamos en un punto de inflexión, y 2026 podría traer una subida sustancial.

No puedo predecir con certeza la tendencia a corto plazo, por eso en septiembre diseñé una estrategia: vender el 20% de las posiciones grandes para esperar una corrección, y pospuse la salida al primer trimestre de 2026. No esperaba que, tras la serie de eventos del 1011, las caídas en las altcoins mayores fueran tan severas.

Últimamente, estoy preocupado y decepcionado por las posiciones en altcoins, aunque solo representan aproximadamente el 30% de mi portafolio. Francamente, esperaba que las subidas de altcoins sostuvieran mi vida post-pandemia. Pero, mirando atrás, su valor máximo fue en diciembre del 24.

Al ver que Ada cayó por debajo del precio de coste, entendí inmediatamente cómo se sienten los inversores que empezaron a comprar altcoins en 22-23 y no salieron en 24. He soportado más de un año de pérdidas en esas posiciones, y si continúo perdiendo durante varios años, la situación será peor. Por otro lado, cuando todos planean vender sus principales altcoins para proteger su capital o convertir sus posiciones en Bitcoin por temor al riesgo, ¿a dónde irán esas ventas?

Volviendo a los gráficos de altcoins que superaron su máximo de 2021, si realmente tienen valor de aplicación, o foco de atención, o la comunidad ha llegado a un consenso, o los proyectos y proveedores que recaudaron fondos durante los últimos tres años necesitan subir de precio para obtener dividendos, especialmente en épocas de alta liquidez, como en la transmisión en vivo de noviembre, eso puede suceder.

Hoy, al revisar las gráficas horarias y diarias de algunas altcoins principales, encontramos que están estabilizándose gradualmente. Esto no significa que el precio subirá de inmediato, pero la base ya está establecida y el fondo comienza a consolidarse. Después de atravesar estos momentos difíciles antes del primer trimestre del año, creo que, si tu costo medio de entrada es razonable y reduces tus expectativas de ganancia de 4-5 veces a 2-3 veces, es totalmente posible lograrlo.

Entender esta lógica facilita responder cómo actuar si actualmente tienes altcoins y quieres participar en el mercado de 2026.

Si tus pérdidas no superan el 30%, significa que tu precio de entrada es razonable y soportable. Si los fundamentos aún apoyan una narrativa de alta calidad, no hay problema en seguir manteniendo.

Si las pérdidas están entre el 30% y el 50%, depende de cuánto te preocupes por proteger tu capital. Si tienes fondos limitados y las monedas que posees tienen buenas historias, continúa sosteniéndolas. Si tienes más capital, enfócate en recuperar, y sería mejor transferir esas posiciones a Ethereum, con un precio de entrada que juzgues oportuno, en torno a 2600-2800, por ejemplo.

Si las pérdidas superan el 50%, debes evaluar qué tamaño tienen tus operaciones diarias; si son menores a 2 millones de RMB, probablemente la burbuja ha explotado y no vale la pena seguir sosteniéndolas. Para reponerlas, lo mejor sería reconsiderar por qué escogiste esas monedas y evaluar si realmente encajas en el mercado.