2025-12-08 21:33:45

A mediados de septiembre del año pasado, la Reserva Federal inició su ciclo de recortes con una audaz bajada de 50 puntos básicos, reduciendo los tipos del 5,5% al 5,0%. Esa fue la señal que todos estaban esperando.

Pero aquí es donde se pone interesante. Desde ese movimiento del 18 de septiembre, el mercado de bonos no ha seguido exactamente el guion. ¿Los rendimientos a corto plazo? Han cooperado: los bonos a 1 año bajaron del 3,98% al 3,59%. Tiene sentido cuando los tipos están cayendo.

¿Pero el extremo largo? Una historia completamente diferente. Los rendimientos a 10 años subieron del 3,71% hasta el 4,15%. ¿Y el de 30 años? Se disparó del 4,03% a un considerable 4,80%. Eso supone un pronunciado empinamiento de la curva, y nos está diciendo algo sobre lo que el mercado realmente espera en cuanto a inflación y crecimiento a futuro.

Así que mientras la Fed recorta, los tipos a largo plazo suben. Una divergencia clásica. Esto es importante para todo, desde los tipos hipotecarios hasta cómo fluye el capital hacia los activos de riesgo.

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GlueGuy

· hace10h

¡Vaya, la curva de rendimiento invertida es realmente extrema, el mercado de bonos no compra en absoluto las cuentas de la Fed! --- El extremo largo sube hasta 4.8%, parece que el mercado está valorando locamente el riesgo de estanflación. --- Interesante, aunque hayan bajado las tasas, las tasas a largo plazo son aún más altas, ¿qué tan grande será el daño en las hipotecas? --- Solo quiero saber si esta pendiente pronunciada de la curva terminará señalando una recesión, da un poco de escalofríos. --- La Fed cortando queso allí, el mercado de bonos se vuelve a volcar, ¡son dos guiones completamente diferentes! --- Los cortos obedecen, los largos se rebelan, esto es lo que está diciendo el mercado: ¡la estanflación está llegando! --- Me muero de risa, el banco central piensa que está jugando ajedrez, pero el mercado de bonos simplemente no le hace caso. --- Las expectativas de inflación no se pueden controlar, parece que el mercado todavía no se amilana. --- ¡El rendimiento a 30 años sube hasta 4.8, mi bono a largo plazo realmente tiene buena suerte! --- Este tipo de divergencia es lo más molesto, no solo no puedes aprovechar los beneficios de una bajada de tasas, sino que también tienes que enfrentarte a un aumento en los costos de financiamiento a largo plazo.

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MysteryBoxBuster

· 12-09 03:26

Madre mía, la Fed recorta tipos y el mercado, en cambio, hace que los bonos a largo plazo se disparen. Esto es ir completamente a contracorriente. --- Que los bonos a largo plazo suban tanto significa que todos están apostando por la estanflación, yo creo que hay que andarse con cuidado. --- No lo entiendo muy bien, ¿por qué los bonos a corto y largo plazo van en direcciones opuestas? --- La curva está tan empinada que realmente hay que pensar hacia dónde irá la inflación después. --- Con los bonos a largo tan agresivos, el índice hipotecario seguro que lo va a pasar mal. --- Un momento, el mercado no se cree para nada el discurso de la Fed. --- En resumen, el mercado de bonos está diciendo que la inflación no ha terminado, esa es la verdad. --- ¿El hecho de que los bonos a largo plazo se disparen significa que el capital se está yendo a activos de riesgo? No lo creo mucho. --- La Fed recorta tipos y los bonos a largo plazo suben, esta contradicción es increíble.

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PumpDetector

· 12-08 21:49

La verdad, este manual de inversión sobre la curva ya cansa... ya he visto esta película antes; la era de Mt. Gox me enseñó que estas divergencias nunca acaban bien para el minorista. ¿La Fed recortando mientras los rendimientos largos suben? Eso es literalmente el flujo institucional anunciando algo turbio. Leyendo entre líneas aquí 🚨

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VibesOverCharts

· 12-08 21:42

La Reserva Federal está recortando los tipos, pero los bonos a largo plazo están disparados... El mercado simplemente no se cree su historia.

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TokenTherapist

· 12-08 21:37

Vaya tela, la Reserva Federal baja los tipos de interés por un lado y el mercado le da un zasca por el otro, los bonos a largo plazo se disparan en sentido contrario... Esta jugada sí que ha sido de manual.

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