¿Continuará el mercado alcista de las acciones en EE. UU. en 2026, o habrá una ruptura de burbuja?

Las acciones estadounidenses han subido considerablemente durante tres años consecutivos, el S&P 500 ha aumentado más del 78% y el Nasdaq ha subido un 126.7%. En 2026, ¿realmente continuará este mercado liderado por acciones tecnológicas?

Escenario alcista de inversores institucionales Morgan Stanley ha situado 2026 como el “año de reinicio de riesgos” y ha elevado su objetivo para el S&P 500 a 7800 puntos (un aumento del +15% en comparación con la actualidad). La combinación de políticas históricamente rara, que incluye recortes de impuestos, una reducción de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal y una desregulación, junto con el hecho de que las inversiones relacionadas con centros de datos de 3 billones de dólares aún no han sido ejecutadas en más del 20%, son factores a favor. Se espera que el ciclo de inversión en IA continúe.

Sin embargo, también suena la advertencia de burbuja MAG7 representa más del 30% de la capitalización de mercado del S&P 500, contribuyendo con aproximadamente la mitad de la expansión del valor de mercado. El PER actual está en niveles históricamente altos, y el saldo de las operaciones apalancadas ha superado el período de la burbuja puntocom de 2000. Dongwu Securities advierte: 2026 podría ser el año en que la burbuja de IA estalle. Si la Reserva Federal reduce las tasas en exceso y la inflación regresa, o si no reduce las tasas tanto como se espera en el mercado, la burbuja tecnológica podría llegar a su fin.

Señales de cambio de estilo En la primera mitad del año, las políticas de relajación continuarán, pero el margen de crecimiento será limitado. Una vez que terminen las reducciones de tasas de interés, la tasa de crecimiento de las acciones tecnológicas se desacelerará, y llegará la oportunidad de que las acciones cíclicas (bienes de consumo, industria, bienes raíces, etc.) reciban un impulso.

El aumento del gasto de capital de MAG7 ha disminuido significativamente, y el mercado posterior dependerá de la implementación a gran escala de aplicaciones de IA o innovaciones tecnológicas. Las acciones tecnológicas de pequeña capitalización, si solo están respaldadas por liquidez, tienen una alta probabilidad de enfrentar presiones de ajuste.

Consejos para inversores El año 2026 coexistirá oportunidades y riesgos. La doble motor de políticas y IA es una ventaja principal, pero la alta valoración, el ritmo de implementación de políticas y el riesgo de burbuja tecnológica siguen siendo potenciales. Se debe enfocar en acciones de grandes tecnológicas con capacidad de realización de ganancias y, al mismo tiempo, anticipar acciones cíclicas, preparándose para las fluctuaciones del mercado con una distribución diversificada.

¿Cómo ves las acciones de EE. UU. en 2026?