Aquí tienes una perspectiva interesante de un gran banco de Wall Street: la dirección a corto plazo de Bitcoin podría depender realmente de la salud financiera de una sola empresa. El ratio EV/BTC de Strategy se sitúa en 1,13, aparentemente el número mágico: si cae por debajo de 1, podrían verse obligados a liquidar posiciones. Eso podría desencadenar una fuerte presión bajista.

¿Qué les mantiene a flote? Un colchón de liquidez de 1.440 millones de dólares. Suficiente para cubrir unos dos años de obligaciones, lo cual no es poca cosa. Pero aquí es donde se pone interesante: el 15 de enero importa. Si MSCI decide mantener a MSTR en su índice, podríamos ver cómo Bitcoin recibe demanda. ¿Si los expulsan? Digamos que las consecuencias no serán nada bonitas.

Todo el escenario se siente como ver a alguien caminar por la cuerda floja. Un paso en falso de Strategy y empiezan a caer las fichas de dominó. A veces el mercado cripto se mueve por fundamentales, otras por narrativas. ¿Ahora mismo? Todo gira en torno a los balances corporativos y el drama de la inclusión en los índices.